迈威生物是一家专注于多疾病领域的创新型生物制药公司,目前已有两款产品实现商业化,建立了研发、生产和销售全产业链布局的平台型企业。其中ADC药物开发平台领先,Nectin-4 ADC潜力巨大,有望成为同类最优。公司创新药管线丰富,多个差异化品种中美双报,预计2023-2025年总收入分别为1.28、2.44、8.53亿元。公司拥有经验丰富商业化团队,近几年集中兑现生物类药产品和优质的创新产品管线,预计2023-2025年净利润分别为-770、-955、-1,055、-577、-759百万元,全面摊薄EPS分别为-1.93、-2.39、-2.64、-1.44、-1.90元。我们预计其未来国内多个适应症合计峰值销售有望超40亿元。