航天电子2023年年报显示,公司收入完成全年经营计划的98.5%,整体业绩表现低于市场预期,净利润下降主要受费用增长以及航天飞鸿、航天电工、上海航天三家子公司未能完成年度预算等影响共同导致。不过,受益于国内装备和海外军贸需求增长,公司无人系统业务发展较快,子公司航天飞鸿实现收入11.0亿元,同比增长125.7%;净利润0.78亿元,同比增长125.7%。此外,公司拟剥离传统线缆业务资产“瘦身健体”,发展质量有望提升。预计公司2024~2026年归母净利润分别为7.38亿、8.94亿、11.24亿元,当前股价对应2024~2026年PE为33x/27x/21x,维持“推荐”评级。