百威亚太 2023年度报告

年度報告 2023 BUDWEISERBREWINGCOMPANYAPACLIMITED 百威亞太控股有限公司 股份代號:1876 敢夢敢創，未來共喝彩！ 目錄 1 致股東函件 第2頁 2023主要數據 2 第4頁 首屈一指的泛亞啤酒公司 3 第6頁 4 管理層討論與分析 第7頁 可持續發展報告 5 第18頁 企業管治報告 6 第22頁 7 董事會報告 第60頁 獨立核數師報告 8 第92頁 財務資料 9 第98頁 10 五年財務摘要 第171頁 公司資料 11 第172頁 釋義 12 第173頁 致股東函件 各位股東： 於2023年，百威亞太展現出堅韌的實力和能力，帶動了持續的增長。我們的營收和獲利均實現雙位數增長，啤酒品類在整個地區（尤其是中國和印度）展現出韌性和高端化的動能。 在中國，我們的表現優於行業，隨著經濟復甦，增長潛力會進一步增強。我們繼續領導中國市場高端化，消費者將我們的高端及超高端產品組合視為可觸及的奢侈品。於2023年，我們的高端及超高端收入均實現雙位數增長，推動營收和利潤錄得雙位數增長以及除息稅折舊攤銷前盈利率上升。 在中國以外，我們繼續在印度和南韓開拓不同的增長引擎。我們注視到印度高端化正在加速，高端及超高端收入亦實現雙位數增長，表現優於行業。 同時，在韓國市場，在銷量比較基數較高、競爭對手推出新產品及日本品牌重返市場的影響下，我們的銷量表現出韌性、大致持平。然而，以上不利因素不會削弱南韓作為我們業務龐大現金來源的地位，此市場高端化方面仍具有巨大的增長潛力。 我們繼續敢夢敢創，為本公司、社區以及我們賴以生存的地球的未來共喝彩！我們繼續在實現2025年可持續發展目標並在2040年實現整個價值鏈淨零排放目標的方面取得進展。與基準年2017年相比，整個價值鏈 （範圍1、2及3）每百升碳排放密度降低了23.8%。與同 一基準年相比，釀酒用水量亦減少了32.1%至2.03百升╱百升。我們營造了一個共融的環境，讓員工充分發揮潛力，為此我們感到自豪，同時我們獲頒2024年最佳僱主獎，連續三年在中國、韓國及印度獲此殊榮。 展望未來，我們已具備足夠條件在所有市場推動進一步高質量發展。我們將繼續在帶領不同品類的持續成長、實現數位化與數字化生態圈以及優化我們的業務的三大支柱策略下實現可持續增長。 我們相信，維持此策略將使我們成為亞洲最受歡迎、高質量增長的領先飲料企業。我們謹藉此機會感謝我們的股東、合作夥伴及社區一直以來的信任及支持。 敢夢敢創，未來共喝彩。 鄧明瀟 董事會聯席主席 楊克 董事會聯席主席 百威亞太控股有限公司年度報告20233 2023主要數據 50+ 個品牌 47 間釀酒廠 51 個分銷中心 4百威亞太控股有限公司年度報告2023 2023主要數據 業績 6,856百萬美元 收入 10.8%% 正常化除息稅折舊銷前盈利內生 增長 92,767十萬公升 啤酒銷量 建議末期股息 每股5.29美分 多元化及共融的工作場所 約25,000名 員工 全集團擁有25個國籍的員工 41% 員工為女性 百威亞太控股有限公司年度報告20235 首屈一指的泛亞啤酒公司 股份代號：1876 百威啤酒初次釀造的年份 百威亞太控股有限公司（「百威亞太」）是亞太地區最大的啤酒公司，在高端及超高端啤酒分部中佔據領導地位，其釀製、進口、推廣、經銷及出售超過50個啤酒品牌的組合，包括百威®、時代®、科羅娜®、福佳®、凱獅®及哈爾濱®。近年，百威亞太業務已擴展至即飲飲料、能量飲料及烈酒等啤酒以外的新類別。百威亞太通過其當地附屬公司，在主要市場開展業務，包括中國、韓國、印度及越南。百威亞太的總部設於中國香港特別行政區，於亞太地區營運47家釀酒廠，並僱用約25,000名員工。 百威亞太於香港聯交所上市，股份代號為「1876」。公司為總部於比利時魯汶的泛歐交易所上市公司Anheuser- BuschInBevSA/NV的附屬公司，其擁有超過600年的釀酒歷史及龐大的全球業務。