海外煤价持续上涨，有望支撑国内煤价企稳回升煤炭开采

研报总结

主要观点

1. 海外煤价持续上涨：国际动力煤价格，特别是纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格和理查兹港动力煤FOB现货价，均呈现上涨趋势，这可能支撑国内煤价企稳回升。

2. 国内煤价波动：本周，内陆电煤日耗环比下降，而沿海电煤日耗环比上升。国内重要港口煤炭库存水平上涨，内陆十七省煤炭库存、日耗和可用天数有所调整。

3. 焦炭和焦煤市场分析：焦炭供需结构延续宽松，焦炭价格在成本支撑减弱和市场需求减弱的情况下，呈现弱稳运行态势。焦煤市场情绪悲观，价格下跌，需求疲软，库存压力增大。

市场动态

• 煤炭价格：港口动力煤价格环比下跌，而国际动力煤价格整体上涨。
• 煤炭供需：内陆电煤日耗环比下降，沿海电煤日耗环比上升。焦炭需求相对稳定，焦煤需求疲软。
• 库存和运输：秦皇岛港库存环比上涨，煤炭运输情况显示大秦线煤炭运量和环渤海四大港口货船比有所变动。

风险因素

• 煤矿安全生产事故、下游用能部门限产、宏观经济大幅下滑是研报中提及的主要风险。

投资建议

• 继续全面看多煤炭板块，推荐关注内生外延增长空间大、资源禀赋优的公司，以及受政策推动、资产价值重估空间大的煤炭央企。
• 强调在全球能源大通胀背景下，煤炭供需偏紧格局持续，优质煤炭企业具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，板块估值重塑，投资具有高性价比。

结论

本研报强调了海外煤价上涨对国内煤价的潜在支撑作用，并分析了煤炭市场的供需动态、价格走势、库存变化和运输情况，提供了对煤炭板块的投资策略和风险提示，鼓励投资者在市场低位时配置煤炭板块。