银泰黄金机构调研纪要

银泰黄金机构调研报告 调研日期:2024-03-26 银泰黄金股份有限公司是一家以贵金属和有色金属矿采选及金属贸易为主业的上市公司。公司拥有4个矿山企业,其中黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦为黄金矿山,玉龙矿业为铅锌银多金属矿矿山。此外,公司还下属子公司银泰盛鸿,是一家以贵金属和有色金属贸易为主业,以金融工具为风控手段的综合型贸易服务商。根据中国黄金协会数据,公司矿产金产量在中国黄金上市企业中排名第五。公司资产质地优良,矿产资源储量丰富,品位较高,勘探前景广阔 。展望未来,公司将积极寻找合适的并购机遇,并力争通过持续性外延式发展拓展经营版图,以获得规模经济效应,站稳黄金行业头部梯队。 2024-03-27 董事、董事会秘书张肖,董事、财务总监宋忠山 2024-03-26 业绩说明会,路演活动线上会议 投资者-- 投资者问答:1、公司现金流情况如何?是否能支持后续的投资并购计划? 答:公司每年大概20亿以上的经营活动现金净流量。另外我们还有大量可用的银行授信能够支持后续并购。2、黑河洛克后续资源接续的情况,东安金矿周围探矿进展? 答:2023年,黑河洛克通过市场竞拍取得东安金矿外围18.69km2的探矿权,投资1,517.82万元,完成钻探20,268.84米,钻探岩芯采样6,127件,经过以上勘察活动,临近采矿权附近的矿区可达到详查级别,为黑河洛克提供接续资源。 3、青海大柴旦细晶沟和青龙沟采矿权进展情况? 答:青龙沟金矿的采矿权证(扩大矿区范围)已经办理完成;细晶沟金矿(新立)采矿权青海省自然资源厅已经审查完毕,等待进一步批准意见。 4、怎么看待公司去年税金和费用率的提升情况? 答:2023年税金增加主要是矿产品销售收入增长引起的资源税增加和净利润增长引起的所得税费用的增加;期间费用的增加主要是管理费用中职工薪酬、折旧摊销、维修等费用的增加,其中以职工薪酬的增加为主,这恰恰体现了企业发展惠泽员工的理念。 5、未来两年黄金产量预期是多少? 答:2024年公司计划产金量不低于8吨,按照公司战略规划2025年拟实现产金量12吨。6、公司对OsinoResourcesCorp.股权的收购进展如何? 答:公司目前完成了中国发改委和商务厅的备案资料提交,等待审批部门的意见和反馈从而进一步完善备案资料。7、请问芒市金矿复产具体进度? 答:公司正在持续统筹推进云南芒市金矿项目的复产工作。8、南储白银官司进展如何? 答:目前法院已将公司仓储纠纷案件有关材料移送公安机关,公司会密切关注相关进展。9、控股股东变更后,公司现有团队架构、薪酬激励等是否有相应调整,是否对公司内部组织的稳定性带来影响? 答:控股股东变更不会对公司内部组织架构带来不利影响。控股股东和公司出发点一致,均是从做大做强公司主业角度出发,公司管理机制 运转规范有效。未来,公司将进一步结合控股股东国资背景,在保障生产经营平稳健康的基础上,提高公司治理水平。 10、当前金价上行,对公司构成利好,为何23年第四季度营收却同比下滑48.15%,环比下降58%?营收下滑的情况下,第四季度归母净利润为何同比大增57.39%? 答:公司2023年第四季度实现归母净利润3.06亿,2022年第四季度实现归母净利润1.93亿,同比增加58%。2023年营 业收入的下滑主要是由于贸易收入的下滑,贸易业务的利润率较低,对利润贡献较小。归母净利润的同比大增主要是矿产品销量增加及平均销售价格的增长。