有關更多詳情，請訪問我們的網站：http://www.budweiserapac.com。 6百威亞太控股有限公司年度報告2023 管理層討論與分析 百威亞太控股有限公司年度報告20237 管理層討論與分析 管理層意見 為方便理解我們的相關業績，本節載有內生及正常化數字。 「內生」一詞指消除有關換算海外業務的貨幣轉換及適用範圍變動的影響後分析財務數據。 適用範圍變動指管理層不視作屬於業務相關表現的收購及資產剝離、業務的創立或終止或分部之間業務轉移、向亞太地區以外地區的出口、縮減損益及會計估計和其他假設的按年變動的影響。 不論何時於本文件呈列，所有績效計量（除息稅折舊攤銷前盈利、除息稅前盈利、溢利、稅率、每股盈利）均按 「正常化」基準呈列，即指於扣除非基礎項目前呈列（除另有說明外）。非基礎項目是正常業務活動中不定期產生的收益或開支。有關排除在外的項目的詳情，請參閱綜合財務報表附註7。由於該等項目的規模或性質對理解我們的相關可持續表現十分重要，因此該等項目須單獨列賬。正常化計量是管理層採用的額外計量指標，不應取代根據國際財務報告準則釐定的計量指標，成為我們表現的指標，而應與最能直接比較的國際財務報告準則計量指標一併使用。 除另有說明外，下文「業務回顧」及「截至2023年12月31日止年度與截至2022年12月31日止年度經營業績比較回顧」中收入至扣除非基礎項目前的經營溢利的評論乃基於內生增長數據以及2023年業績與2022年業績比較。百分比變化反映期間業績較上一期間有所改善（或轉差）。 由於四捨五入的關係，數字相加後未必等於總和。 綜合業績主要項目 下表載列截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的綜合業績（百萬美元）： 2023 財政年度 2022 財政年度 內生增長 總銷量（十萬公升） 92,767 88,491 4.6% 收入 6,856 6,478 11.1% 毛利 3,453 3,240 12.4% 毛利率 50.4% 50.0% 59個基點 正常化除息稅折舊攤銷前盈利 2,023 1,932 10.8% 正常化除息稅折舊攤銷前盈利率 29.5% 29.8% -7個基點 正常化除息稅前盈利 1,369 1,261 15.2% 正常化除息稅前盈利率 20.0% 19.5% 72個基點 百威亞太股權持有人應佔溢利 852 913 百威亞太股權持有人應佔正常化溢利 917 859 每股盈利（以美分計） 6.45 6.91 正常化每股盈利（以美分計） 6.94 6.50 為方便了解我們的相關業績及內生增長分析，下表載列計算內生增長數字的其他資料（百萬美元）： 百威亞太 2022 財政年度 適用範圍 貨幣換算 內生增長 2023 財政年度 內生增長 總銷量（十萬公升） 88,491 227 – 4,049 92,767 4.6% 收入 6,478 14 (351) 715 6,856 11.1% 銷售成本 (3,238) (25) 176 (316) (3,403) -9.8% 毛利 3,240 (11) (175) 399 3,453 12.4% 正常化除息稅前盈利 1,261 (8) (74) 190 1,369 15.2% 正常化除息稅折舊攤銷前盈利 1,932 (8) (109) 208 2,023 10.8% 正常化除息稅折舊攤銷前盈利率 29.8% 29.5% -7個基點 業務回顧 於2023財政年度，銷量增長4.6%，而收入及每百升收入分別增加11.1%及6.2%。我們的正常化除息稅折舊攤銷前盈利增加10.8%，而正常化除息稅折舊攤銷前盈利率下降7個基點。 •在中國，在渠道復甦及持續高端化的支持下，銷量增長4.3%。我們的高端及超高端產品收入均達到雙位數增長，帶動2023財政年度營收和獲利均錄得雙位數增長，除息稅折舊攤銷前盈利率亦有所提升。