氢能产业链专家交流纪要-20240306

氢能产业链专家交流纪要 Q：目前山东省氢能汽车运行情况如何？是否有大量车辆在高速公路上行驶？ 氢能产业链专家交流纪要 A：目前山东并没有氢能汽车在高速上运行，现有氢能汽车主要为氢能公交车和18吨左右的箱式货运车辆，它们的续航里程通常在300多公里左右，主要用于快递配送和货物运输，暂时没有跨市域运输的情况。此外，由于氢站建设和基础设施的配套不足，所以氢能车辆目前上高速的可能性受限。山东出台的相关政策更多体现为象征性鼓励，而实际上想要享受政策带来的利益，还需要做很多工作，包括建设氢站等。 Q：目前山东省氢能汽车运行情况如何？是否有大量车辆在高速公路上行驶？ A：目前山东并没有氢能汽车在高速上运行，现有氢能汽车主要为氢能公交车和18吨左右的箱式货运车辆，它们的续航里程通常在300多公里左右，主要用于快递配送和货物运输，暂时没有跨市域运输的情况。此外，由于氢站建设和基础设施的配套不足，所以氢能车辆目前上高速的可能性受限。山东出台的相关政策更多体现为象征性鼓励，而实际上想要享受政策带来的利益，还需要做很多工作，包括建设氢站等。 Q：氢能汽车全生命周期的总成本（TCO）大概在多少万元？ A：虽然网上有不同的TCO测算方法，但具体到19吨重卡五年的生命周期成本，没能提供一个确切的数字。然而，我可以分享在内蒙古的调研结果，在那里氢能车上高速的比例高。例如，鄂尔多斯至包头单程大约170-180公里，来回总里程正好位于氢能车续航范围内。有80%的路程是高速公路，适合氢能车运行，我们做过测算，如果一辆车一天跑三趟，使用高速所能节省的费用相当可观。 Q：与政策相关，氢能汽车及相关产业在哪些场景的应用最有爆发潜力？ A：在氢能车的应用场景中，我认为交通运输领域会更快地爆发，尤其是在内蒙古，需求明确且有政府导向，推动交通运输向绿色、低碳方向发展。至于以绿电制氢的产业如合成氨和合成甲醇，尽管存在一定需求，但受到多方面条件的限制，如生物质来源的收集与保障供应、必须进入化工园区等，化工用地的稀缺性也是个大问题。Q：关于氢能汽车未来的政策预期，国家层面是否有新的政策出台？ A：国家层面的政策预期是存在的，尤其是关于氢能示范城市群的规划。尽管像山西、内蒙古已经有自发形成、能够自我维持正向收益的商业模 式，但地方政府在发展氢能产业时，仍然希望得到国家财政支持。目前全国各地都有望建成下一批示范城市群的期望，期待能够获得国家的补贴政策支持。 Q：当前氢能产业的政策有哪些短板需要弥补？ 如果政府出台新的支持措施，对企业有什么帮助？ A：从行业利好发展的角度来看，政策上还需补充与完善的方面之一是交通运输领域的政策支持。亟需政府在氢站建设、基础设施配套方面给予更大力度的扶持，这对于氢能车的广泛使用及业务拓展会有显著帮助。对于我们到公司而言，政策的出台，尤其是那些促进产业链合作、完善基础设施建设的政策，将会为我们的业务开展提供更多机遇。 A：对于能源集团来说，国家政策的不明确是一个关键的困境。目前，如果投入高昂成本生产氢能源，却没有确保的补贴政策或溢价承诺，下游用户可能并不愿意为这样的成本买单。这与一些欧洲国家有所不同，他们为使用绿色能源的企业提供补贴，对于成本问题有一个明确的回答。而在我们这里，如果没有国家的明确指引和支持，面对高昂成本投入变得极其谨慎。 Q：目前整个氢能产业链中，您认为最短板的环节是哪个？能否提供一些关键数据，特别是储运环节的最新成本数据？ A：在整个氢能产业链中，储运成本高昂是问题所在，特别是在燃料电池车辆方面，动力系统的成本虽然下降很快，但是车载供氢系统的成本下降却很缓慢，现在已经成为制约燃料电池成本降低的主要瓶颈。再就是储运环节的技术难度导致成本居高不下，对产业发展造成约束。目前国内加氢站使用的氢气多是通过高压管输短途运输解 决，这在目前几百座加氢站的规模下尚可应付，但若要达到千座以上，目前的技术便无法满足需求，高压管输的经济运输半径仅150公里。在涉及运输方式的判断上，管道输氢是未来最具发展 潜力的方向。计算表明，对于超过800公里的距离和至少50万吨的运输量而言，每公斤氢气的运输成本可以降至不到一块钱；美国的研究显示，对于5000公里以上和每天超过100吨的运输量，运输成本可以降到0.17美元每公斤。尽管管道建设成本高昂，但其具有的大规模、长途运输的经济性优势仍是值得关注的。预计若能解决管道建设难点，我国可能在5到10年内建成沿西部地区输至中东部地区的主干线网络，从而克服氢能生产与应用间不匹配的问题。 Q：在氢能领域，特别是电解槽和燃料电池系统的出海方面，能否展望下未来在哪些地区有较大潜力？ A：关于电解槽的出海，国内企业目前正积极寻求海外市场，尤其是因为国内市场竞争激烈，导致毛利率只有大约10%。我们看到海外市场尤其 是碱性电解槽的平均成本大约是国内的2至2.5倍，具有巨大的利差空间。主要目标市场有两个：欧盟和中东。在欧盟市场，企业面临较大困难，因为欧洲除了德国之外，其它地方对制造业相对集中且较为保护。尤其是德国，不支持外来制造业，一旦企业在当地实行本土化生产，成本上升可能会使之前的成本优势消失。因此，尝试在中东欧国家如匈牙利、阿塞拜疆和土耳其等地建厂可能成为曲线救国的策略。但即便如此，中东欧地区仍然存在政治动荡和市场不稳定，这让企业难以做出决断。此外，东南亚国家如越南和印度有一定的可能性，尤其是越南最近发表了氢能产业的发展规划，但我个人并不特别乐观。与此同时，从国内的一些全球化企业如隆基和远景获得的信息是，海外建厂可能需要国内的5到6倍的时间、精力和资金，而失败的概率非常高。至于燃料电池系统，国内正在通过技术快速迭代，已在某些指标上赶上乃至超越国外同行。我们在个别细分领域，如满足商用车大功率需求方面，与国外因关注点不同而有所差异的产品已经有了技术上的优势。 Q：目前商用车上使用燃料电池动力系统的前景如何？中国企业在国际市场上有哪些机遇和挑战？ A：商用车领域看来是燃料电池动力应用较有前景的方向。中国在大功率燃料电池电堆上拥有一些领先优势，这为国内企业开拓国际市场提供了机会。但海外市场开发并非易事，与制造业相关的挑战相似，电解槽企业也面临不少困难。有中介机构提议，在海外建立组装工厂并将原材料输出海外组装，以此方式进入欧盟市场可能是一种策略。然而，燃料电池的成熟度和市场接受程度还需结合最终消费产品，尤其是与汽车结合。考虑到欧美汽车企业可能从新能源转回传统燃油车的趋势，燃料电池是否仍然受宠仍有待观察。我认为，与国内已经有海外业务的汽车零部件巨头建立深厚的合作关系，例如博世、康明斯和大陆集团，通过这些合作伙伴的渠道打入欧美市场的可能性更大，成功的概率更高。 Q：国内在氢气储运方面，哪些公司表现良好，未来值得关注？ A：国内涉足氢气储运的企业较少，这一细分领域的市场份额基本由两家企业主导，分别是中集团项目和浙江来能氢能装备。这两家企业占据了氢气高压储运端70%到80%的市场份额，涵盖移动式压力容器、固定式高压储氢瓶组，以及车载供氢系统等产品。