特步国际2023年全年收入同比增长10.9%,创历史新高,归母净利润同比增长11.8%。索康尼快速增长实现盈利,收入同比增长98.9%,毛利率同比下降2.7pp至40.0%。时尚运动收入同比增长14.3%,毛利率同比提升7.2pp至44.8%。公司去库存进展顺利,存货金额下跌21.6%至17.94亿元。预计2024/2025/2026年EPS为0.45/0.53/0.60元,给予目标价6港元,维持“买入”评级。