权益市场资金流向追踪（2024W9）：资源股强势，大小盘切换进入抉择阶段

资源股强势，大小盘切换进入抉择阶段。本周市场上行斜率有所放缓，后半周单日成交额回落到万亿水平线以下，但大盘整体仍延续了上涨态势，在消化部分止盈力量的同时沪指成功达成了周线4连阳，强化了本轮上行趋势的确立。板块方面，本周传统产业与未来产业均不乏亮点。黄金、原油等大宗商品价格上涨带动相关板块个股走高，有色金属、石油石化等行业收获资金面广泛共识，电力及公用设备行业在政策驱动下也贡献了相对强势的表现，AI、新质生产力、设备更新等方向性机会亦较为突出。从供需、情绪乃至事件驱动的角度，黄金价格于近期不断刷新历史高点，背后或受央行储备/首饰需求/避险及交易情绪等因素影响；本周三鲍威尔讲话偏鸽，叠加2月美国失业率走高，再度激发市场降息预期回升，为短期金价及相关贵金属板块股票价格贡献了上行动力。总量方面，本周宽基ETF再度录得高额正流入，最新1周累计净流入额约347.88亿元；叠加近期中证A50 ETF集中上市，从资金面上进一步强化了此前大盘占优、微盘式微的风格局面。考虑到经济预期落地后市场交易情绪暂未出现明显变化，我们判断短期市场或仍以震荡整理为主，可能进一步激发微盘此前筹码拥挤和基本面偏弱之间的固有矛盾，大小盘切换或将进入关键抉择阶段。