轻工行业周报：杭州全面取消二手房限购，以旧换新方案落地

周涨跌幅为+4.57%，跑赢沪深300指数3.86pct，在31个申万一级行业中排名第8。本周轻工制造细分板块普涨，文娱用品/家居用品/包装印刷/造纸分别+6.89%/+5.31%/+4.72%/+2.28%。 杭州全面取消二手房限购，促进房地产市场平稳健康发展。近日，杭州发布《关于进一步优化房地产市场调控措施的通知》，取消二手房限购。《通知》表示：1）在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格。同时明确优化增值税征免年限，杭州市范围内个人出售住房的增值税征免年限统一调整为2年。2）要求加大规划建设保障性住房力度，加快房源筹建，2024年开工建设配售型保障性住房不少于6000套，着力解决工薪收入群体住房困难。3）要求继续加大推进城市有机更新力度，优化房屋征迁补偿安置方式，满足多样化安置需求。4）强调加快建立健全房地产融资协调机制，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，全力支持房地产在建项目融资和建设交付，保障购房人合法权益。杭州全面取消二手房限购有助于释放需求，缓解库存压力的同时提高市场活跃程度，促进房地产市场平稳健康发展。 以旧换新方案落地，家装消费品需求有望释放。近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，方案提及要推动家装消费品换新：通过政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消费。推动家装样板间进商场、进社区、进平台，鼓励企业打造线上样板间，提供价格实惠的产品和服务，满足多样化消费需求。家装厨卫消费品以旧换新有望释放存量需求，政策呵护延续，前期LPR下调有望为地产销售企稳改善提供助力，叠加房企融资端政策陆续出台，有望进一步修复市场信心，建议关注地产后周期家居板块配置机会。 投资建议：推荐当前估值处于低位、供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH），定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）。 风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。 1本周行情概览 本周（2024.3.11-2024.3.15）申万轻工指数收报2034.70点，周涨跌幅为+4.57%，跑赢沪深300指数3.86pct，在31个申万一级行业中排名第8。本周轻工制造细分板块普涨，文娱用品/家居用品/包装印刷/造纸分别+6.89%/+5.31%/+4.72%/+2.28%。 个股方面 ，本周亚振家居 、 四通股份 、 英联股份涨幅居前 ， 分别+31.0%/+18.0%/+16.0%，王力安防、裕同科技、森鹰窗业本周分别-3.6%/-1.6%/-1.2%，跌幅居前。 图1.本周（2024.3.11-2024.3.15）申万轻工指数涨4.57%，排名第8 图2.本周申万轻工指数跑赢沪深300指数3.86pct 图3.本周轻工子版块普涨 图4.本周亚振家居、四通股份、英联股份涨幅居前 图5.本周王力安防、裕同科技、森鹰窗业跌幅居前 2行业重点数据跟踪 地产月度数据观察：地产销售仍待改善，2023年住宅竣工面积同比+17.2%。2023年12月住宅竣工面积同比+12.5%，与11月增速持平，2023年全年住宅竣工面积同比+17.2%；2023年12月商品房住宅销售面积同比-25.8%，2023年全年商品房住宅销售面积同比-8.2%，降幅扩大；2023年12月住宅新开工面积同比-13.3%，增速转负，2023年全年住宅新开工面积累计同比-20.9%。 图6.住宅销售、竣工、新开工面积累计同比 图7.住宅销售、竣工、新开工面积当月同比 图8.住宅累计销售面积（万平米） 图9.住宅当月销售面积（万平米） 图10.住宅累计竣工面积（万平米） 图11.住宅当月竣工面积（万平米） 图12.住宅累计新开工面积（万平米） 图13.