地方政府与城投企业债务风险研究报告—西藏自治区篇

地方政府与城投企业债务风险研究报告—西藏自治区篇 联合资信公用评级二部|魏兰兰张宇潘跃升 -1- 报告概要 西藏自治区地处中国西南边陲，战略地位突出，中央政府援助扶持政策力度很大。2020－2022年，西藏自治区经济总量持续增加但增速逐年放缓，固定资产投资总额持续下降，产业结构较为稳定，西藏自治区经济总量整体规模相对其他省份较小，人均GDP处于全国中等偏下水平。西藏自治区一般公共预算收入全国排名第31位，一般公共预算收入稳定性一般，财政自给率远低于全国平均水平，上级补助收入对西藏自治区财力贡献很大。西藏自治区政府债务规模小，政府负债率低，政府偿债能力对上级补助依赖度高。 从地市层面看，西藏自治区各地市（区）差距较大，首府拉萨市经济和财政实力明显高于其他地市（区）。近年来自治区各地市（区）政府债务余额持续快速增长，各地市增速差异较大，但债务负担相对较轻，各地市（区）政府偿债能力对上级补助收入依赖度高。 从企业层面看，西藏自治区有存续债的城投企业4家，存续债券规模持续增加但与全国其他省份相比很小，地方政府化解存续债务压力小。发债城投企业债务负担保持相对稳定且间接融资成本低，但短期偿债能力呈弱化趋势；自身融资能力逐年下降，需关注区域内融资环境变化及城投企业的再融资情况。整体看，西藏自治区全区综合财力对“发债城投企业全部债务+地方政府债务余额”的支持保障能力很强。 一、西藏自治区经济及财政实力 1.西藏自治区区域特征及经济发展状况 西藏自治区地处中国西南边陲、青藏高原的西南部，战略地位突出。2020－2022年，西藏自治区经济总量持续增加但增速逐年放缓，固定资产投资总额持续下降，产业结构较为稳定，西藏自治区经济总量整体规模相对其他省份较小。2023年上半年，西藏自治区经济总量持续增加，三产增加值呈现不同程度增长。多年以来，国家出台多项对西藏自治区的援助政策，自治区政府亦出台多项政策发展经济，有望进一步提升西藏自治区基础设施建设和经济发展水平。 西藏自治区（以下简称“西藏”或“自治区”），地处中国西南地区，是中国五个少数民族自治区之一。西藏位于青藏高原西南部，北邻新疆，东接四川，东北紧靠青海，东南连接云南，周边与缅甸、印度、不丹、尼泊尔接壤，国境线长达4000多公里，是中 国西南边陲的重要门户，战略地位突出。西藏总面积120.28万平方公里，约占全国总面积的1/8，平均海拔在4000米以上。西藏地貌大致可分为喜马拉雅山区、藏南谷地、藏北高原和藏东高山峡谷区。此外，西藏是中国湖泊最多的地区，湖泊总面积约占全国的30%。 西藏自然资源、水资源及矿产资源丰富，部分矿产资源储量位居全国前列。自然资源方面，西藏各类天然草场面积约占全国天然草场面积的26%，森林覆盖面积约占全国森林面积的5.5%，森林总蓄积量占全国总蓄积量的14%。水资源方面，西藏平均径流总量约3590亿立方米，年平均天然水能蕴藏量约为2亿千瓦，约占全国的30%。矿产资 源方面，西藏已探明矿产资源70余种，查明矿产资源储量的26种，已开发利用22种，优势矿种主要包括铜、铬、硼、锂、铅、锌、金、锑、铁，以及地热、矿泉水等，矿产资源潜在价值万亿元以上。其中铬、工艺水晶、刚玉、高温地热、铜、高岭土、菱镁矿、硼、自然硫、云母、砷等11种矿产资源储量居全国前五位。 西藏是我国人口最少、人口密度最低的省区。西藏人口分布很不平衡，主要集中在南部和东部，其中，雅鲁藏布江中游及其主要支流拉萨河与年楚河流域，是人口最稠密的地区。根据2022年西藏自治区国民经济和社会发展统计公报，截至2022年底，西藏 常住人口364万人，其中，城镇人口136万人，占37.36%，乡村人口228万人，占62.64%。交通运输方面，2022年，西藏全年货物运输周转量130.88亿吨公里，比上年下降13.2%。其中，铁路运输27.63亿吨公里，下降11.4%；公路运输102.79亿吨公里，下降 13.6%；民航运输0.15亿吨公里，下降55.0%；管道运输0.31亿吨公里，下降18.4%。