基础化工行业周报：钛白粉价格调涨，制冷剂延续强势

行业研究报告 钛白粉价格调涨，制冷剂延续强势 2024-3-24 行业周报看好/维持基础化工 走势对比 20% 太0% 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 2024/2 2024/3 平 洋-20% 券 证 -40% 基础化工沪深300 股 份 有相关研究报告： 限《原油价格强势上涨，维生素价格 公有望持续回升》—2024/3/17 司证券分析师：王亮 证 券E-MAIL：wangl@tpyzq.com 研执业资格证书编码：S1190522120001 究证券分析师：王海涛 报电话：010-88695269 告E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 钛白粉：多家公司发布涨价函，钛白粉价格调涨。本周龙佰集团宣布自2024年以来的第三次价格调整，公司各型号钛白粉销售价 格在原价基础上对国内各类客户上调500元人民币/吨，对国际各类 客户上调100美元/吨。自2024年起国内钛白粉生产商的出口订单量持续保持在较高水平，国际钛白粉行业的领军企业如科慕、特诺、范能拓和康诺斯等，近期也相继实施了100至200美元/吨的价格上涨，在国际市场上进一步巩固钛白粉价格的坚挺态势。上游钛矿价格的攀升也为钛白粉的成本端提供了坚实支撑。截至3月22日，钛白粉市场价格为16492元/吨，较上月同比上涨2.7%。 氟化工：萤石、氢氟酸价格维持稳定，制冷剂价格延续强势。本周（3/16-3/22）制冷剂价格继续上涨，3月下游空调厂家排产量大幅提升，市场需求增加；原料端萤石价格居高不下，氢氟酸价格维持稳定，成本面支撑偏强；当前厂家挺价意愿强烈，制冷剂价格继续上涨。二代制冷剂R22价格为2.25万元/吨，较上周价格上涨500元/吨。三代制冷剂方面，R125价格为4.40万元/吨，较上周价 格上涨500元/吨；R134a价格为3.25万元/吨，较上周价格上涨 500元/吨；R32价格为2.6万元/吨，较上周价格上涨1000元/吨。 2.核心观点 （1）钛白粉：钛白粉迎来2024年第三次涨价，钛白粉出口持续上涨，2023年国内钛白粉出口量达164万吨，创历史新高，2024年以来国内钛白粉企业出口订单依旧维持高位，预计短期内钛白粉价格坚挺，行业盈利能力持续上升。建议关注：龙佰集团等。 （2）氟化工：3月下游空调厂家排产量大幅提升，制冷剂厂家挺价意愿强烈，产品价格持续上涨，行业有望迎来长期向上的景气周期,龙头企业值得关注。建议关注：永和股份、巨化股份、三美股份。风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 钛白粉价格调涨，制冷剂延续强势 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)聚氨酯：纯MDI、TDI、聚合MDI价格均下跌6 (三)氟化工：氢氟酸价格维持稳定，制冷剂价格持续上涨6 (四)农化：草甘膦市场价格稳定，磷肥毛利上升8 (五)纯碱：纯碱现货价格稳定11 (六)氯碱：PVC价格上涨，开工率整体下调13 (七)轮胎：橡胶价格持续上涨，轮胎开工率小幅波动14 (八)食品及饲料添加剂：维生素价格持平，赖氨酸价格上涨16 二、行情表现19 (一)板块行情表现19 (二)行业内个股涨跌幅情况20 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪23 (一)重点公司公告23 (二)行业要闻24 四、大宗原材料26 五、重点标的28 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪错误!未定义书签。 图表2聚合MDI、纯MDI价格错误!未定义书签。 图表3TDI价格错误!未定义书签。 图表4萤石、氢氟酸价格错误!未定义书签。 图表5萤石产量及库存情况错误!未定义书签。 图表6制冷剂各牌号价格错误!未定义书签。 图表7含氟聚合物价格错误!未定义书签。 图表8草甘膦价格错误!未定义书签。 图表9草甘膦毛利错误!未定义书签。 图表10草甘膦行业产量错误!未定义书签。 图表11草甘膦行业库存错误!未定义书签。 图表12磷矿石价格错误!未定义书签。 图表13磷酸一铵、磷酸二铵价格错误!未定义书签。 图表14磷酸一铵毛利错误!未定义书签。 图表15磷酸二铵毛利错误!未定义书签。 图表16磷酸一铵行业产量错误!未定义书签。 图表17磷酸二铵行业产量错误!未定义书签。 图表18磷酸一铵行业库存错误!未定义书签。 图表19磷酸二铵行业库存错误!未定义书签。 图表20轻质纯碱、重质纯碱价格及价差错误!未定义书签。 图表21纯碱开工库存情况错误!未定义书签。 图表22各工艺路线盈利情况错误!未定义书签。 图表23平板玻璃、光伏玻璃价格及库存错误!未定义书签。 图表24PVC（电石法）价格、毛利错误!未定义书签。 图表25PVC（乙烯法）价格、毛利错误!未定义书签。 图表26PVC行业库存错误!未定义书签。 图表27PVC行业产量，开工率错误!未定义书签。 