机械设备：摩托车行业2024年7月销售数据更新

行业报告|行业点评 证券研究报告 2024年08月18日 机械设备 摩托车行业2024年7月销售数据更新 作者：分析师朱晔SAC执业证书编号：S1110522080001 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 行业评级：强于大市（维持评级）上次评级：强于大市 摘要 全行业来看，中大排量二轮摩托车销量保持平稳： 全行业来看，中大排量二轮摩托车销量保持平稳：1-7月，150＜排量≤250cc累计销售104.6万辆，yoy+34%；排量＞250cc累计销售42.8万辆， yoy+38%。出口：150＜排量≤250cc累计出口销售77.2万辆，yoy+35%；排量＞250cc累计出口销售18.2万辆，yoy+64%。 全行业来看，7月单月，150＜排量≤250cc销售18.4万辆，yoy+51%；排量＞250cc销售7.3万辆，yoy+36%。出口：150＜排量≤250cc出口销售14.0万辆，yoy+44.8%；排量＞250cc出口销售2.6万辆，yoy+16%。 【春风动力】 1-7月，公司110cc+两轮车累计销售15.0万辆，yoy+67%，其中150＜排量≤250cc销售5.5万辆，yoy+89%；排量＞250cc销售8.71万辆，yoy+92%。出口： 150＜排量≤250cc出口累计销量3.69万辆，yoy+121%；排量＞250cc出口累计销量3.52万辆，yoy+34%。 7月单月，公司110cc+两轮车销售2.01万辆，yoy+45%，其中150＜排量≤250cc销售5318辆，yoy+146%；排量＞250cc销售12140辆，yoy+28%。出口： 150＜排量≤250cc出口销售1555辆，yoy+113%；排量＞250cc出口销售4385辆，yoy-16%。 公司四轮车(国内工厂)销量持续整体维稳：1-7月公司累计销售9.5万辆，yoy+17%；7月单月销售四轮车10653辆，yoy+1%。 【钱江摩托】 1-7月，公司110cc+两轮车累计销售25.68万辆，yoy+10%；其中150＜排量≤250cc销售3.48万辆，yoy+14%；排量＞250cc销售8.8万辆，yoy+24%。出 口：150＜排量≤250cc出口累计销量2.01万辆，yoy-5%；排量＞250cc出口累计销量2.8万辆，yoy+72%。 7月单月，公司110cc+两轮车销售3.8万辆，yoy+22%；其中150＜排量≤250cc销售5839辆，yoy+65%；排量＞250cc销售1.55万辆，yoy+67%。出口：150＜排量≤250cc出口销售4740辆，yoy+40%；排量＞250cc出口销售3465辆，yoy+8%。 【隆鑫通用】 1-7月，公司110cc+两轮车累计销售86.6万辆，yoy+59%；其中150＜排量≤250cc销售21.5万辆，yoy+70%；排量＞250cc销售6.3万辆，yoy+69%。出口：150＜排量≤250cc出口累计销量18.4万辆，yoy+56%；排量＞250cc出口累计销量2.88万辆，yoy+14%。 7月单月，公司110cc+两轮车销售16.6万辆，yoy+33%；其中150＜排量≤250cc销售4.4万辆，yoy+42%；排量＞250cc销售1.21万辆，yoy+99%。出口： 150＜排量≤250cc出口销量4.0万辆，yoy+34%；排量＞250cc出口销量3592辆，yoy+12%。 风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响等；本数据为跟踪数据，不构成投资建议 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2 1 两轮摩托车行业 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3 二轮摩托月度销售跟踪 2023年 2024年 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 150＜排量≤250ml 150＜排量≤250ml 本月完成（辆） 122208 132096 112905 111253 123637 136874 本月完成（辆） 117762 92753 132657 171782 172040 174583 184311 本月同比增长 -11% 23% 2% 8% 12% 14% 本月同比增长 50% 10% 19% 40% 47% 41% 51% 年初至当月累计销量（辆） 760588 903379 1016284 1127537 1251184 1388058 年初至当月累计销量（辆） 117762 210719 343172 514,954 686,994 861,577 1,045,888 年初至当月累计增长 -3% 1% 1% 2% 3% 4% 年初至当月累计增长 50% 29% 25% 30% 34% 31% 34% 去年累计 785201 892575 1003020 1106217 1216291 1336131 去年累计 78327 162848 274234 396,831 514,264 659,042 783120 250＜排量≤400ml 250＜排量≤400ml 本月完成（辆） 30892 28797 28062 21242 21629 19565 本月完成（辆） 18489 11466 23718 38573 44044 46468 41681 本月同比增长 -38% -44% -40% -33% 14% 16% 本月同比增长 2% -46% -46% -5.58% 31.81% 65.71% 165.71% 年初至当月累计销量（辆） 209,577 238,374 266,436 287678 309307 328872 年初至当月累计销量（辆） 18,489 29,955 53673 92,246 136,290 182,758 