美团23Q4实现营业收入737亿元,同比增长23%,超出彭博一致预期。核心本地商业利润好于预期,新业务明确加速扭亏。即时配送单量增长稳健,看好闪购业务24年继续快速增长。闪购用户购买频次及消费额均持续增长,年度活跃商户数同比增长近30%。到店酒旅业务GTV同比翻倍,期待24年格局稳定。我们看好公司基本面在2024年迎来向上修复,我们将公司2024-2025年经调整利润由300/437亿元上调至337/472亿元,新增2026年预测597亿元,对应2024-2026年经调整PE为16/11/9x,维持“买入”评级。