根據我們的估計，我們的表現優於同業，推動中國市場份額增長，其中也包括廣東省與福建省。 •在韓國，在銷量具較高的比較基數、競爭對手推出新產品及日本品牌重返市場的影響下，我們的銷量大致持平。2023財政年度的除息稅折舊攤銷前盈利受到商業投資增加而有較受衝擊，但逐季相繼改善，2023年第四季度的除息稅折舊攤銷前盈利率錄得強勁增長。 •在印度，我們的表現持續優於行業，高端及超高端產品組合的合併收入錄得雙位數增長，帶動2023財政年度的整體收入錄得強勁的雙位數增長。 於2023年第四季度，銷量下降2.1%。然而，收入及每百升收入分別增長8.9%及11.2%，此乃受到中國持續高端化及亞太地區東部的收入管理措施所支持。我們於2023年第四季度的正常化除息稅折舊攤銷前盈利上升31.3%，正常化除息稅折舊攤銷前盈利率則增長351個基點。 我們維持穩健的資產負債表，肯定了我們財務實務紀律及資金分配優先次序。於2023財政年度末，我們的淨現金狀況(1)相比2022財政年度末增加6.83億美元至31億美元。董事會建議就2023財政年度派付股息7.01億美元或每股5.29美分，較2022財政年度的3.78美分增加40%，派息比率(2)為82%。 亞太地區西部 於2023年第四季度，銷量下降1.9%，收入及每百升收入則分別上升9.2%及11.3%。正常化除息稅折舊攤銷前盈利增加35.7%。 於2023財政年度，銷量增長5.3%，收入及每百升收入則分別上升13.4%及7.7%。正常化除息稅折舊攤銷前盈利增加15.7%。 中國 於2023年第四季度，由於行業受到消費者信心疲軟的影響，銷量下降3.1%，尤其是核心及價值品類。受品牌組合及渠道復甦帶動，我們的收入於2023年第四季度增長11.1%，每百升收入增長14.7%。 啤酒類持續具韌性，酒精飲品市場份額擴大，高端啤酒持續是可觸及的奢侈品。在地域擴張及渠道復甦的推動下，我們的百威及超高端產品收入於2023年第四季度實現雙位數增長。我們的第四季度除息稅折舊攤銷前盈利增長44.4%，盈利率擴張480個基點。 附註： (1)淨現金狀況乃分別根據2022年及2023年12月31日的現金及現金等價物減銀行透支計算。 (2)派息比率乃按股息總額除以百威亞太股權持有人應佔溢利計算。 於2023財政年度，銷量增長4.3%，我們的市場份額提升69個基點。我們的市場份額持續擴大，其中也包括廣東及福建兩個業務發展較為成熟的省份。百威金尊和黑金等創新產品實現強勁的雙位數增長，其合併銷量超過一億升。我們在中國的總收入及每百升收入分別增長12.8%及8.1%。正常化除息稅折舊攤銷前盈利增長17.4%，盈利率擴張132個基點。 我們於2023年繼續積極實施擴張戰略。截至年底，百威的經銷城市數目由2022年的201個擴張至220個，而我們超高端產品組合的經銷城市數目則由2022年的51個擴張至63個。 在數字化方面，我們的B2B經銷商與客戶互動平台BEES已擴展至約260個城市，由BEES帶來的收入約佔我們中國12月份收入的70%。 為慶祝農曆新年，我們為百威推出「百威開年、好運連連」營銷活動。我們亦推出由著名的「龍藝術家」孫遜設計的 「百威大師臻藏啤酒龍年限定」禮盒，向中國消費者傳遞「威龍抬頭，好運長虹」的美好祝福。 印度 根據我們的估計，我們的印度業務於2023年第四季度及2023財政年度的表現繼續優於同業。我們高端及超級高端產品組合的合併收入實現雙位數增長。印度仍然是百威品牌的全球第四大市場。 亞太地區東部 於2023年第四季度，銷量下降3.4%，收入則增加7.7%。受惠於收入管理措施以及一次性合約利益，每百升收入增長11.4%。正常化除息稅折舊攤銷前盈利增加23.2%，盈利率擴張363個基點。 於2023財政年度，銷量下降0.3%，收入及每百升收入則分別增加1.2%及1.5%。正常化除息稅折舊攤銷前盈利減少10.1%。 韓國 於20