2023年,玻璃纤维行业供强需弱,行业景气进一步下行。新增产能虽略有新增但同比增幅已收窄,部分产线投产计划已有多轮推迟,厂商也可通过“新点火+冷修”组合置换效益不高的老旧产能,供应压力整体可控。2023年风电装机平稳增长,建筑建材等需求仍承压,内需修复弱于预期,出口表现低位运行,市场需求偏弱。行业库存自2022年起波动上行,截至23年11月底国内样本厂商原纱库存为80.6万吨(2.2个月),供强需弱格局下年内玻纤价格进一步探底。23年1-9月规模以上玻璃纤维及制品工业主营业务收入同比下滑7.1%,利润总额同比下降53.5%;重点公司存货周转天数达到阶段性高点,位于成本曲线中后端的企业或已连续3个季度以上亏损,面临生存压力。2024年展望:粗纱或维持供需弱平衡,若低效产能主动/被动出清+行业格局优化,景气有望底部反弹;电子纱库存消化较为充分,供需平衡趋紧,景气度有望先行回暖。