虽然还有诸如中彩科技、思明达、北京天海等企业在竞争剩余的市场份额，但要颠覆现有龙头企业难度较大。这些企业的技术含量主要集中在车载供氢系统内，两家企业均在该领域与拥有先进技术的海外企业合作，例如蓝能与法国比优集团、安瑞科与挪威的HexagonPurus合作。我预测，随着产能在中国 落地，燃料电池车的共氢车载供氢系统成本将在3到5年内降低到当前价格的三分之一，对燃料电池车普及将有重大贡献。 Q：在氢能和燃料电池领域，您怎么看待亿华通和国宏这两家公司的前景？ A：亿华通作为氢能领域的领头羊，尽管上市至今仍亏损，这与整个产业的尚未成熟有关。技术不断迭代中的亿华通，仍有投资价值。亿华通布局的商用车路线和乘用车路线较为均衡，一旦行业发展到拐点，亿华通的前景将会颇具优势。亿华通与美国的PlugPower在出发点上类似，但PlugPower过于依赖氢能叉车这一细分市场，一旦市场饱和或波动，其风险应对能力较弱。国宏 （国红）的技术起初依赖于与巴拉德的合作，虽然吸收了叶子宇教授加入后的正向研发带来成果，但如果国宏的技术仍然局限于第一代的石墨电堆，这将会严重限制其在车端市场的发展潜力。金属双极板在未来车辆上的电堆技术中表现出更强竞争力，而石墨堆的生产工艺复杂，成本居高不下。在移动车辆端，石墨板的局限性较大，相比之下，金属板具有更高的上限和市场潜力。国宏未来需要向市场证明其电池的下一代技术并获取投资者的信任。 Q：在氢能产业链中，还有哪些值得关注的企业？ A：在氢能产业链中，还有专注于加氢站设备的公司，如冰冷等，与加氢站建设密切相关。还有从事基础材料开发的企业，例如东岳集团，专注于质子交换膜的研发制造。另外，还有专注于新材料制造的公司，如中孚实业，从事碳纤维的生产。有的公司专注于细分领域，如神通阀门，专门生产阀门。还有公司涉足电解槽技术，如从高压开关柜转型到电解槽领域的企业。值得注意的是，如果企业跨界进入技术含量较高的产业，可能会遇到前景不明朗的情况。例如，跨界制造碱性电解槽并不被看好，即便是母公司为上市公司也一样，这不是一个具有良好前景的方向，投资者应谨慎对待这类跨界举措。 Q：在电解槽行业中，有哪些企业的发展是值得关注的？ A：目前在电解槽行业的发展中，有几家企业表现出特别的优势。首先，龙经理的公司，其策略 被认为是一个降维打击。通过对工业规模化制造的理解，龙经理的公司打造了国内首条碱性自动化产线，颇具前瞻性。他们通过微创新，投资翰林科技，研发了更高效的制氢隔膜，将公司的直流电耗控制在4.05度电，达到了国内领先水平。从市场订单看，龙经理的公司是行业的赢家。其次，三一也是值得关注的玩家，其目标和龙经理的公司类似，利用自身在大规模工业化制造的长处，以及在风电领域的优势，致力于打造上下游的耦合，表现出色。除此之外，像名扬和阳光等新兴势力，也都展现出了不错的发展趋势。然 而，我认为在将来的竞争中，可能只有3到5家企业能够生存下来，那些在技术上不进行足够投入的传统企业会被新玩家取代。 Q：电解槽行业目前整体情况如何？ A：电解槽加工毛利率普遍不高，因为产业主要依赖的材料如钢材、铜、镍等价格与国际金属市场紧密相关，波动性较大，企业能掌控的部分非常有限。这一点导致了整体电解槽市场的竞争力不强，被称为红海市场。因此，我提醒投资者注意，那些突然宣布跨界进入电解槽领域的上市公司可能缺乏竞争力，投资者应保持警惕。电解槽产业目前在细分市场中属于小众，国内市场保有量截至2022年也就两千多套，但随着可再生能源的崛起和与氢能结合的热点，行业迎来了新的机遇。