化工行业周报：国内轮胎开工持续恢复，硫酸、天然橡胶等价格上扬

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 国内轮胎开工持续恢复，硫酸、天然橡胶等价格上扬 2024年3月17日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 国内轮胎开工持续恢复，硫酸、天然橡胶等价格上扬 2024年3月17日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格：截至3月13 日，WTI原油价格为79.72美元/桶，较3月6日上涨0.75%，较2月均价上涨3.89%，较年初价格上涨13.27%；布伦特原油价格为84.03美元/桶，较3月6日上涨1.29%，较2月均价上涨 2.83%，较年初价格上涨10.73%。（2）LNG价格：截止到本周 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 四，国产LNG市场周均价为4175元/吨，较上周周均价4112元/吨上调63元/吨，涨幅1.53%。（3）动力煤价格：截止到本周 四，动力煤市场均价为751元/吨，较上周同期价格下滑12元/吨，跌幅1.57%。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（3月8日-3月15日），上证指数上涨0.28%至3054.64点，基础化工板块上涨2.75%；申万一级行业中涨幅前三分别是汽车（+6.09%）、食品饮料 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com （+5.12%）、有色金属（+5.08%）。基础化工子板块中，橡胶板块上涨3.95%，化学制品板块上涨3.57%，塑料Ⅱ板块上涨3.25%，化学纤维板块上涨3.03%，农化制品板块上涨2.12%，非金属材料Ⅱ板块上涨1.98%，化学原料板块上涨1.31%。 通用股份1-2月产销两旺，2月公司海内外三大基地均超计划完成产量目标任务。通过持续深挖内部潜力，对设备提升、优化工艺等不断探索，通用股份实现了产销双提升。2月公司海内外三大基 地均超计划完成产量目标任务，其中泰国半钢工厂2月生产总计突 破59万条，日产最高更是突破2万条，创历史新高。销售端，通用股份积极开展全国开门红活动，不断创造骄人佳绩，喜迎开门红。同时，海外双基地保持着产销两旺的良好势头。1月份，泰国基地半钢胎发货持续超50万条、柬埔寨基地半钢胎突破30万条，业绩喜人。此外，通用股份全力推进“四大项目”即泰国二期、柬埔寨二期、国内半钢、OTR项目，通过抢工期、抓进度，优化工程建设流程，积极探索创新，不断促进新建项目再提速，力争早日实现达产见效、增产增效。（来自通用轮胎微信公众号） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 重点公司18 风险因素19 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国半钢胎开工率（%）9 图9：我国全钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）11 图13：尿素价格（元/吨）11 图14：磷矿石价格（元/吨）11 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）11 图16：磷酸一铵价格（元/吨）12 图17：磷酸二铵价格（元/吨）12 图18：申万行业指数:农药12 图19：甲醇价格（元/吨）13 图20：聚乙烯价格（元/吨）13 图21：聚丙烯价格（元/吨）13 图22：安赛蜜价格（万元/吨）14 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）14 图24：维生素A价格（元/公斤）15 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）15 图26：制冷剂价格（元/吨）15 图27：氢氟酸及萤石价格（元/吨）15 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）16 图29：纯碱行业开工率（%）16 图30：全国纯碱库存（万吨）16 图31：EVA、POE价格（元/吨）17 本周市场行情回顾 本周（3月8日-3月15日），上证指数上涨0.28%至3054.64点，基础化工板块上涨2.75%；申万一级行业中涨幅前三分别是汽车（+6.09%）、食品饮料（+5.12%）、有色金属（+5.08%）。 图1：申万一级行业一周表现 汽食有环商社医轻美房电综传建基计纺国交通机建电钢农非公银家石煤车品色保贸会药工容地力合媒筑础算织防通信械筑子铁林银用行用油炭饮金零服生制护产设材化机服军运设装牧金事电石 料属售务物造理备料工饰工输备饰渔融业器化 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（3月8日-3月15日），基础化工子板块中，橡胶板块上涨3.95%，化学制品板块上涨3.57%，塑料Ⅱ板块上涨3.25%，化学纤维板块上涨3.03%，农化制品板块上涨2.12%，非金属材料Ⅱ板块上涨1.98%，化学原料板块上涨1.31%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 橡胶化学制品塑料Ⅱ化学纤维农化制品非金属材料Ⅱ化学原料 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2024.3.7-2024.3.13）地缘局势紧张，国际油价先跌后涨。