机械设备行业：工控板块2023年分季度销售数据更新

行业报告|行业点评 机械设备 工控板块2023年分季度销售数据更新 证券研究报告 2024年03月21日 分析师张钰莹SAC执业证书编号：S1110523080002 作者： 分析师朱晔SAC执业证书编号：S1110522080001 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 行业评级：强于大市（维持评级）上次评级：强于大市 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 摘要 【汇川】 23Q4，公司伺服销售16.08亿元，yoy+19%；低压变频器销售10.31亿元，yoy+10.0%；小型PLC销售2.35亿元，yoy+0%。 【西门子】 23Q4，公司伺服销售4.82亿元，yoy-34%；低压变频器销售8.82亿元，yoy-15%；大中型PLC销售13.33亿元，yoy+1%； 小型PLC销售6.72亿元，yoy-25%。 【三菱】 23Q4，公司伺服销售3.50亿元，yoy-13%；低压变频器销售0.74亿元，yoy-36%；大中型PLC销售1.33亿元，yoy-17%； 小型PLC销售1.6亿元，yoy-30%。 风险提示：本数据为跟踪数据，不构成投资建议；具体以公司财报及公告数据为准。 1 伺服、低压变频器 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3 资料来源：MIR，天风证券研究所 4 工控板块季度销售跟 踪（百万元RMB） 2021年 2022年 2023年 Q1 yoy Q2 yoy Q3 yoy Q4 yoy Q1 yoy Q2 yoy Q3 yoy Q4 yoy Q1 yoy Q2 yoy Q3 yoy Q4 yoy 伺服 汇川 805 194% 1098 102% 1022 122% 844 49% 1103 37% 1220 11% 1315 29% 1351 60% 1260 14% 1637 34% 1526 16% 1608 19% 西门子 420 98% 470 56% 480 85% 530 50% 950 126% 890 89% 500 4% 730 38% 707 -26% 673 -24% 360 -28% 482 -34% 台达 435 83% 540 19% 438 17% 339 -9% 330 -24% 400 -26% 329 -25% 325 -4% 250 -24% 330 -18% 307 -7% 383 18% 安川 680 111% 735 18% 504 30% 540 3% 469 -31% 478 -35% 389 -23% 365 -32% 420 -10% 597 25% 398 2% 381 4% 三菱 540 38% 447 25% 540 13% 530 5% 554 3% 268 -40% 443 -18% 403 -24% 420 -24% 201 -25% 340 -23% 350 -13% 松下电器机电 444 46% 679 14% 592 31% 522 9% 515 16% 557 -18% 375 -37% 300 -43% 338 -34% 328 -41% 303 -19% 295 -2% 禾川科技 173 59% 161 22% 152 30% 173 63% 170 -2% 217 35% 164 8% 207 20% 220 29% 252 16% 212 29% 245 18% 雷赛 66 - 76 - 58 - 74 - 80 21% 83 9% 67 16% 140 89% 94 18% 127 53% 104 55% 200 43% 无锡信捷 87 85% 132 27% 163 16% 133 5% 104 20% 155 17% 160 -2% 150 13% 126 21% 178 15% 180 13% 162 8% 罗克韦尔 98 81% 91 40% 94 57% 68 31% 92 -6% 95 4% 61 -35% 60 -12% 28 -70% 100 5% 67 10% 82 37% 欧姆龙 94 25% 105 9% 134 20% 130 11% 95 1% 90 -14% 160 19% 137 5% 115 21% 130 44% 80 -50% 79 -42% 山洋电气 150 20% 160 84% 115 -15% 80 -46% 130 -13% 112 -30% 86 -25% 70 -13% 104 -20% 82 -27% 70 -19% 65 -7% 贝加莱 150 30% 108 35% 113 30% 100 6% 80 -47% 78 -28% 120 6% 82 -18% 100 25% 47 -40% 110 -8% 65 -21% 施耐德 108 112% 105 19% 96 17% 60 -19% 74 -31% 73 -30% 83 -14% 70 17% 60 -19% 61 -16% 62 -25% 60 -14% 伦茨 40 25% 50 19% 60 30% 80 78% 50 25% 40 -20% 60 0% 70 -13% 70 40% 64 60% 60 0% 60 -14% 博世力士乐 71 37% 77 31% 70 35% 73 43% 59 -17% 89 16% 73 4% 83 14% 50 -15% 77 -13% 57 -22% 50 -40% 其他 1415 40% 1502 16% 1001 9% 1107 -3% 1200 -15% 858 -43% 966 -3% 609 -45% 1177 -2% 713 -17% 906 -6% 510 -16% 低压变频器 ABB 1210 55% 1219 11% 1180 3% 990 -1% 1455 20% 1085 -11% 1472 