海容冷链是一家主要从事商用冷冻展示柜研发、生产和销售的公司。2023年公司实现营收32亿元,同比增长10.3%;实现归母净利润4.1亿元,同比增长41.4%。冷冻展示柜实现快速增长,带动外销高增。公司2023年毛利率同比提升6pp至29.7%,盈利能力提升明显。国内地位稳定,国外冷冻展柜快速增长。预计公司2024-2026年EPS分别为1.25元、1.38元、1.56元,维持“持有”评级。