机械设备行业点评：摩托车行业2022年8月销售数据更新

行业报告|行业点评 证券研究报告 2022年09月20日 机械设备 摩托车行业2022年8月销售数据更新 作者： 分析师李鲁靖SAC执业证书编号：S1110519050003 联系人张钰莹 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 行业评级：强于大市（维持评级）上次评级：强于大市 摘要 全行业来看，中大排量二轮摩托车销量持续上扬： 1-8月，150＜排量≤250cc累计销售89.3万辆，yoy+1%；排量＞250cc累计销售35.0万辆，yoy+71%。 8月单月，150＜排量≤250cc销售10.7万辆，yoy-10%；排量＞250cc销售7.0万辆，yoy+128%。 【春风动力】 1-8月，公司110cc+两轮车累计销售8.4万辆，yoy+24%，其中150＜排量≤250cc销售3.5万辆，yoy-10%；排量＞250cc销售3.4万辆，yoy+109%。 8月单月，公司110cc+两轮车销售1.4万辆，yoy+137%，其中150＜排量≤250cc销售5272辆，yoy+163%；排量＞250cc销售5410辆，yoy+118%。 公司四轮车销量持续高增长：1-8月，公司累计销售10.8万辆，yoy+13%；8月单月销售四轮车1.46万辆， yoy+16%。 【钱江摩托】 1-8月，公司110cc+两轮车累计销售24.6万辆，yoy+21%；其中150＜排量≤250cc销售3.3万辆，yoy-6%；排量＞250cc销售11.1万辆，yoy+90%。 8月单月，公司110cc+两轮车销售3.9万辆，yoy+40%；其中150＜排量≤250cc销售5080辆，yoy-7%；排量＞250cc 销售2.07万辆，yoy+101%。 风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响等；本数据为跟踪数据，不构成投资建议 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2 1 两轮摩托车行业 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3 资料来源：中国汽车协会摩托车分会，天风证券研究所 4 二轮摩托月度销售跟踪 2021年 2022年 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 150＜排量≤250ml 本月完成（辆） 118759 117493 107814 131961 120588 118611 74804 104754 108762 119173 121934 137163 107374 本月同比增长 3% -6% 5% 11% 0% 17% 3% -22% -6% 8% 10% 16% -10% 年初至当月累计销量（辆） 882,971 1,000,464 1,108,278 1,240,239 1,360,827 118611 193,415 298,169 406931 526,104 648,038 785,201 892,575 年初至当月累计增长 29% 24% 22% 20% 18% 17% 11% -3% -4% -2% 0% 3% 1% 去年累计 684,351 809,150 911,516 1,030,754 1,151,137 101,785 174,293 308,817 424938 534,817 646,130 764,212 882,971 250＜排量≤400ml 本月完成（辆） 21283 21647 21839 18531 21661 17132 10050 20317 26052 33424 39755 43535 51204 本月同比增长 77% 48% 55% 41% 119% 31% 17% 26% 33% 95% 71% 90% 141% 年初至当月累计销量（辆） 141,952 163,599 185,438 203,969 225,630 17132 27,182 47,499 73551 106,975 146,730 190,265 241,469 年初至当月累计增长 81% 76% 73% 70% 73% 31% 26% 26% 28% 44% 50% 58% 70% 去年同期 12,041 14,648 14,079 13,138 9,898 13,056 8,583 16,117 19589 17,135 23,226 22,963 21,283 去年累计 78,423 93,071 107,150 120,288 130,186 13,056 21,639 37,756 57345 74,480 97,706 120,669 141,952 400＜排量≤750ml 本月完成（辆） 9039 8904 6391 6667 10679 8232 8417 12815 117801 13694 15845 18483 18673 本月同比增长 11% -1% 21% 50% 74% 53% 760% 68% 12% 55% 39% 108% 107% 年初至当月累计销量（辆） 62,697 71,601 77,992 84,659 95,338 8232 16,649 29,464 41244 54,938 70,783 89,266 107,939 年初至当月累计增长 37% 31% 30% 31% 35% 53% 163% 111% 68% 65% 58% 66% 72% 去年同期 8,110 8,971 5,262 4,454 6,133 5,363 979 7,638 10535 8,828 11,408 8,907 9,039 去年累计 45,724 54,695 59,957 64,411 70,544 5,363 6,342 13,980 24515 33,343 44,751 53,658 62,697 排量＞750ml 本月完成（辆） 310 125 853 812 1042 141 