李宁(02331.HK)2024年03月21日发布投资评级为买入(维持)。2023年公司实现营收275.98亿元,归母净利润31.87亿元,扣非归母净利润30.46亿元,净利率11.5%。2023年控货致电商及批发收入不及预期,我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为33.4/38.4/43.5亿元,对应EPS为1.3/1.5/1.7元。