西藏全年旅客运输周转量53.29亿人公里，下降44.1%。其中，铁路运输11.56亿人公里，下降24.9%；公路运输10.09亿人公里，下降31.7%；民航运输31.64亿人公里，下降51.5%。 经济运行方面，2020年以来西藏经济保持增长，但增速逐年放缓。2020－2022年， 西藏地区生产总值（GDP）分别为1902.74亿元、2080.17亿元和2132.64亿元，按可比价计算，分别较上年增长7.8%、6.7%和1.1%，其中2022年增速同比大幅下降主要系占比较大的第三产业增加值下降影响所致。西藏三次产业结构由2020年的7.9：37.6：54.5调整为2022年的8.5：37.7：53.8，仍以服务业和旅游业等产业为主，产业结构较为稳定。2020－2022年，西藏人均GDP逐年提高，2022年西藏人均GDP为全国平均水平的0.68倍，位居全国第25名。2022年，西藏全部工业增加值201.93亿元，较2021年增长11.3%；规模以上工业增加值增长13.0%。分行业看，采矿业增加值增长32.0%，制造业增加值下降17.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值增长18.0%。 固定资产投资方面，2020－2022年，西藏全社会固定资产投资总额持续下降，其中 2022年下降18.0%（不含跨省项目投资）。按产业分，第一、三产业投资分别下降0.5%、 25.9%，第二产业投资增长9.8%；按行业分，房地产业投资下降47.5%，采矿业投资下降1.5%，制造业投资下降46.4%，电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资增长40.2%，水利、环境和公共设施管理业投资增长32.7%。其中，2022年西藏房地产开发投资60.68亿元，比上年下降57.3%；房地产开发施工房屋面积697.56万平方米，比上年下降26.2%；竣工房屋面积35.79万平方米，下降59.3%；商品房销售面积59.59万平方米，下降57.7%；商品房销售额50.72亿元，下降58.3%。 2023年1－6月，西藏地区生产总值1069.60亿元，同比增长8.4%，得益于2023年 上半年服务及旅游业回暖，经济增速较2022年全年大幅提升。具体来看，第一产业增加值51.52亿元，同比增长6.4%；第二产业增加值392.86亿元，同比增长12.1%；第三产业增加值为625.22亿元，同比增长6.7%。 表12020－2022年及2023年1－6月西藏主要经济数据 项目 2020年 2021年 2022年 2023年1－6月 GDP（亿元） 1902.74 2080.17 2132.64 1069.60 GDP增速（%） 7.8 6.7 1.1 8.4 三次产业结构 7.9：37.6：54.5 7.9：36.4：55.7 8.5：37.7：53.8 -- 人均GDP（元） 52157.00 56831.00 58438.00 -- 固定资产投资增速（%） 5.4 -14.2 -18.0 -- 城镇化率（%） 35.73 -- 37.36 -- 资料来源：联合资信根据公开资料整理 表22022年全国各省市主要经济数据对比 项目 GDP GDP增速 人均GDP 规模（亿元） 排名 增速（%） 排名 规模（万元） 排名 广东省 129118.58 1 1.90 24 10.19 7 江苏省 122875.60 2 2.80 19 14.44 3 山东省 87435.10 3 3.90 11 8.60 11 浙江省 77715.40 4 3.10 15 11.85 6 河南省 61345.05 5 3.10 15 6.21 22 四川省 56749.80 6 2.90 17 6.78 20 湖北省 53734.92 7 4.30 6 9.21 9 福建省 53109.85 8 4.70 