地方政府与城投企业债务风险研究报告——西藏自治区篇

地方政府与城投企业债务风险研究报告 ——西藏自治区篇 报告摘要 联合资信公用评级二部迟腾飞魏兰兰张宇 西藏自治区地处中国西南边陲，战略地位突出，中央政府援助扶持政策力度很大。2019－2021年，西藏自治区经济总量呈增长趋势，产业结构较为稳定，工业增加值保持增长，西藏自治区经济总量整体规模相对其他省份较小，人均GDP处于全国中等偏下水平，2021年以来GDP增速有所放缓，固定资产投资规模较上年下降明显。西藏自治区一般公共预算收入全国排名第31位，一般公共预算收入稳定性一般，财政自给率远低于全国平均水平，上级补助收入对西藏自治区财力贡献很大。西藏自治区政府债务规模小，政府负债率低，政府偿债能力对上级补助依赖度高。 从地市层面看，西藏自治区各地市（区）发展不均衡，首府拉萨市经济和财政实力明显高于其他地市（区）。近年来自治区各地市（区）政府债务余额快速增长，2021年底，自治区各地市（区）政府债务负担相对较轻，政府偿债能力主要依赖上级补助收入。 从企业层面看，西藏自治区有存续债的城投企业3家，存量债券规模逐年增加但规模相对较小。2021年，西藏自治区发债城投企业债务负担保持稳定但整体偏重，短期偿债能力呈弱化趋势；区域内融资环境变化及城投企业的再融资情况仍有待关注。整体看，自治区全区综合财力对“发债城投企业全部债务+地方政府债务余额”的支持保障能力强。 一、西藏自治区经济及财政实力 1.西藏自治区区域特征及经济发展状况 西藏自治区地处中国西南边陲、青藏高原的西南部，战略地位突出。2019 －2021年，西藏自治区经济总量呈增长趋势，产业结构较为稳定，工业增加值保持增长，但西藏自治区经济总量整体规模相对其他省份较小且2021年以来增速有所放缓，固定资产投资规模较上年下降明显。2022年上半年，西藏自治区经济规模持续扩大，三产增加值呈现不同程度增长。多年以来，国家出台多项对西藏自治区的援助政策，自治区政府亦出台多项政策发展经济，有望进一步提升西藏自治区基础设施建设和经济发展水平。 西藏自治区（以下简称“西藏”或“自治区”），地处中国西南地区，是中国五个少数民族自治区之一。西藏位于青藏高原西南部，北邻新疆，东接四川，东北紧靠青海，东南连接云南，周边与缅甸、印度、不丹、尼泊尔接壤，国境线长达3842公里，是中国西南边陲的重要门户，战略地位突出。西藏总面积122.84万平方公里，约占全国总面积的1/8，平均海拔在4000米以上。西藏地貌大致可分为喜马拉雅山区、藏南谷地、藏北高原和藏东高山峡谷区。此外，西藏是中国湖泊最多的地区，湖泊总面积约占全国的30%。 西藏自然资源、水资源及矿产资源丰富，部分矿产资源储量位居全国前列。自然资源方面，西藏各类天然草场面积约占全国天然草场面积的26%，森林覆盖面积约占全国森林面积的5.5%，森林总蓄积量占全国总蓄积量的14%。水资源方面，西藏平均径流总量约3590亿立方米，年平均天然水能蕴藏量约为2亿千瓦，约占全国的30%。矿产资源方面，西藏已探明矿产资源70余种，查明矿产资源储量的26种，已开发利用22种，优势矿种主要包括铜、铬、硼、锂、铅、锌、金、锑、铁，以及地热、矿泉水等，矿产资源潜在价值万亿元以上。其中铬、工艺水晶、刚玉、高温地热、铜、高岭土、菱镁矿、硼、自然硫、云母、砷等11种矿产资源储量居全国前五位。 西藏是我国人口最少、人口密度最低的省区。西藏人口分布很不平衡，主要集中在南部和东部，其中，雅鲁藏布江中游及其主要支流拉萨河与年楚河流域，是人口最稠密的地区。根据西藏第七次全国人口普查主要数据公报，西藏常住人口364.81万人，其中，藏族人口占86.02%，汉族人口占12.15%，其他少数民族人口占1.83%；西藏城镇化率为35.73%。 交通运输方面，2021年，西藏全年货物运输周转量150.86亿吨公里，比上年下降4.1%。