国投证券发布研报称,康方生物(09926.HK)商业化进入加速期,多个数据披露、产品上市催化值得期待。2023年全年产品销售额达16.31亿元,其中PD-1/CTLA-4双抗卡度尼利实现13.58亿元销售额,同比增长149%。2024年催化剂丰富,有望迎来多个数据披露、产品上市催化。预计随着2024年PD-1/VEGF双抗、IL-12/1L-23单抗、PSCK9单抗等产品的获批上市,公司商业化进程有望进一步加速。投资建议:预计公司2024年-2026年的收入分别为27.41亿元、46.09亿元、67.43亿元,净利润分别为-2.18亿元、5.35亿元、15.22亿元,对应EPS分别为-0.3元、0.6元、1.8元。