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晨会之音 近期油价走势偏震荡，波动偏小。月差跟随单边变动，汽油裂解偏强，柴油裂解偏弱，SC仍然相对偏强。 基本面方面，OPEC+同意将220万桶/日的自愿减产措施延长至二季度末，俄罗斯宣布额外再减产（生产&出口）50万桶/日，其中，产量占比较高，出口量占比较少，而且俄罗斯2024年1月原油出口减少30万桶/日和成品油出口减少20万桶/日，执行率并不高，Q2额外减产大概率是配合国内炼厂检修。另外，根据OPEC2月报，1月伊拉克超产较为严重，较目标产量高19.7万桶/日。另外，据彭博调查显示，2月阿联酋和伊拉克两个国家产量和高出目标产量40万桶/日，哈萨克斯坦产量也高于目标值。因此，自愿减产约束力较低，后期仍需继续关注各国实际减产情况。 需求端来看，目前无明显增量，全球按照美国、欧洲及中国的顺序进入检修，美国炼厂检修尚未完全结束，开工回升速度较慢，中期将进入消费淡季，但存有地域差异。全球汽油裂解有望逐渐走强，柴油裂解逐渐走弱。 宏观地缘方面，近期美联储降息预期显著修正，黄金也出现一波强势上涨，后期仍需关注美国经济数据，如CPI数据、 PMI数据及美联储议息会议等。巴以谈判仍无明显进展。 短期油价仍无明显矛盾点，或延续震荡趋势，中期来看，消费有所走弱，油价震荡走弱。重点关注宏观地缘消息扰动。 分析师：严丽丽(原油沥青)执业资格号：F3030757投资咨询号：Z0015062电话：021-22155621 E-mail:yanlili@xhqh.net.cn 审核人：施潇涵 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。