普洛药业(000739):CDMO业务快速增长,原料药制剂一体化发展。公司2023年业绩增长稳健,实现营业收入114.74亿元,同比增长8.81%;归母净利润10.55亿元,同比增长6.69%;扣非后归母净利润10.26亿元,同比增长22.73%。其中Q4单季实现营业收入29.74亿元,同比下降0.67%;归母净利润2.04亿元,同比下降38.54%;扣非后归母净利润1.99亿元,同比增长14.71%。公司业绩基本符合预期。公司2023年原料药中间体销售收入79.87亿元,同比增长3.23%;实现毛利14.03亿元,毛利率为17.56%,同比提 升0.87pct,原料药中间体业务收入增速放缓盈利能力提升,我们预计主要是因原料药中间体以及上游原材料价格下跌。报告认为公司业绩增长稳健,CDMO业务快速增长,原料药制剂一体化发展。