计算机行业：政府工作报告提出人工智能+，持续关注AI投资机会

证券研究报告 政府工作报告提出人工智能+，持续关注AI投资机会 计算机行业强于大市（维持） 平安证券研究所计算机团队 分析师：闫磊S1060517070006(证券投资咨询)YANLEI511@pingan.com.cn付强S1060520070001(证券投资咨询)邮箱:FUQIANG021@pingan.com.cn黄韦涵S1060523070003(证券投资咨询)HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 2024年3月11日 请务必阅读正文后免责条款 行业要闻及简评：1）政府工作报告提出人工智能+，持续关注AI投资机会。2024年3月5日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国 人大二次会议作政府工作报告。本次政府工作报告提出开展“人工智能+”行动，可以看到在国家加快发展新质生产力的战略中，人工 智能作为引擎的重要性得到提升，有望进一步推动我国AI产业的发展。算力是AI产业发展的基座，本次政府工作报告提出“适度超前建 设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系”，可以看到国家对于算力基础设施布局给予高度重视。我们认为在国家高度重视和AI市场需求蓬勃发展背景下，未来我国AI算力基础设施的建设有望持续加快。2）Anthropic推出Claude3，能力对标GPT-4。当地时间3月 4日，Anthropic推出Claude3系列大模型，包括Claude3Haiku、Claude3Sonnet和Claude3Opus三个版本，Opus作为Claude3系列智能程度最高的模型，其在多项人工智能系统常用评估基准方面均优于OpenAI的GPT-4。Claude3在响应速度、视觉能力、上下文理解能力、输出准确度、长文本能力等方面表现出色。Claude3定价体系公布，Sonnet和Haiku版本相比GPT-4具有价格优势。随着Claude3全系列商业化步伐的推进，其有望凭借出色的模型能力以及差异化的定价体系在大模型领域的激烈角逐中赢得一席之地。 重点公司公告：1）天迈科技公告2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案(修订稿)。2）首都在线公告2022年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书。3）慧博云通公告2024年度向特定对象发行A股股票预案。 一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌2.07%，沪深300指数上涨0.20%，前者跑输后者2.27pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业市盈率为43.3倍。计算机行业349只A股成分股中，90只股价上涨，2只平盘，251只下跌，6只持续停牌。 投资建议：近期，海外大模型持续迭代。OpenAI的文生视频大模型Sora、谷歌的Gmini1.5及基础世界模型Genie、Anthropic的Claude3等均在近期陆续发布。同时，科大讯飞、百度等国产大模型领军企业也在对标国际主流大模型持续追赶。当前，全球范围内大模型领域的竞争依然白热化，这将持续拔升大模型的整体能力水平，提升大模型的多模态能力。大模型需要大算力，大模型算法的迭代升级将 为全球和中国AI算力市场的增长提供强劲动力。在美国对华半导体出口管制升级的背景下，我国国产AI芯片产业链将加快成熟，相关AI芯片和服务器厂商将深度受益。另外，在应用端，我国国产大模型能力持续升级，AIGC产业未来发展前景广阔。在标的方面：1)算力方面，推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、海光信息、龙芯中科，建议关注工业富联、寒武纪、景嘉微、高新发展、拓维信息、软通动力；2)算法方面，推荐科大讯飞；3)应用场景方面，强烈推荐中科创达、恒生电子、盛视科技，推荐金山办公，建议关注万兴科技、同花顺、彩讯股份；4)网络安全方面，强烈推荐启明星辰。 风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）国产替代不及预期。 政府工作报告提出人工智能+，持续关注AI投资机会 事件描述：2024年3月5日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。 点评：提出开展“人工智能+”行动，加快发展新质生产力。本次政府工作报告提及十项2024年政府工作任务，我们关注到位列首项的工作为“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，“加快发展新质生产力”作为新提法，重要性充分凸显。数字经济方面，报告强调“深入推进数字经济创新发展”，相较2023年政府工作报告“大力发展数字经济”、“数字经济和实体经济深度融合”的提法， 再次突出“创新”。具体措施来看，本次政府工作报告提出开展“人工智能+”行动，可以看到在国家加快发展新质生产力的战略中，人工智能作为引擎的重要性得到提升，有望进一步推动我国AI产业的发展。 数字基础设施建设要“适度超前”，国家给予算力高度重视。算力是AI产业发展的基座，本次政府工作报告提出“适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系”，可以看到国家对于算力基础设施布局给予高度重视，充分体现了加快AI产业发展的迫切性。据国家信息中心发布的《智能计算中心创新发展指南》显示，目前全国正在建设或提出建设智算中心的城市已经超过30个，我们认为在国家高度重视和AI市场需求蓬勃发展背景下，未来我国AI算力基础设施的建设有望持续加快。 加快推动高水平科技自立自强。科技方面，政府工作报告强调要全面提升自主创新能力，根据国家大战略需求和产业发展需要部署实施一批重大科技项目，同时要推进关键核心技术协同攻关，加强颠覆性技术和前沿技术研究。另外，要进一步强化企业科技创新主体地位，支持有实力的企业牵头重大攻关任务，并加快形成支持全面创新的基础制度。近几年政府不断围绕自主创新进行相关工作布置安排，并 提供一系列相关政策支持，持续彰显国家对于科技自主创新的重视与决心，相关产业链企业有望迎来加速发展。 