根据报告,鱼跃医疗发布“质量回报双提升”行动方案,看好公司长远发展。公司研发投入持续提升,产品竞争力不断增强,国际市场持续拓展,分红率提升。预计2023-2025年分别实现净利润24.0亿元、23.7亿元、27.4亿元,对应PE分别为15倍、15倍、13倍,估值合理,维持“买进”的投资建议。但需注意新品销售不及预期、外延整合不及预期、原材料价格上涨超预期、疫情带来的需求波动等风险。