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2023年年报点评：煤制烯烃盈利稳健，内蒙项目打开成长空间

2024-03-22 陈淑娴,何亦桢东吴证券任云鹏

公司2023年年报显示，营业收入为291亿元，同比增长2.5%，归母净利润为56.5亿元，同比下降10.3%。其中，烯烃板块实现营业收入140亿元，同比增长20.1%，毛利率为30.3%。焦化板块实现营业收入112亿元，同比下降14.6%，毛利率为29.0%。内蒙基地规划的500万吨煤制烯烃产能将于2024年四季度投产，有望为公司带来显著的业绩增量。我们调整公司2024-2025年归母净利润为90/150亿元，并新增2026年归母净利润为161亿元，维持“买入”评级。

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