公司发布23年年报,营收376.25亿元,归母净利59.05亿元,扣非归母净利58.20亿元。4Q23营收89.96亿元,归母净利18.03亿元。23年主营产品量价有所下降,铝产品销量同比-6.07%,单价同比-4.71%。煤炭销量同比+7.41%,煤炭盈利能力提升。研发费用及所得税降低驱动Q4业绩增长。预计公司24-26年营收分别为392.15/416.77/427.13亿元,归母净利润分别为49.61/54.24/60.39亿元。维持“买入”评级。