碳酸锂周报：需求不及预期，江西环保再次成为市场关注

投资咨询业务资格 需求不及预期，江西环保再次成为市场关注 ——碳酸锂周报2024年3月25日 证监发【2014】217号 作者：刘培洋研究助理：杨江涛 执业证书编号：F0290318执业证书编号：F03117249交易咨询编号：Z0011155 联系方式：0371-58620083 品种 逻辑驱动 策略建议 风险提示 【现货市场】：整体价格走强；【期货市场】：碳酸锂上周小幅下跌0.61%；基差走扩，仓单数量小幅下降；【供应方面】：产量供应收缩，开工率反弹持续；【需求方面】：碳酸锂表观消费维持高位；锂电产业需求恢复缓慢，按需采购；新能源汽车销售下降，渗透率增速 1、江西环保影响低于 减缓 预期； 碳酸锂 【进口出口】一季度南美进口碳酸锂下降，出口反弹；锂矿进口高位下调，价格处于底部震荡； 关注逢高空的机会。 2、供应减产炒作；3、新能源产业政策的 【成本利润】：海外进口锂矿运输成本维持相对低位；碳 调整； 酸锂成本低位小幅上涨，行业利润修复；【库存水平】：总库存高位，上游库存向下游转移；【逻辑方面】：当前基本面，供增需稳格局持续，供应扰动消息较多，下游采购放缓，澳矿法拍价格低于预期，仓单集中注销冲击现货市场。江西环保问题成为当前锂价支撑点。若环保影响低于预期，锂价可能跌至成本线附近。 数据来源：钢联 关注： 产量：下降 开工率：上涨 产量环比：下降 产量同比：下降 江西产量：高位，下降 青海产量：高位，下降 四川产量：高位，下降 数据来源：钢联 关注： 表观消费：高位 锂电开工率：低位，下降 新能源车销售：低位，下降 新能源车销售同比：低位，下降 中国乘用车电动化：高位，下降 数据来源：钢联 关注： 进出口结构：碳酸锂净进口量下降。 进口：一季度南美碳酸锂进口下降。 出口：碳酸锂出口韩国和日本低位反弹。 数据来源：钢联 关注： 总库存：高位，维持下降 上游库存：中等，下降 下游库存：中等：增长 数据来源：钢联 关注： 锂辉石：进口维持高位下降明显。 锂精矿：价格维持低位，目前小幅上涨。 数据来源：钢联 关注： 南非： 集装箱运输成本小幅上涨，价格在35美元/吨； 散装运输成本小幅上涨，价格在30.5美元/吨。 尼日利亚： 集装箱运输成本保持平稳，价格在70美元/吨； 散装运输成本小幅上涨，价格在36美元/吨。 数据来源：钢联 关注： 锂电池产量：低位，下降 锂电池开工率：低位，下降 三元材料产量：高位，下降 磷酸铁锂产量：高位，下降 数据来源：钢联 数据来源：钢联 关注： 生产成本：当前生产成本处于低位，呈现小幅上涨趋势；生产毛利：生产利润修复，行业从负利润向正利润转变； 数据来源：钢联 关注： 基差：碳酸锂基差进一步走扩，现货企稳，期货震荡； 仓单：仓单注册数量在12000手-16000手之间，仓单数量进入平稳期，3月底集中注销，数量小幅下降； 数据来源：钢联 关注： 本周碳酸锂仓单总数量为14002手，相比上周净减仓451手； 最多仓单库：中远海运南昌库，3359手； 仓单注册最多库：中远海运镇江库，增加424手； 仓单注销最多库：九岭锂业奉新库，减少338手； 数据来源：钢联 关注： 价差波动较小合约 （标准差150以下） 价差波动较大合约 （标准差350以上） 数据来源：钢联 关注： 价差波动较小合约 （标准差150以下） 价差波动较大合约 （标准差350以上） 数据来源：钢联 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室电话：021-68590799 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话：0373-2072882  南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话：0398-2297999 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话：029-89619031 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室电话：0571-85236619 公司网址：www.zyfutures.com公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼 Thanks