1 12.68 4 湖南省 48670.40 9 4.50 3 7.36 14 安徽省 45045.00 10 3.50 13 7.36 14 上海市 44652.80 11 -0.20 30 17.99 2 河北省 42370.40 12 3.80 12 5.70 26 北京市 41610.90 13 0.70 28 19.00 1 陕西省 32772.68 14 4.30 6 8.29 12 江西省 32074.70 15 4.70 1 7.09 16 重庆市 29129.03 16 2.60 21 9.07 10 辽宁省 28975.10 17 2.10 23 6.88 18 云南省 28954.20 18 4.30 6 6.17 23 广西壮族自治区 26300.87 19 2.90 17 5.22 29 山西省 25642.59 20 4.40 5 7.37 13 内蒙古自治区 23159.00 21 4.20 9 9.65 8 贵州省 20164.58 22 1.20 25 5.23 28 新疆维吾尔自治区 17741.34 23 3.20 14 6.86 19 天津市 16311.34 24 1.00 27 11.92 5 黑龙江省 15901.00 25 2.70 20 5.11 30 吉林省 13070.24 26 -1.90 31 5.53 27 甘肃省 11201.60 27 4.50 3 4.50 31 海南省 6818.22 28 0.20 29 6.66 21 宁夏回族自治区 5069.57 29 4.00 10 6.98 17 青海省 3610.07 30 2.30 22 6.07 24 西藏自治区 2132.64 31 1.10 26 5.84 25 资料来源：联合资信根据公开资料整理 鉴于西藏特殊的地理条件和历史文化，我国政府高度重视西藏的和谐稳定发展，中央及各省市政府在财政、金融、教育、党政干部、项目建设及投资等各方面给予了西藏持续有力的援助扶持，推动了自治区经济的快速发展。2020年以来，自治区在复工复产、扶贫资金的使用、产业技术创新体系建设及推动西藏地区高质量发展等方面出台了一系列的政策，有力保障了自治区经济的快速发展。未来西藏将持续推进西部地区的开发，加速完善基础设施建设；招商引资、专项扶贫资金及重点产业等相关优惠创新政策的下达将使得产业现代化水平进一步提升。 表32015年以来中央政府西藏工作座谈会及相关援藏政策梳理 会议名称 时间 主要内容在教育、医疗等政策方面向西藏倾斜；支持重大水利工程建设，加快市政基础 中央第六次西藏工作座谈会 2015.08 设施建设，支持高寒地区供暖工程；提升信息化水平，确保西藏全面建设小康社会目标的如期实现；进一步加大中央对西藏发展的支持力度，充实和完善特 殊优惠扶持政策，继续执行财税优惠政策；增加中央投资，强化金融支持，加强 对口支援保持中央支持西藏、全国支援西藏的一贯政策；围绕川藏铁路建设等项目，推动建设一批重大基础设施、公共服务设施；培育扶持吸纳就业的能力，提供更 中央第七次西藏工作座谈会 2020.08 多就业机会，推动多渠道市场就业；培养更多理工农医等紧缺人才，着眼经济社会发展和未来市场需求办好职业教育，科学设置学科，提高层次和水平，培养更多专业技能型实用人才；中央将继续加大对四省（四川、云南、甘肃、青海）涉藏工作的支持力度，帮助涉藏州县改善基础设施、加强生态保护、保障和改善民生、发展特色产业 资料来源：联合资信根据公开资料整理 表42020年以来西藏重要经济政策汇总 文件 发布时间 发文字号 主要内容 国务院扶贫开发领导小组关于下达2020年度中央财政专项扶贫资金计划的通知 2020.04.01 国开发〔2020〕5号 2020年度继续增加中央财政专项扶贫资金投入，国务院扶贫开发领导小组根据各地贫困状况、减贫任务和脱贫成效等因素对中央财政专项扶贫资金进行分配 西藏自治区财政厅关于下达2020年中央财政专项扶贫资金（20