周前期，IEA表示原油需求放缓，且中国需求滞后及美国驾驶季需求尚未启动，加之2月欧佩克所有成员国的原油产量增加、EIA上调美国2024年原油产量增长预期，全球石油市场供应相对充足，投资者担忧原油供需求前景，同时美国经济数据表现 降低了美联储6月降息的可能，原油价格承压下跌；周后期，乌克兰袭击俄罗斯炼油厂，原油供应中断担 忧升温，加之美国原油库存意外减少，汽油库存下降，国际油价强势反弹上涨。截至3月13日当周，WTI 原油价格为79.72美元/桶，较3月6日上涨0.75%，较2月均价上涨3.89%，较年初价格上涨13.27%； 布伦特原油价格为84.03美元/桶，较3月6日上涨1.29%，较2月均价上涨2.83%，较年初价格上涨10.73%。（来自百川盈孚） 本周（2024.3.8-2024.3.14）下游需求消耗缓慢，国产LNG价格先扬后抑。截止到本周四，国产LNG市场周均价为4175元/吨，较上周周均价4112元/吨上调63元/吨，涨幅1.53%。周内前期，进口LNG大 幅提价后，买涨不买跌心态作用下提振下游采购心态，低价国产液出货顺畅，交投热情升温加之西北原料气成本支撑下，液价在周末期间开始违涨。周内后期，随着液价的走高下游抵触情绪渐起，市场重车增加，此外北方地区集中供暖接近尾声此前保供调峰部分液厂恢复出货，市场供应增加的同时城燃需求开始下降，供需矛盾升级，下游纷纷择低采购，液厂销售竞争激烈液价下行。（来自百川盈孚） 本周（2024.3.8-2024.3.14）国内动力煤市场行情走弱，价格持续下滑，价格重心下移。截止到本周四，动力煤市场均价为751元/吨，较上周同期价格下滑12元/吨，跌幅1.57%。本周除个别煤矿停产检修外， 多数产地煤矿正常生产，整体供应充足，下游需求释放力度不足，煤矿销售较差，库存压力较大。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 现货价:原油:英国布伦特Dtd 160 140 120 100 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤价格（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 相关新闻： 应急管理部发布《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）》。为认真落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于全面加强危险化学品安全生产工作的意见》和《中华人民共和国安全生产法》有关要求，持续提升化工和危险化学品企业本质安全水平和安全保障能力，应急管理部近日制定发布了 《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录(第二批)》(简称《目录》)。《目录》共列出酸碱交替的固定床过氧化氢生产工艺等7项落后工艺技术设备，包含工艺技术4项、设备设施3项，逐项明确了实施范围、淘汰改造时限和代替建议。（来自应急管理部） 北京发布《北京市碳排放权交易管理办法》。3月12日，北京市人民政府印发《北京市碳排放权交易管理办法》。办法包含总则、名单管理、配额管理、碳排放权交易、报告与核查、配额清缴、监督管理和附则八个章节，自2024年5月1日起施行。（来自北京市人民政府） 2、重点化工产品价格 本周（2024年3月8日-2024年3月15日），在我们重点关注的近200种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：液氯（18.29%）；硫酸（11.47%）；天然橡胶（5.40%）；二甲基甲酰胺（5.33%）；醋酐 （4.84%）；棕榈油（4.21%）；乙丙橡胶（4.20%）；磷酸氢钙（3.99%）；PX(CFR)（3.69%）；对二甲苯（3.65%）。跌幅排名前十的产品分别为：辛醇（-6.72%）、DPHP（-6.01%）、DOTP（-5.17%）、DOP（-4.88%）、DINP（-4.80%）、丙烯酸异辛酯（-4.71%）、煤焦油（-4.29%）、醋酸甲酯（-4.11%）、丙烯酸甲酯（-3.43%）、硫酸铵（-2.84%）。 表1：主要化工产品涨跌幅排名 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格 单位 涨幅 1 液氯 18.29% 304 元/吨 2 硫酸 11.47% 243 元/吨 3 天然橡胶 5.40% 14000 元/吨 4 二甲基甲酰胺 5.33% 4940 元/吨 5 醋酐 4.84% 5307 元/吨 6 棕榈油 4.21% 8420 元/吨 7 乙丙橡胶 4.20% 24800 元/吨 8 磷酸氢钙 3.99% 2552 元/吨 9 PX(CFR) 3.69% 1040 美元/吨 10 对二甲苯 3.65% 8508 元/吨 跌幅 1 辛醇 -6.72% 10852 元/吨 2 DPHP -6.01% 10950 元/吨 3 DOTP -5.17% 10793 元/吨 4 DOP -4.88% 10743 元/吨 5 DINP -4.80% 10900 元/吨 6