纪要为有道云链接：【长江电子】三安光电：LED周期筑底，化合物半导体吹响长航号角

纪要为有道云链接： 【长江电子】三安光电：LED周期筑底，化合物半导体吹响长航号角 #我们为什么在当前时间点推荐关注三安光电？——传统回暖+新兴启航 LED行业黎明已至，新应用带来新未来 全球经济逐步回暖，LED行业整体需求有所回升，LED芯片价格经历供给格局改善后在2023Q4逐步触底，未来LED行业有望进入修复通道；同时，以Mini/MicroLED、小间距显示为核心的新技术新应用带来的新未来渐行渐近，LED行业有望实现结构性的良好增长——三安光电是全球LED芯片龙头企业，Mini/MicroLED均与全球头部客户保持多年深度合作。 [烟花]通信体系升级+需求回暖，射频业务曙光已现 [烟花]碳化硅上车将近，增长爆发奇点渐行渐近 通信制式升级、卫星通信技术迭代驱动氮化镓射频应用规模持续扩大，经济回暖催生手机销量触底回升+AI浪潮或将引爆新一轮换机周期，砷化镓射频及滤波器需求出现显著提升，射频行业春意盎然，国产需求方兴未艾——三安光电是国内核心氮化镓射频、砷化镓射频民用代工厂，同时泉州三安具备滤波器IDM制造能力，射频器件一体化、模组化基础能力深厚，有望为国内大客户提供完整的射频器件解决方案能力。 新能源领域高压需求持续增长，碳化硅渗透率提升迫在眉睫，市场规模有望保持长期高增，同时随着产业降本和车规认证加速推进，2024年有望成为国产碳化硅芯片上车元年，行业奇点一触即发——湖南三安是全球少数具备衬底、外延、芯片全流程一体化生产制造能力的企业，已与国内领先的新能源车客户、Tier1制造企业深度合作，又与全球功率器件龙头企业ST联合在重庆建立合资工厂并独资配套衬底基地，战略已面向全球市 场。 无论是从赛道空间、国产化替代趋势、国家大基金支持，还是公司的产品产能以及客户资源、导入进展，我们认为，三安光电都是国内乃至全球化 合物半导体大市场未来非常重要的参与者，有望充分受益于我国社会电气化、智能化、国产化的大趋势，而技术投入、产能建设的资金和工艺壁垒 都将苦尽甘来，为公司未来格局的持续向好打下坚实的基础，化合物半导体龙头的投资价值将伴随经营业绩持续释放。 点此跳转：【长江电子】三安光电：LED周期筑底，化合物半导体吹响长航号角