其中，铁路运输31.23亿吨公里，下降21.5%；公路运输118.91亿吨公里，增长1.9%；民航运输0.34亿吨公里，下降20.7%；管道运输0.38亿吨公里，下降68.9%。西藏全年旅客运输周转量95.32亿人公里，增长11.7%。 其中，铁路运输15.38亿人公里，增长24.6%；公路运输14.77亿人公里，增长 1.1%；民航运输65.17亿人公里，增长11.7%。 经济运行方面，2019年以来西藏经济保持增长，增速有所放缓。2019－2021年，西藏地区生产总值（GDP）分别为1697.82亿元、1902.74亿元和2080.17亿元，按可比价计算，分别较上年增长8.1%、7.8%和6.7%。2019－2021年，西藏人均GDP逐年提高，2021年西藏人均GDP为全国平均水平的0.70倍，位居全国第24名。西藏三次产业结构由2019年的8.2：37.4：54.4调整为2021年的7.9：36.4：55.7，仍以服务业和旅游业等产业为主，产业结构较为稳定。2021年，西藏全部工业增加值189.90亿元，较2020年增长16.2%；规模以上工业增加值增长12.9%。分行业看，采矿业增加值增长35.1%，制造业增长1.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.0%。 固定资产投资方面，2019－2021年，西藏全社会固定资产投资总额波动下降，其中2021年固定资产投资下降主要系第二、三产业投资下降所致。2021年，西藏第一产业投资增长56.3%，第二产业投资下降29.7%，第三产业投资下降13.1%。固定资产投资中，采矿业投资下降8.5%，制造业投资下降23.3%，电力、燃气及水的生产和供应业投资下降37.6%，水利、环境和公共设施管理业投资增长4.8%。2021年，西藏房地产开发投资141.97亿元，比上年下降14.2%。房地产开发施工房屋面积945.37万平方米，与上年基本持平；竣工房屋面积87.97万平方米，增长214.2%；商品房销售面积140.81万平方米，增长51.0%；商品房销售额121.73亿元，增长45.0%。 2022年1－6月，西藏地区生产总值973.24亿元，同比增长4.8%。其中，第一产业增加值48.30亿元，同比增长0.3%；第二产业增加值354.31亿元，同比增长1.0%；第三产业增加值为570.63亿元，同比增长7.0%。 表12019－2021年及2022年1－6月西藏主要经济数据 项目 2019年 2020年 2021年 2022年1－6月 GDP（亿元） 1697.82 1902.74 2080.17 973.24 GDP增速（%） 8.1 7.8 6.7 4.8 三次产业结构 8.2∶37.4∶54.4 7.9：37.6：54.5 7.9：36.4：55.7 -- 人均GDP（元） 48902.00 52157.00 56831.00 -- 固定资产投资增速（%） -2.1 5.4 -14.2 -- 城镇化率（%） -- 35.73 -- -- 资料来源：联合资信根据公开资料整理 表22021年全国各省区市主要经济数据对比 项目 GDP GDP增速 人均GDP 数值（亿元） 排名 增速（%） 排名 数值（万元） 排名 广东省 124369.67 1 7.95 14 9.83 7 江苏省 116364.20 2 8.60 5 13.70 3 山东省 83095.90 3 8.30 8 8.17 11 浙江省 73515.76 4 8.48 7 11.30 6 河南省 58887.41 5 6.29 27 5.94 22 四川省 53850.79 6 8.20 11 6.43 18 湖北省 50012.94 7 12.85 1 8.64 9 福建省 48810.36 8 7.95 14 11.69 4 湖南省 46063.09 9 7.67 16 6.94 14 上海市 43214.85 10 8.10 12 17.36 2 安徽省 42959.18 11 