存储价格涨势延续，AI服务器有望拉动高容量产品需求增长

该研报主要关注存储价格的上涨趋势和AI服务器对高容量产品需求的拉动。其中，南亚科、华邦电和旺宏等台湾地区存储企业的2月份营收数据表明，虽然消费淡季导致单月营收环比下降，但DRAM价格有望逐季上涨。同时，AI应用带动HBM需求，加上转换至DDR5趋势带动，看好2024年DRAM价格有机会持续逐季上涨。另外，据TrendForce集邦咨询表示，2024年DRAM及NAND Flash在各类AI延伸应用，如智能手机、服务器、笔电的单机平均搭载容量均有成长，又以服务器领域成长幅度最高，Server DRAM单机平均容量预估年增17.3%；Enterprise SSD则预估年增13.2%。同时，原厂谨慎恢复产能，加码扩产HBM产品。SK海力士表示，无锡工厂通过1a纳米转换实现DDR5和LPDDR5等产品的量产，扩大工厂的产能利用率；铠侠日前也宣布，将重新审视自2022年以来一直实施的NAND Flash的减产计划，酌情增加产量，据称预计到今年3月，该工厂的利用率将恢复到90%左右，具体取决于市场需求。美光科技在近期表示将正式量产业界领先的HBM3E解决方案，美光的8层堆叠24GB HBM3E将用于英伟达H200 Tensor Core GPU，该GPU将于2024年第二季度开始发货。因此，该研报认为存储市场将持续复苏，建议投资者关注存储相关产业链。