25% 1076 9% 1504 3% 1187 9% 1496 2% 1213 13% 汇川 846 113% 1152 34% 1175 20% 807 -4% 946 12% 1440 25% 1387 18% 938 16% 1234 30% 1491 4% 1426 3% 1031 10% 西门子 1048 67% 1117 4% 1214 19% 1109 27% 1365 30% 1169 5% 1335 10% 1042 -6% 1395 2% 1025 -12% 1248 -7% 882 -15% 英威腾 271 79% 341 41% 340 21% 348 14% 297 10% 368 8% 360 6% 365 5% 321 8% 390 6% 374 4% 355 -3% 台达 210 41% 356 17% 340 19% 388 29% 403 92% 448 26% 330 -3% 273 -30% 322 -20% 380 -15% 330 0% 330 21% 丹佛斯 406 50% 478 5% 500 5% 440 -2% 398 -2% 440 -8% 525 5% 449 2% 422 6% 454 3% 508 -3% 316 -30% 安川 208 65% 263 6% 273 33% 242 7% 188 -10% 133 -49% 310 14% 300 24% 221 18% 151 14% 215 -31% 176 -41% 施耐德 395 36% 452 -8% 509 3% 290 -35% 351 -11% 384 -15% 522 3% 236 -19% 330 -6% 399 4% 531 2% 170 -28% 富士电机 110 21% 106 6% 101 22% 98 23% 117 6% 58 -45% 91 -10% 100 2% 99 -15% 53 -9% 82 -10% 92 -8% 罗克韦尔 99 -7% 116 3% 93 -15% 107 34% 99 0% 97 -16% 112 20% 128 20% 109 10% 40 -59% 81 -28% 88 -31% 三菱 363 56% 295 11% 255 4% 160 -8% 355 -2% 177 -40% 265 4% 115 -28% 343 -3% 207 17% 252 -5% 74 -36% 伦茨 28 8% 30 3% 32 14% 36 71% 20 -29% 24 -20% 32 0% 20 -44% 32 60% 21 -13% 23 -28% 19 -5% 日立产机 15 88% 20 43% 15 7% 24 71% 25 67% 14 -30% 19 27% 20 -17% 25 0% 18 29% 17 -11% 15 -25% 欧姆龙 13 30% 17 6% 17 -11% 13 -32% 12 -8% 12 -29% 16 -6% 11 -15% 12 0% 11 -8% 11 -31% 7 -36% 其他 2113 14% 2408 21% 2063 12% 2089 6% 1970 -7% 2284 -5% 1771 -14% 1864 -11% 1394 -29% 1955 -14% 1441 -19% 2059 10% 2 PLC 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明5 工控板块季度销售跟踪 (百万元RMB） 2022年 2023年 Q1 yoy Q2 yoy Q3 yoy Q4 yoy Q1 yoy Q2 yoy Q3 yoy Q4 yoy 大中型PLC 西门子 940 18% 1088 9% 1089 16% 1320 15% 1053 12% 1164 7% 1172 8% 1333 1% 欧姆龙 250 11% 275 0% 323 9% 345 -6% 250 0% 320 16% 284 -12% 242 -30% 罗克韦尔 170 72% 125 -9% 157 11% 185 39% 188 11% 169 35% 188 20% 201 9% 三菱 242 10% 162 -34% 220 -8% 160 -8% 215 -11% 134 -17% 198 -10% 133 -17% 基恩士 163 22% 124 -33% 82 -10% 128 -12% 152 -7% 120 -3% 69 -16% 115 -10% 施耐德 84 12% 91 -4% 94 19% 91 5% 100 19% 109 20% 102 9% 99 9% 台达 26 4% 28 22% 32 7% 32 3% 22 -15% 27 -4% 33 3% 37 16% 其他 117 30% 187 73% 118 4% 133 -5% 101 -14% 157 -16% 90 -24% 98 -26% 小型PLC 西门子 683 18% 890 13% 975 25% 896 8% 703 3% 819 -8% 663 -32% 672 -25% 汇川 196 81% 341 127% 224 35% 235 70% 227 16% 361 6% 302 35% 235 0% 三菱 268 3% 141 -37% 189 3% 229 -20% 214 -20% 116 -18% 155 -18% 160 -30% 无锡信捷 125 1% 135 5% 144 4% 132 3% 128 2% 128 -5% 163 13% 139 5% 欧姆龙 142 4% 90 -55% 164 9% 139 -8% 92 -35% 92 2% 131 -20% 83 -40% 台达 104 -16% 145 -14% 132 5% 61 -54% 84 -19% 126 -13% 125 -5% 75 23% 松下电器机电 78 18% 124 -19% 78 -37% 63 9% 55 -2