工业硅日报：现货成交好转，期价小幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2024-03-05 现货成交好转期价小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 3月4日，工业硅主力合约2405小幅震荡，开于13390元/吨，收于13450元/吨，上 涨25元/吨，涨幅0.19%。主力合约当日成交量为50842手，持仓量为73969手。目前 总持仓约16.37万手，较前一日增加7237手。目前华东553现货升水1360元，华东 421牌号计算品质升水后，贴水140元，昆明421升水210元，421与99硅价差为750元。目前北方地区停产产能暂未大面积复产，下游有机硅价格反弹，多晶硅价格止跌，下游生产企业利润有所改善，但受市场情绪影响，下游采购偏谨慎。3月4日注册仓单新增29手，仓单总数为48279手，折合成实物有241395吨，部分地区交割库库容紧张。 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，现货成交量逐渐恢复。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在14400-14600元/吨；通氧553#硅在14700-14800元/吨；421#硅在15200-15300元/吨。目前供应端相对稳定，但北方停产产能近期有复产计划。交割库仓单较多，且下游补库意愿一般抑制硅价上行。目前下游多晶硅价格止跌企稳，有机硅和铝合金需求持稳。现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游采购意愿。 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价60-63元/千克；多晶硅致密料56-60元/千克；多晶硅菜花料报价50-55元/千克；颗粒硅55-57元/千克。由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开，目前N型料供应偏紧，对现货价格形成支撑，但供大于求的行业格局依然没有改变。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长，但需关注工业硅与多晶硅新增产能的投产节奏。中长期看，需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度的影响。 有机硅：昨日现货价格全面上涨，据卓创资讯统计，3月4日有机硅山东地区报价16100 元/吨，主流商谈区间16500-17000元/吨。终端订单稍有好转，生产企业利润有所改善。但整体产能过剩较多，从中长期看，预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计3月开工相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 短期关注下游补库及北方复产情况是否�现反弹，单边中长期仍以逢高卖�套保为主，另外短期补库及枯水期可能导致近强远弱，可关注正套机会。 枯水期西南开工率较低， 风险点 1、北方供应端情况 2、成本端变化 3、下游利润及采购意愿 4、宏观情绪 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止3月1日，中国金属硅行业库存合计约42.65万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库8.63万吨；百川统计港口库存9.9万吨，其中黄埔港3.8万 吨，天津港3.8万吨,昆明港2.3万吨；交割库注册仓单折合成实物约为24.12万吨。 据SMM统计，截至3月1日，金属硅行业库存35.9万（含注册仓单），港口库存 10.3万吨，其中黄埔港3万吨，天津港2.7万吨，昆明港4.6万吨；其他28.1万吨。 （SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据公众号有机硅报道，近日，山东省高质量发展重大项目建设现场推进会泰安分会场暨泰安市2024年第一季度“项目开工大比拼”集中开工活动在新泰市山东兴泰硅材科技有限责任公司电子级硅烷系列产品项目现场举行。主会场开工的电子级硅烷系列产品项目，总投资15亿元，规划建设年产5000吨硅烷、50吨乙硅烷及1000 吨二氯氢硅、10万吨三氯氢硅的生产装置及配套质检、公用工程、车间、仓库、公司办公楼等设备设施，建设氟硅高端材料项目及相关设施。全部建成达产后预计可实现年产值30亿元。该项目于2023年5月21日签约，其中乙硅烷产品工艺在国内首次使用，破解了我国半导体产业部分电子特气的“卡脖子”问题。 据SAGSI硅基新材料报道，3月1日，西咸新区秦汉新城举行2024年度“开门红”招商项目集中签约仪式，40个项目签约落地，总投资约152.8亿元，其中包括西安圣宝鸿新材料科技有限公司半导体级硅材料生产设备科技创新中心项目。据悉，西安圣宝鸿新材料科技有限公司投资13.9亿元建设。西安圣宝鸿是国内较少具备 大尺寸石英坩埚研发生产能力的企业之一，2022年落户秦汉新城后取得快速发 展，新项目主要建设大尺寸石英坩埚生产线、半导体行业用电子级石英坩埚生产线及研发中心。半导体级石英坩埚作为硅片生产中消耗量较大的产品，随着国内半导体产业的快速发展，市场需求攀升，市场规模随之增长，当前本土石英坩埚企业已经能够满足主流市场需求，将加速实现国产替代。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 2023-01-052023-07-052024-01-05 2023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2023-01-052023-07-052024-01-052023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 45 40 35 30 25 20 15 10 5 2023-01-052023-07-052024-01-05 0 2020/1/32021/4/32022/7/32023/10/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 7500 6500 5500 4500 3500 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 5000 4500 4000 3500 3000 2500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 2500-5 2023-01-032023-05-032023-09-032024-01-03 2000-6 2023-01-032023-04-032023-07-032023-10-032024-01-03 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com