【浙商电新张雷】光伏行业强烈推荐：产业链复苏在即，胜率赔率双优

【浙商电新张雷】光伏行业强烈推荐：产业链复苏在即，胜率赔率双优□□□ 【多因素驱动需求复苏，组件排产持续超预期】根据SMM数据预测，3月组件排产有望到达54.0GW，环比2月提升78.3%，组件排产超预期（此前PVinfoLink预测3月组件全球排产约为50.7GW）。 由于国内终端企业年度集采、框架招标即将开启，招投标项目较为集中，叠加海外终端需求回暖和政策环境等因素影响，下游需求超预期复苏，组件排产进 【浙商电新张雷】光伏行业强烈推荐：产业链复苏在即，胜率赔率双优□□□ 【多因素驱动需求复苏，组件排产持续超预期】根据SMM数据预测，3月组件排产有望到达54.0GW，环比2月提升78.3%，组件排产超预期（此前PVinfoLink预测3月组件全球排产约为50.7GW）。 由于国内终端企业年度集采、框架招标即将开启，招投标项目较为集中，叠加海外终端需求回暖和政策环境等因素影响，下游需求超预期复苏，组件排产进一步提升。 【组件涨价预期强化，产业链盈利能力持续修复】根据索比光伏信息，2月27日开标的云南能投第一批光伏组件采购中，投标价格为0.9-1.0856元/W，全部超过0.9元/W，平均为0.952元/W，显著高于其他央国企组件招标，终端价格修复带来更明确的“涨价”信息，随着终端需求的持续复苏，产业链价格中枢有望触底反弹，光伏产业链各个公司盈利能力修复预期持续强化。 建议关注： （1）放量逻辑显著受益，盈利有支撑的辅材板块：宇邦新材、福莱特、福斯特、通灵股份、海优新材、赛伍技术、石英股份、岱勒新材、联泓新科等； （2）N型放量拉动各环节盈利快速反弹/持续提升：钧达股份、仕净科技、帝科股份、聚和材料； （3）欧洲需求改善弹性显著的逆变器板块：德业股份、禾迈股份、固德威、锦浪科技、阳光电源等； （4）硅片龙头有望进一步拉开盈利优势：TCL中环、隆基绿能、双良节能； （5）品牌和渠道壁垒高的组件龙头有望获取超额盈利：隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、阿特斯、爱旭股份等。风险提示：装机需求不及预期；原材料价格波动。