【华安电子】精智达技术：以OLED测试设备为基本盘向存储测试设备拓展

【华安电子】精智达技术：以OLED测试设备为基本盘向存储测试设备拓展 #短期业绩： ①公司预计23年全年归母净利润实现1.167亿元同比增长76%；扣非归母净利润实现8542万元同比增长62%。 ②23Q4单季度，预计公司归母净利润0.62亿元，同比增长3.3%，环比增长210%。#OLED测试设备业务： 【华安电子】精智达技术：以OLED测试设备为基本盘向存储测试设备拓展 #短期业绩： ①公司预计23年全年归母净利润实现1.167亿元同比增长76%；扣非归母净利润实现8542万元同比增长62%。 ②23Q4单季度，预计公司归母净利润0.62亿元，同比增长3.3%，环比增长210%。#OLED测试设备业务： 新型显示器件历经产业转移，目前大陆在新型显示器件领域全球产能占比逐步提升。设备国产化趋势显著，而设备投资占据整体产线总投资的60%-80%。 预计国内新型显示器件检测设备市场规模也将从2021年的34亿元，提升至2024年的46亿元。 公司在新型显示领域的Cell制程和Module制程的光学检测系统等拥有丰富的产品线，实现关键检测设备国产替代，与维信诺股份、TCL科技、京东方、广州国显、合肥维信诺、深天马等客户建立了稳定的合作关系。 新型显示器件Array制程的检测系统市场主要以韩国和外资厂商占据主导。 在在Cell制程和Module制程，以精智达为代表的中国大陆新型显示器件检测系统厂商凭借技术自主可控不断提升市场占有率。 根据中国国际招标网的统计，2020-2022年公告中标结果的AMOLED检测设备项目，精智达于2020-2022年中标国内AMOLED新型显示器件检测设备项目45项，名列第二，仅次于中标73项的精测电子。 整体市场份额从2017年的3%，提升至2021年的15%。 #存储测试设备业务： 在半导体领域公司与UniTest合作开展DRAM晶圆老化测试设备产品的研发和DRAM老化修复设备产品的本地化生产，同时独立开展MEMS探针卡、DRAMFT测试机等产品研发，已开发客户主要包括长鑫科技、兆易创新、沛顿科技、晋华集成、通富微电、太极实业等。 测试机是半导体测试市场份额最大的设备品类，根据SEMI的数据，存储测试机占据芯片测试机42亿美金市场中的9亿美金。 公司选择DRAM存储器件测试机作为主攻方向，该测试机技术难度高，国产化率低，单价高达100-300万美金一台，未来随着国内DRAM的IDM厂商如福建晋华、长鑫存储的扩产，有望实现测试设备的导入和MEMS探针卡的起量。 #盈利预测： 预计公司24/25年实现收入9.12亿元、12.33亿元，归母净利润分别为1.58/2.03亿元，对应PE37/28