基础化工行业周报：国务院发布以旧换新行动法案，原油、纯苯价格上涨

基础化工 2024-03-17 王强峰华安证券 Joken Hu

政策影响：国务院发布的以旧换新行动法案刺激了原油、纯苯价格上涨。
行业展望：预计2024年化工行业将呈现分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业。
重点行业动态：
- 合成生物学：面对能源结构调整和化石基材料可能面临的颠覆性冲击，传统化工企业应注重绿色能源和一体化、规模化优势的利用。
- 制冷剂市场：三代制冷剂供给受限，二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因专利问题价格高昂，制冷剂市场供需缺口将持续扩大，拥有较高配额占比的公司有望受益。
- 电子特气：全球电子特气市场技术壁垒高、附加值高，国产替代机遇凸显，推荐关注金宏气体、华特气体、中船特气等公司。
- 轻烃化工：全球范围内烯烃行业的原料轻质化趋势，推荐关注卫星化学作为轻烃化工龙头。
- COC聚合物：COC/COP材料在国内产业化进程加速，国产企业有望形成突围，推荐关注阿科力。
- 钾肥市场：受Canpotex撤回报价和Nutrien减产影响，钾肥价格有望触底回升，推荐关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔等企业。
- MDI市场：MDI寡头垄断，随着万华化学收购和欧洲产能低位运行，未来供给格局有望向好，推荐关注万华化学等企业。

市场表现：本周化工板块整体涨跌幅排名靠前，涨幅为2.75%，跑赢上证综指2.47个百分点，但跑输创业板指1.50个百分点。
价格与价差：涨幅前五包括液氯、DMF、顺酐、WTI原油、纯苯；跌幅前五包括NYMEX天然气、氟化铝、硫酸钾、丁苯橡胶、甲乙酮；周价差涨幅前五涉及顺酐法BDO、甲醇、磷肥DAP、热法磷酸、天然气尿素；周价差跌幅前五则包括黄磷、PTA、己二酸、PET、电石法PVC。
供给侧跟踪：本周142家企业产能受到影响，新增检修12家，重启9家，预计3月有4家企业重启生产。