住宅当月新开工面积（万平米） 轻工月度数据：2023年12月家具类社零同比+2.3%，增速环比+0.1pct。2023年全年社会消费品零售总额47.15万亿元，同比增长7.2%，2023年12月社会消费品零售总额4.36万亿元，同比增长7.4%，增速有所放缓。轻工方面，2023年12月家具类、日用品类、文化办公用品类社零分别同比+2.3%/-5.9%/-9.0%，2023年全年分别同比+2.8%/+2.7%/-6.1%。 图14.社会消费品零售总额累计值及同比增速（亿元） 图15.社会费品零售总额当月值及同比增速（亿元） 图16.家具类零售额累计值及同比增速（亿元） 图17.家具类零售额当月值及同比增速（亿元） 图18.日用品类零售额累计值及同比增速（亿元） 图19.日用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 图20.文化办公用品类零售额累计值及同比增速（亿元）图21.文化办公用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 2024年1月建材家居卖场销售额1062.42亿元，同比增长35.5%。2024年1月全国建材家居景气指数（BHI）为101.89点，同比上涨6.27点，环比下跌11.82点。 图22.建材家居卖场销售额累计值及同比增速（亿元） 图23.建材家居卖场销售额当月值及同比增速（亿元） 图24.全国建材家居景气指数及同比情况（点） 出口方面，2023年12月中国家具及其零件出口68.49亿美元，2023年1-12月中国家具及其零件出口641.96亿美元，同比下降5.2%。 图25.家具及其零件出口额累计值及同比增速（万美元）图26.家具及其零件出口额当月值及同比增速（万美元） 家居原材料价格方面，本周TDI、MDI价格环比下降。截至2024年3月15日，TDI国内现货价为16700元/吨，环比-2.6%，同比-4.8%；MDI国内现货价为16500元/吨，环比-1.2%，同比+0.3%。 图27.TDI价格跟踪（元/吨） 图28.MDI价格跟踪（元/吨） 3重点公司公告及行业要闻 3.1重点公司公告 表1.重点公司公告 3.2行业要闻 1、欧派家居推出旗下科技品牌“海烈鸟” 近日，欧派家居在集团大家居战略大背景下，建立独立专业品牌海烈鸟，落子专业物联网智能家居领域，推进欧派集团专业化的产品、服务及消费者全屋智能体验升级。据介绍，海烈鸟，既是欧派集团AIOT软件平台，也是欧派智能家居独立智能硬件品牌，支持欧派家居集团旗下品牌miform、欧派、欧铂丽、欧铂尼、铂尼思、欧图等品牌产品的智能化升级。同时，海烈鸟平台同样支持外部合作方的互联互通，支持与关联外部智能设备的接入及跨平台交互。（来源：欧派集团官方公众号） 2、提振家居消费，江西省商务厅等13部门出台文件 近日，江西省商务厅会同省发改委、省工信厅等部门联合印发了《江西省商务厅等13部门关于提振家居消费若干措施的通知》。《通知》注重问题导向，紧密结合江西实际，突出提升家装设计水平、打造家居消费品牌、发挥金融撬动作用等内容，提出了挖掘家居消费多元化需求、打造高品质家居供给体系、创新家居消费业态场景、完善家居消费服务网络、强化家居消费政策引导等五个方面15条具体措施。（来源：赣县区人民政府官网） 3、浙江13部门制定促进家居消费若干措施 近日，浙江省商务厅发布通知表示，为进一步释放家居消费潜力，促进家居消费提质升级，浙江省商务厅等13部门研究制定了《促进家居消费若干措施》。《通知》提出，优化供给结构提升家居产品质量，拓展消费场景释放家居消费需求，补齐短板弱项改善家居消费条件，优化市场环境提升家居消费体验，强化要素保障形成工作推进合力。该通知自2024年3月30日起施行。（来源：浙江省人民政府官网） 4风险提示 （1）地产销售下滑：家居子版块属于地产后周期消费行业，地产销售到家居消费之间存在数季度滞后，若地产销售情况不及预期，可能对家居消费产生不利影响。 （2）原材料价格上涨：若大宗商品价格持续上涨，将会对企业成本产生一定负面影响，从而影响公司盈利能力。 （3）下游需求不及预期：宏观经济出现波动下需求承压，将影响轻工企业的经营情况，进而影响收入、利润水平。