【恒生电子23年报快评】国金计算机23年整体经营：公司20

【恒生电子23年报快评】国金计算机 ���23年整体经营： 公司2023年收入为72.8亿元，yoy+12.0%；毛利率为74.8%，提升1.2pct，毛利润yoy+13.9%；扣非后归母净利润为14.5亿元， yoy+26.5%，保持收入利润剪刀差。 单Q4公司收入为29.1亿元，yoy+5.4%；毛利率为79.3%，提升3.1pct，毛利润yoy+9.6%；扣非后归母净利润为9.1亿元，yoy+1 【恒生电子23年报快评】国金计算机 ���23年整体经营： 公司2023年收入为72.8亿元，yoy+12.0%；毛利率为74.8%，提升1.2pct，毛利润yoy+13.9%；扣非后归母净利润为14.5亿元， yoy+26.5%，保持收入利润剪刀差。 单Q4公司收入为29.1亿元，yoy+5.4%；毛利率为79.3%，提升3.1pct，毛利润yoy+9.6%；扣非后归母净利润为9.1亿元，yoy+11.9%。 ���收入拆分： 1）财富科技23年FYyoy+4.3%，Q4yoy-4.8%，增速放缓，主要系市场对信创类产品需求未完全释放。目前UF3.0在招商、国联完成项目竣工，并新签2家战略客户，为批量上线做准备。 2）资管科技23FYyoy+9.3%，Q4yoy+10.5%，略好于市场预期。 目前O45新签53家新客户、完成24家客户竣工，24年静待公募资管信创标杆落地（当前已完成全栈信创研发）。 3）运营与机构客户23年FYyoy+14.3%，Q4yoy-0.4%。 新一代TA新签近百家客户，并在头部客户上线竣工；互联网TA上线18家客户；新一代估值系统签订30多家客户，并在头部基金替换友商。 4）风险与平台科技23年FYyoy+19.1%，Q4yoy+11.7%，持续保持良好发展势头。 5）数据服务23年FYyoy+19.3%，Q4yoy+22.0%，主要系聚源营收yoy+20%，其中基础数据产品稳健增长，数据库新增50多家客户，大模型应用产品与多家客户开展共建。 6）创新业务23年FYyoy+12.5%，Q4yoy+3.1%。其中云毅营收yoy+19.5%，恒云yoy+3.6%。 7）企金、保险核心与金融基础设施23年FYyoy+23.1%，Q4yoy+10.7%。其中交易银行和票据支付业务需求较好，支付清算业务取得突破。 ���利润拆分： 1）公司23年成本及费用为60.4亿元，yoy+8.7%，整体增长放缓。 主要系公司重视人员提质增效，23年末人数为13，190人，yoy-1.2%；23年人均创收为54.9万元，创历史新高。 2）投资收益：2023年处置长期股权投资收入为0.71亿元，较上年大幅增长，主要系处置部分海致星图股权；联营及合营企业收入为0.69亿元，yoy-64%，主要系蚂蚁基金利润yoy-35.7%，影响约0.47亿元净利润。 3）资产减值损失：2023年资产减值损失为-1.0亿元，较上年增长0.43亿元，主要系Opics软件著作权本期减值0.58亿元。 4）公允价值变动收益为-1.57亿元，主要系星环科技、赢时胜本期产生约0.8亿公允价值损失。 ���24年展望：指引收入保持稳健增长，费用低于收入增长。 根据公司此前股票期权激励计划，公司2024年解锁目标为收入增长0%（触发值）~15%（目标值），净利润增长不低于10%。 2025年为头部金融公司信创验收节点，随着公司核心系统信创标杆渐次树立，预计带来潜在批量交付机会。