华创证券发布2023年年报点评,对中国神华2023年业绩进行分析。报告指出,公司煤炭产量和销量稳步增长,但煤炭价格下降导致毛利下滑。电力板块表现稳定,但运输和煤化工板块毛利下滑。公司高长协占比稳定业绩,煤电业务稳步扩张。公司延续高股利支付率,股息率吸引力明显。此外,港口煤价下降,底部支撑明显。报告认为,考虑到产能核增政策变化以及公司2023年业绩等,公司2024-2025年归母净利润预测为637.03/620.06亿元,并新增2026年业绩预测为628.88亿元。报告维持“强推”评级,目标价为41.73元。