224,439 年初至当月累计增长 -9% -15% -19% -20% -19% -17% 年初至当月累计增长 2% -24% -30% -21% -10% 2% 7% 去年同期 50,157 51,204 46,903 31814 18903 16797 去年同期 18134 21197 37480 40,682 33,366 26,779 30,892 去年累计 230,672 281,876 328,780 360592 379495 396292 去年累计 18134 39128 76608 117,290 150,656 179,297 210447 400＜排量≤750ml 400＜排量≤550ml 本月完成（辆） 22327 18740 22034 21276 16901 16081 本月完成（辆） 11615 8777 20124 25044 24032 30949 24131 本月同比增长 本月同比增长 年初至当月累计销量（辆） 100540 119600 141634 162910 179811 195892 年初至当月累计销量（辆） 11615 20392 40516 65,560 89,592 120,541 144672 年初至当月累计增长 500＜排量≤800ml 去年同期 本月完成（辆） 8361 3239 7488 7979 7926 10794 5571 去年累计 本月同比增长 排量＞750ml 年初至当月累计销量（辆) 8361 11600 19088 27,067 34,993 45,787 51358 本月完成（辆） 15 55 92 10 8 72 排量＞800ml 本月同比增长 本月完成（辆） 110 1084 984 1037 1222 1848 1238 年初至当月累计销量（辆） 362 417 509 519 527 599 年初至当月累计销量（辆) 110 1194 2178 3,215 4,437 6,285 7530 去年同期 去年同期 去年累计 去年累计 资料来源：中国汽车协会摩托车分会，天风证券研究所 4 2 春风动力 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明5 资料来源：中国汽车协会摩托车分会，天风证券研究所 6 春风动力月度销售跟踪 2023年 2024年 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 摩托车销售情况（总量）本月完成（辆） 15,886 13,829 12,683 13,395 11,501 13,654 12,032 15,591 8,232 21905 25,492 24,993 34,004 20,087 本月同比增长 46% 13% -7% -9% 3% 128% 37% 133% -11% -43% 58% 90% 115% 45% 年初至当月累计销量（辆） 76,345 90,111 102,794 116,189 127,690 141,344 153,376 15,591 23,823 45,728 71,220 96,213 130,217 150,304 年初至当月累计增长 31% 28% 22% 18% 16% 22% 23% 133% 50% 46% 50% 59% 70% 67% 110＜排量≤125ml 本月完成（辆） 2489 1888 2196 1249 1011 1083 969 755 345 946 1082 918 1644 740 本月同比增长 179% 54% -4% -35% -15% 31% 158% 82% -67% -33% 133% 233% -33.95% -60.8% 年初至当月累计销量（辆） 13,331 15,315 17,511 18,760 19,771 20,854 23,014 755 1,100 2,046 3,128 4,046 5,690 6,430 年初至当月累计增长 44% 46% 37% 28% 24% 25% 30% 82% -25% -59% -67% -63% -58% -58% 去年同期（辆） 893 1,230 2,287 1,916 1,185 826 376 414 1,056 713 465 276 2,489 1,888 去年同期累计 9,822 11,052 13,339 15,255 16,440 17,266 15,077 414 1,470 5,004 9,561 10,938 13,427 15,315 125＜排量≤150ml 本月完成（辆） 104 319 251 272 23 45 12 0 0 150 2 6 9 1889 本月同比增长 -83% -12% -60% -2% -92% -39% -95% -100% -100% -98% -94% -91% 492% 年初至当月累计销量（辆） 822 1,141 1,392 1,664 1,687 1,732 1,744 0 0 150 152 158 167 2,056 年初至当月累计增长 -61% -54% -55% -51% -54% -54% -56% -100% -100% -71% -75% -78% -80% 80% 去年同期（辆） 625 361 622 278 281 74 224 228 107 175 102 106 104 319 去年同期累计 2,111 2,472 3,094 3,372 3,653 3,727 3,951 228 335 510 612 718 822 1,141 150＜排量≤250ml 200-250 200-250 200-250 200-250 200-250 200-250 200-250 200-250 200-250 本月完成（辆） 5405 2165 4383 4504 4969 6767 3999 8032 2179 8045 9373 9374 12408 5318 本月同比增长 -11% -58% -17% 57% 1% 232%