油脂日报：棕榈油供应预期收紧 三大油脂集体上攻

油脂：棕榈油供应预期收紧三大油脂集体上攻 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 3月6日 元/吨 7508.00 7424.00 84.00 1.13% DCE棕榈油主力 3月6日 元/吨 7662.00 7534.00 128.00 1.70% CZCE菜籽油主力 3月6日 元/吨 8001.00 7866.00 135.00 1.72% CBOT大豆主力 3月5日 美分/蒲式耳 1148.75 1154.50 -5.75 -0.50% CBOT豆油主力 3月5日 美分/磅 44.99 45.18 -0.19 -0.42% MDE棕榈油主力 3月5日 令吉/吨 3986.00 3938.00 48.00 1.22% 现货 一级豆油：张家港 3月6日 元/吨 8030.00 7960.00 70.00 0.88% 棕榈油：张家港 3月6日 元/吨 7810.00 7690.00 120.00 1.56% 菜籽油：南通 3月6日 元/吨 8130.00 7990.00 140.00 1.75% 基差 豆油基差 3月6日 元/吨 522.00 536.00 -14.00 - 棕榈油基差 3月6日 元/吨 148.00 156.00 -8.00 - 菜籽油基差 3月6日 元/吨 129.00 124.00 5.00 - 注册仓单 DCE豆油 3月6日 手 9199.00 9199.00 0.00 - DCE棕榈油 3月6日 手 1200.00 500.00 700.00 - CZCE菜籽油 3月6日 手 0.00 2879.00 -2879.00 - 压榨利润 进口大豆 3月6日 元/吨 -156.60 -268.00 111.40 - 进口油菜籽 3月6日 元/吨 286.00 286.00 0.00 - 进口棕榈油 3月6日 元/吨 -62.10 -141.13 79.03 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、据外媒消息，一家农业机构公布的大宗商品研究报告显示，马来西亚2023/24年度棕榈油产量较此前预估小幅下调至1870万吨，预估区间介于1770-1930万吨。2月份产量预期连续第四个月下滑，由于低产季节、工作日缩短及极端天气事件。 2、印尼棕榈油协会（GAPKI）：预计2024年印尼棕榈油产量将达到5440万吨，同比增长2.26%；出口量为2950万吨，同比下降2.48%，期末库存将达到525万吨。 3、印尼棕榈油协会（GAPPI）估计2024年印尼国内消费量为2540万吨，同比增长9%，其中用于生物柴油生产的消费量为1160万吨。GAPKI表示，由于国内生物柴油行业对棕榈油原材料的需求增加，而棕榈油产量增长温和，2024年棕榈油出口将下降约4%。 4、据欧盟委员会，截至2月28日，欧盟2023/24年棕榈油进口量为220万吨，而去年 同期为280万吨。欧盟2023/24年油菜籽进口量为380万吨，而去年同期为570万吨。。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西大豆主产区收割进度大幅快于上年度，同时由于大豆质量下降明显，新年度产量仍存在下调预期，近期巴西大豆升水迅速回升也表明供应压力正在缓解，CBOT大豆期货在上周创出新低后出现止跌迹象，底部或在种植成本线附近逐步形成。马来西亚棕榈油在极端天气及劳工缺乏的影响下，产量存在下调预期，在斋月补货情绪驱动下，技术性买盘推动马棕榈油强势收高。印尼棕榈油产量增速放缓的同时国内消费增长预期强烈，新年度出口预期收到抑制。能源方面，投资者担忧原油需求放缓，国际油价表现乏力，对植物油支撑有限。国内方面，豆油库存和菜油库存均处近年同期高位，后期在大豆及棕榈油买船减少，三大油脂供应压力将有所减弱，同时国内进入传统消费淡季，后期或面临供需双弱局面。盘面上油脂反弹空间尚存，棕榈油期货将继续保持领涨状态，短期在偏强震荡的思路下需警惕多头获利回吐的压力。