73 83 129 112 78 46 36 本月同比增长 742% 年初至当月累计销量（辆） 141 214 年初至当月累计增长去年同期去年累计 2 春风动力 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明5 资料来源：中国汽车协会摩托车分会，天风证券研究所 6 春风动力月度销售跟踪 2021年 2022年 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 摩托车销售情况（总量）本月完成（辆） 5,732 10,216 9,367 5,948 12,783 6,416 9,620 13,589 8225 9,531 10,918 12,185 13591 本月同比增长 -34% 8% 13% -31% 134% -43% 164% 78% -23% 4% -3% 47% 137% 年初至当月累计销量（辆） 67,541 77,757 87,124 93,072 105,855 6,416 16,036 29,625 37850 47,381 58,299 70,484 84075 年初至当月累计增长 35% 30% 28% 22% 29% -43% 8% 32% 14% 12% 9% 14% 24% 110＜排量≤125ml 本月完成（辆） 797 837 2204 130 1251 1236 2354 1931 1949 910 893 1230 2287 本月同比增长 25% 16% 175% -85% 166% -14% 208% 95% 93% 52% -37% -17% 187% 年初至当月累计销量（辆） 8,480 9,317 11,521 11,651 12,902 1236 3,590 5,521 7470 8,380 9,273 10,503 12790 年初至当月累计增长 126% 108% 118% 89% 94% -14% 64% 73% 78% 75% 49% 37% 51% 去年同期（辆） 636 720 802 890 471 1,429 765 990 1008 600 1,417 1,474 797 去年同期累计 3,759 4,479 5,281 6,171 6,642 1,429 2,194 3,184 4192 4,792 6,209 7,683 8480 125＜排量≤150ml 本月完成（辆） 455 750 417 308 469 206 192 339 227 522 625 361 622 本月同比增长 -2% 64% -42% -48% 30% -76% -24% -46% -60% -13% 18% -19% 37% 年初至当月累计销量（辆） 4,346 5,096 5,513 5,821 6,290 206 398 737 964 1,486 2,111 2,472 3094 年初至当月累计增长 90% 86% 60% 44% 43% -76% -65% -58% -58% -49% -39% -36% -29% 去年同期（辆） 466 458 713 593 362 872 254 627 564 597 530 447 455 去年同期累计 2,285 2,743 3,456 4,049 4,411 872 1,126 1,753 2317 2,914 3,444 3,891 4346 150＜排量≤250ml 本月完成（辆） 2002 6036 3731 2169 3623 1788 2120 5783 3887 4613 6044 5148 5272 本月同比增长 -64% 12% -25% -61% 32% -73% 40% 47% -46% -24% -14% 20% 163% 年初至当月累计销量（辆） 38,648 44,684 48,415 50,584 54,207 1788 3,908 9,691 13578 18,191 24,235 29,383 34655 年初至当月累计增长 26% 24% 18% 9% 10% -73% -52% -20% -30% -28% -25% -20% -10% 去年同期（辆） 5,594 5,367 4,946 5,623 2,746 6,622 1,514 3,946 7233 6,064 6,988 4,279 2002 去年同期累计 30,598 35,965 40,911 46,534 49,280 6,622 8,136 12,082 19315 25,379 32,367 36,646 38648 排量＞250ml 本月完成（辆） 2478 2593 3015 3341 7440 3186 4954 5536 2162 3486 3356 5446 5410 本月同比增长 21% -12% 64% 122% 296% 42% 348% 168% 14% 86% 45% 159% 118% 年初至当月累计销量（辆） 16,067 18,660 21,675 25,016 32,456 3186 8,140 13,676 15838 19,324 22,680 28,126 33536 年初至当月累计增长 19% 13% 18% 26% 50% 42% 143% 153% 117% 111% 98% 107% 109% 去年同期（辆） 2,054 2,948 1,841 1,502 1,878 2,240 1,107 2,069 1889 1,870 2,308 2,106 2478 去年同期累计 13,511 16,459 18,300 19,802 21,680 2,240 3,347 5,416 7305 9,175 11,483 13,589 16067 3 钱江摩托 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明7 钱江摩托月度销售跟踪 2021年 2022年 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 排量＞110ml本月完成（辆） 28,016 28