煤炭开采行业周报(2024.3.9~2024.3.15)显示,煤炭开采行业指数下跌7.34%,跑输沪深300指数8.05pct,位列中信板块涨跌幅榜第30位。本周煤价加速下行,核心矛盾在于建材需求恢复情况。动力煤方面,下游复工复产不及预期,进入淡季后电厂日耗季节性回落,水泥厂等非电用煤需求恢复尤其缓慢,产地&港口贸易商出货不畅,悲观情绪略浓。短期来看,目前价格的核心矛盾在于建材需求恢复速度,不然需待价格降至一定的低位后,倒逼部分高成本产能主动减产,市场供需重回平衡状态,煤价止跌。焦煤方面,全年或呈现“V”型走势,4月有望触底。若钢材需求、铁水恢复迟迟不及预期以及钢焦利润偏低,下游低库存策略短期恐难以转变,同时,在焦煤价格没有降至绝对低位前,中间投机环节势必也会受到弱预期压制。因此,后期一方面关注主产区(尤其山西)煤矿产量恢复情况;一方面关注钢材需求恢复情况。