图表28合成橡胶、天然橡胶价格错误!未定义书签。 图表29普钢价格错误!未定义书签。 图表30防老剂、促进剂价格错误!未定义书签。 图表31炭黑价格错误!未定义书签。 图表32中国-全球海运价格错误!未定义书签。 图表33轮胎开工率错误!未定义书签。 图表34商用车销量错误!未定义书签。 图表35乘用车销量错误!未定义书签。 图表36三氯蔗糖价格错误!未定义书签。 图表37安赛蜜价格错误!未定义书签。 图表38甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格错误!未定义书签。 图表39赖氨酸价格错误!未定义书签。 图表40维E、维A价格错误!未定义书签。 图表41蛋氨酸价格错误!未定义书签。 图表42猪肉批发价格错误!未定义书签。 图表43白条鸡批发价格错误!未定义书签。 图表44本周中信一级子行业涨跌幅错误!未定义书签。 图表45本月中信一级子行业涨跌幅错误!未定义书签。 图表46本周基础化工下属三级子行业涨跌幅错误!未定义书签。 图表47化工板块个股市场表现错误!未定义书签。 图表48重点公司公告错误!未定义书签。 图表49国际油价错误!未定义书签。 图表50烯烃价格错误!未定义书签。 图表51美国原油产量、库存情况错误!未定义书签。 图表52全球/美国油井钻机数错误!未定义书签。 图表53煤价错误!未定义书签。 图表54秦皇岛长协价格错误!未定义书签。 图表55天然气价格错误!未定义书签。 图表56欧洲天然气库存错误!未定义书签。 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（3/16-3/22）制冷剂R32（+4.00%）、维生素E（+3.05%）、制冷剂R410a（+2.94%）、环氧丙烷（+2.90%）、制冷剂R22（+2.27%）等产品价格涨幅居前。根据百川盈孚数据，本周制冷剂价格继续上涨，3月下游空调厂家排产量大幅提升，市场需求增加；原料端萤石价格居高不下，氢氟酸价格走势维稳运行，成本面支撑偏强；当前厂家挺价意愿强烈，制冷剂价格继续上涨。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，百川盈孚，太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (二)聚氨酯：纯MDI、TDI、聚合MDI价格均下跌 本周（3月16日-3月22日）MDI、TDI价格均下跌。MDI方面，下游需求不足，订单量释放有限，以刚需跟进为主，供应端波动不大。TDI方面，下游需求跟进缓慢，利空影响显著。 需求端，聚合MDI北方下游外墙保温管道的开工逐步恢复，但整体订单量释放有限，导致对原料消耗能力较慢；而南方下游需求刚需跟进，整体消化能力不足。纯MDI下游氨纶工厂出货情况一般，对原料多维持刚需订单跟进。本周TDI产量暂无明显波动，装置运行平稳。海绵、固化剂等领域下游需求跟进缓慢，终端订单不足，需求传导受阻，需求端的利空影响显著。据wind,截至3月22日，聚合MDI华南市场均价16220元/吨，较上周价格下降440元/吨。纯MDI市场均价19800元/吨，较上周价格下降800元/吨。本周TDI华东市场价下降。截至3月22日，TDI市场均价为16100元/吨，较上周下降400元/吨。 图表2聚合MDI、纯MDI价格图表3TDI价格 元/吨 市场价(主流价):纯MDI:华东地区市场价(主流价):聚合MDI:华南地区 元/吨 市场价(中间价):TDI:华东地区 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 2023/09 2023/11 2024/01 2024/03 0.00 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 2023/09 2023/11 2024/01 2024/03 0 资料来源：Wind，太平洋研究院整理资料来源：Wind，太平洋研究院整理 (三)氟化工：氢氟酸价格维持稳定，制冷剂价格持续上涨 氟化工行业综述：本周（3月16日-3月22日）制冷剂价格继续上涨。3月下游空调厂家排产量大幅提升，市场需求增加；原料段萤石价格居高不下，氢氟酸价格走势维稳运行，成本面支撑偏强；当前厂家挺价意愿强烈，制冷剂价格继续上涨。 上游原料：本周（3月16日-3月22日）萤石、氢氟酸价格维稳运行。供应方面，本周国内萤石行业生产继续维持小幅回暖态势，但受安全检查影响，复工步伐依旧缓慢； 需求方面，当前部分厂家开始少量补库，整体市场情绪略有好转。根据百川盈孚数据， 截至3月22日，萤石97湿粉市场价为3300元/吨，较上周持平；氢氟酸价格为9575元/吨，较上周持平。萤石工厂产量为3.99万吨，较上周上升4.18%，萤石库存10.03万吨，较上周下降0.59%。 图表4萤石、氢氟酸价格图表5萤石产量及库存情况 元/吨 萤石97湿粉氢氟酸（右轴）元万吨 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 2023/09 2023/11 2024/01 0 萤