纪要为有道云链接：信音电子—受益AIPC浪潮，国产替代进行时

纪要为有道云链接： [烟花]信音电子—受益AIPC浪潮，国产替代进行时 [庆祝]事件驱动：自22年DDR5产品量产以来，其在电脑端渗透率不断增加，根据世迈科技，到2023年初，DDR5总体渗透率平均约38%。而预计到2024年上半年，随着服务器去库存完毕以及AIPC出货拉动，DDR5整体渗透率将能实现快速提升，在第四季度达到50-55%水平渗透率。这也将为DDR5配套产品市场如连接器带来大量的机会。 [庆祝]DDR5连接器的作用在于提升数据传输速度、增强信号完整性、改善散热、解决焊接问题、提供更稳健的结构设计、节省PCB空间以及确保兼容性和安全性，从而支持下一代高性能计算设备的需求。因此DDR5连接器具有技术门槛高，客户粘性强等特点，价格也比上一代高3成左右。根据华经网数据，2022年PC端DDR连接器市场规模为110亿美元。DDR5连接器2024年市场规模有望达到300亿人民币，其中移动计算机连接器市场约为220亿元人民币。 [庆祝]信音电子主营业务为各种连接器的研发，生产和销售。主要用于笔记本电脑，消费电子和汽车等领域。20年公司是全球第一批取得USB-Creceptable40Gbps连接器认证的制造商，公司也是惠普、联想、华硕、宏碁、戴尔等电脑品牌的金牌供应商，也和国际知名电脑代工厂广达，英业达，纬创，和硕（代工微软的AIPC产品），鸿海等建立稳定的合作关系。截止到2020年，信音电子连接器占全球移动计算机连接器市场份额约为4%，23年上市所募集部分资金用于扩建58000万件连接器项目以扩大信音电子的连接器生产能力，满足市场需求的增长。2023年下半年，公司DDR5-soDIMM和DDR5-LongDIMM已经开始批量出货，也是目前上市公司惟一能生产DDR5连接器的公司，属于市场稀缺标的。 [庆祝]2023年由于消费电子市场萎靡，公司业绩出现了下滑，但是受益于国内新能源车发展，汽车连接器业绩实现50%增长，虽然所占公司业绩体量不大，但是也能证明公司研发产品得到了认可。2023年我国汽车连接器市场规模将达721亿元，2023年汽车连接器三大生产企业泰科、矢崎、安波福市场占有率分别达39.1%、15.3%和12.4%，合计高达66.8%。后续国产替代空间巨大。 [礼物]综上：信音电子连接器属于小公司大赛道行业，随着消费电子复苏特别是AIPC对DDR5爆发式需求，公司募投产能释放，公司移动计算机连接器业务将迎来重大发展机遇，业绩有望实现翻倍式增长；汽车连接器则受益于国产替代，成为业绩另一增长点。2025年营收DDR5连接器10亿+汽车及其他连接器7亿，净利润有望达到3.4亿左右，对应市值100亿，强烈推荐买入。 风险提示：1.DDR5渗透率不及预期；2.公司产品销售不及预期 点此跳转：信音电子—受益AIPC浪潮，国产替代进行时 [庆祝