资料来源：中国政府网，新华社，平安证券研究所 Anthropic推出Claude3，能力对标GPT-4 事件描述：当地时间3月4日，Anthropic推出Claude3系列大模型，包括Claude3Haiku、Claude3Sonnet和Claude3Opus三个版本。 点评：Anthropic推出Claude3系列大模型，能力对标GPT-4。当地时间3月4日，Anthropic推出Claude3系列大模型，包括Claude3Haiku、Claude3Sonnet和Claude3Opus三个版本(按能力升序排列)，用户可以根据具体应用情况平衡智能水平、响应速度与成本，选择合适的版本。Opus作为Claude3系列智能程度最高的模型，其在多项人工智能系统常用评估基准方面均优于OpenAI的GPT-4。此外， Opus在复杂任务方面表现出接近人类水平的理解力和流畅性。 Claude3在响应速度、视觉能力、上下文理解能力、输出准确度、长文本能力等方面表现出色。1)响应速度:Haiku目前是市场上响应速度最快、性价比最高的模型，它可以在三秒内阅读完一篇arXiv上的包含图表且信息和数据量巨大的论文(约10000token)。2)视觉能力:Claude3可以处理包括照片、图表、图形和技术图表在内的多种视觉格式，在其部分客户知识库中，有50%的信息是以PDF、流程图及 幻灯片等格式存储的。3)上下文理解能力:相比前几代模型，Claude3对请求的理解更加精准，在面对可能触及系统边界的询问时，拒绝回答的可能性明显降低。4)输出准确度:与Claude2.1相比，Opus在回答具有挑战性的开放式问题时的准确性实现了翻倍。5)长文本能力:Claude3将在发布时提供200K上下文窗口。Claude3三个版本均可接受100万tokens的输入，该能力将面向有需求的客户定向开放。 Claude3定价体系公布，Sonnet和Haiku版本相比GPT-4具有价格优势。Claude3的三款产品基于其性能，对标不同类型的市场进行了差异化定价。Opus是Claude3系列中智能水平最高的版本，每100万tokens输入/输出收费分别为15美元/57美元;Sonnet在智能程度和响应速度之间进行了平衡，每100万tokens输入/输出收费分别为3美元/15美元;Haiku是Claude3系列中响应速度最快的版本，每100万tokens 输入/输出收费分别为0.25美元/1.25美元。对比GPT-4Turbo每百万tokens输入/输出费用10美元/30美元，虽然Opus的价格高于GPT-4Turbo，但是Sonnet及Haiku相比GPT-4具有价格优势。随着Claude3全系列商业化步伐的推进，其有望凭借出色的模型能力以及差异化的定价体系在大模型领域的激烈角逐中赢得一席之地。 资料来源：Anthropic官网，OpenAI官网，平安证券研究所 【天迈科技】公司公告2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案(修订稿)。公告称，本次向特定对象发行股票的发行价格为18.87元/股，拟发行的股票数量为3,709,591股，发行的对象不超过35名，募集资金总额为69,999,982.17元，在扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于智能座舱研发及产业化项目。本次募集资金公司拟建设智能座舱研发及产业化项目，完善 公司业务布局，推动公司战略转型升级。（公司公告3/8） 【首都在线】公司公告2022年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书。公告称，公司本次向特定对象（7家）发行A股股票33,639,314股，发行价格为10.50元/股，募集资金总额353,212,797.00元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币 10,546,338.01元，实际募集资金净额为342,666,458.99元，其中新增注册资本（股本）33,639,314.00元，其余 309,027,144.99元计入资本公积（股本溢价）。（公司公告3/6） 【慧博云通】公司公告2024年度向特定对象发行A股股票预案。公告称，本次向特定对象发行A股股票的发行价格为14.39元/股， 发行股票数量为不超过30,000,000股(含本数)，拟募集资金总额为不超过43,170.00万元(含本数)，募集资金扣除发行费用后的净额用于面向企业应用场景的大数据与AI大模型研发项目和补充流动资金。（公司公告3/8） 资料来源：各公司公告，平安证券研究所 本周，计算机行业指数下跌2.07%，沪深300指数上涨0.20%，前者跑输后者2.27pct。年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计下跌8.81%，沪深300指数累计上涨3.32%，计算机行业指数累计跑输12.13pct。 年初以来计算机行业指数相对表现本周计算机及各行业指数涨跌幅表现 计算机（申万） 沪深300 相对表现（计算机-沪深300） 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% -25.0% -30.0% -35.0% 资料来源：Wind，平安证券研究所 6.0% 0.20% -2.07% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% 石油石化有色金属公用事业 煤炭纺织服饰 通信机械设备 钢铁家用电器电力设备 电子银行 建筑装饰沪深300国防军工交通运输轻工制造 环保农林牧渔 汽车综合 基础化工建筑材料食品饮料计算机社会服务美容护理医药生物非银金融 传媒商贸零售房地产 -5.0% 截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为43.3倍。本周，计算机行业349只A股成分股中，90只股价上涨，2只平盘，251只下跌，6只持续停牌。 本周计算机行业涨跌幅排名前10位个股 涨幅前10位 跌幅前10位 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 1 荣科科技 40.23 153.13 1 微创光电 -16.52 46.07 2 思维列控 33.97 34.32 2 志晟信息 -15.81 25.86 3 竞业达 25.