8.26 10 7.03 13 河北省 40391.27 12 6.50 25 5.42 27 北京市 40269.55 13 8.50 6 18.4 1 陕西省 29800.98 14 6.45 26 7.54 12 江西省 29619.67 15 8.76 4 6.56 15 重庆市 27894.02 16 8.30 8 8.69 8 辽宁省 27584.07 17 5.76 30 6.50 16 云南省 27146.76 18 7.25 18 5.77 23 广西壮族自治区 24740.86 19 7.50 17 4.92 29 山西省 22590.16 20 9.13 3 6.48 17 内蒙古自治区 20514.20 21 6.26 28 8.54 10 贵州省 19586.42 22 8.06 13 5.08 28 新疆维吾尔自治区 15983.65 23 6.96 19 6.17 21 天津市 15695.05 24 6.56 24 11.37 5 黑龙江省 14879.19 25 6.06 29 4.73 30 吉林省 13235.52 26 6.60 23 5.55 26 甘肃省 10243.30 27 6.94 20 4.10 31 海南省 6475.20 28 11.20 2 6.37 19 宁夏回族自治区 4522.31 29 6.66 22 6.25 20 青海省 3346.63 30 5.69 31 5.64 25 西藏自治区 2080.17 31 6.69 21 5.68 24 资料来源：国家统计局，联合资信整理 鉴于西藏特殊的地理条件和历史文化，我国政府高度重视西藏的和谐稳定发展，中央及各省市政府在财政、金融、教育、党政干部、项目建设及投资等各方面给予了西藏持续有力的援助扶持，推动了自治区经济的快速发展。2020年以来，自治区在复工复产、扶贫资金的使用、产业技术创新体系建设及推动西藏地区高质量发展等方面出台了一系列的政策，有力保障了自治区经济的快速发展。未来西藏将持续推进西部地区的开发，加速完善基础设施建设；招商引资、专项扶贫资金及重点产业等相关优惠创新政策的下达将使得产业现代化水平进一步提升。 表32015年以来中央政府西藏工作座谈会及相关援藏政策梳理 会议名称 时间 主要内容 在教育、医疗等政策方面向西藏倾斜；支持重大水利工程建设，加快市政基础 中央第六 设施建设，支持高寒地区供暖工程；提升信息化水平，确保西藏全面建设小康 次西藏工 2015.08 社会目标的如期实现；进一步加大中央对西藏发展的支持力度，充实和完善特 作座谈会 殊优惠扶持政策，继续执行财税优惠政策；增加中央投资，强化金融支持，加强对口支援保持中央支持西藏、全国支援西藏的一贯政策；围绕川藏铁路建设等项目，推动建设一批重大基础设施、公共服务设施；培育扶持吸纳就业的能力，提供更 中央第七 多就业机会，推动多渠道市场就业；培养更多理工农医等紧缺人才，着眼经济 次西藏工 2020.08 社会发展和未来市场需求办好职业教育，科学设置学科，提高层次和水平，培 作座谈会 养更多专业技能型实用人才；中央将继续加大对四省（四川、云南、甘肃、青海）涉藏工作的支持力度，帮助涉藏州县改善基础设施、加强生态保护、保障和改善民生、发展特色产业 资料来源：联合资信根据公开资料整理 表42020年以来西藏重要经济政策汇总 文件 发布时间 发文字号 主要内容 关于应对新冠肺炎疫情支持企业复工复产保持经济平稳运行的若干政策措施 2020.03.20 藏党办发〔2020〕2号 在落实应对新冠肺炎疫情防控的同时，加快企业复工复产，对重点企业帮扶、强化企业用工保障、加强财税金融支持、扩大有效投资、推动产业发展，保障经济平稳运行等 国务院扶贫开发领导小组关于下达2020年度中央财政专项扶贫资金计划的通知 2020.04.01 国开发〔2020〕5号 2020年度继续增加中央财政专项扶贫资金投入，国务院扶贫开发领导小组根据各