金钼股份是一家主要从事钼矿开采、选矿、冶炼和深加工的公司,是中国钼行业的领军企业。公司的钼矿资源丰富,股权结构集中,实控人为陕西省国资委。随着钼价的上涨,公司的盈利水平有望得到提升。报告预测公司2023-2025年将实现归母净利润为31.26/33.69/34.10亿元。报告认为,钼供给端刚性逐步显现,钼资源储量出现收缩,但制造业转型背景下,特钢需求有望持续提升,因此给予公司“买入”评级。报告还提醒了伴生钼矿随主品种快速放量、单体钼矿快速放量、下游钢企需求下滑、特钢需求走弱和公司矿山产量释放不及预期等风险。