本周美债收益率呈现“牛陡”行情,主要原因是美联储点阵图“维持2024年降息三次+上调名义中性利率”的组合。对于美债收益率,短期内上下行风险基本平衡,但中长期来看,仍然下行风险高于上行风险。美联储三月议息会议维持5.25%-5.5%政策利率区间,与市场预期一致。但对于后续货币政策的预期指引,与市场预期相比,整体中性略偏鸽派。鲍威尔重申2024年降息是合适的,且并没有关闭5月或6月降息的可能,表态较市场预期略微偏鸽。美国大选跟踪:特朗普支持率高于拜登约2.0个百分点,领先优势较上周小幅扩大0.3个百分点。