公司点评:奥马电器2023年业绩高增,战略整合TCL合肥家电深化协同。2023年公司实现营收151.80亿元,同比增长30.15%;归母净利润7.87亿元,同比增长69.37%。2023Q4实现营收38.37亿元,归母净利润1.50亿元。2023年公司冰箱收入快速增长,全年外销贡献成长。2023Q4奥马冰箱营收快速增长,全年外销贡献成长。公司冰箱盈利能力较为稳定,TCL合肥家电具备改善空间。收购TCL合肥家电进行白电协同,加深全球化战略布局。 投资建议:公司作为冰箱出口代工龙头有望享受行业增长红利,收购TCL或实现白电战略协同,国内新一轮“以旧换新”催化更新需求,收入业绩有望持续增长。我们预计,2024-2026年公司归母净利润为8.63/10.05/12.87亿元,对应EPS为0.81/0.93/1.19元,当前股价对应PE为9.48/8.27/6.45倍。首次覆盖,给予“买入”评级。