超跌危化品物流和跨境物流上市公司电话会议

超跌危化品物流和跨境物流上市公司电话会议 永泰运(001228.SZ）– Q：公司的主营业务是什么？目前的业务覆盖情况如何？ A：永泰运的主营业务是提供跨境化工物流的全程供应链服务。公司拥有货代、仓储和车队等业务板块，形成了完整的产业链条。在中国北部和中部的多个重要口岸及城市，如天津、青岛、上海、嘉兴、宁波、长沙、衡阳、岳阳等地，公司构建了自有的危险品仓储物流服务团队。目前，公司掌握的危化品仓库资源已在使用的有约20万平方米，未成熟的危险品仓储基地及土地储备资源约有30多万平方米，在危险品车辆方面，公司拥有近300辆。 Q：公司在销量和经营发展上有何表现？ A：尽管国际海运市场经历了大幅回调和震荡，但公司各个板块的服务销量保持增长。2022年1到3季度，服务销量达到18万箱，全年预计在24到25万箱之间，相比去年同期总增幅约30%。这一增长主要得益于新能源业务量的新增，以及公司在仓储和车队资源能力上的显著提升。从整体运营的盈利能力上看，公司的单项毛利虽然从绝对额上面出现下滑，但下滑程度控制在可控范围内，与2019年相比毛利能力有较大提升。去年单项毛利约在1800到1900元之间，毛利率维持在较高水平，三个业务板块中仓储和道路运输板块的毛利率相对稳定，大约在60%以上。 Q：公司在收并购方面未来有什么计划？ A：在2023年和2024年，公司计划在国内对某些区域项目进行重点优化和提升服务能力，以此加强区域服务整合。对于海外业务，公司希望在24年及未来几年在出货量大的地区延伸产业链条，实现资源整合和服务链条与国内的统一，进一步推动全链条跨境物流服务的发展。 Q：公司去年销量增长的原因，以及不同板块的销量情况如何？ A：去年销量增长的主要原因包含新能源产品列为危险品从而增加的业务量，占到集团总规模的 10%至15%，以及在仓储和车队资源的提升。具体到各个板块，1到3季度数据显示跨境货代约11万箱，仓储约3.8万箱，道路运输约3.66万箱。Q：公司的新能源业务主要产品是什么？今年的销量增速预计如何？毛利率情况如何？ A：公司发力的新能源业务主要是在新能源产品在2022年底被列为危险品后增加的相关运输。今年新能源业务的销量预计将达到公司整体销量的10%到15%的贡献比例。与传统化工供应链业务相比，新能源业务在单项收入和毛利率方面有一定差异，但具体数据尚未透露。 Q：公司在新能源货物运输方面主要有哪些品类？目前各类产品的占比情况如何？公司所在地区的产业链资源对这个结构有何影响？ A：永泰运的新能源运输品类主要包括新能源汽车、光伏储能柜、锂电池以及其他相关配件。其中，新能源汽车的运输量占到整个新能源业务的较高比例，光伏储能柜排在第二位。这种业务结构与公司所在的宁波地区的产业链资源紧密相关，比如与吉利汽车及光伏公司如东方日升等有合作。 Q：新能源业务与传统化工物流业务相比，其报价和毛利率情况如何？公司对新能源业务的定价策略有何特点？ A：新能源业务的销售策略相对传统化工业务更灵活。过去三年中，新能源业务毛利率相对较低，大约低于化工业务2到3个百分点。新能源业务的报价需要根据客户出货的稳定性和销量等因素具体商定。特别是新能源汽车的集装箱运输效率与传统产品不同，通常是一个集装箱装载两到三辆车。因此，新能源业务的收费标准与化工业务存在差异，公司采取灵活定价策略，并在抢占市场份额和客户获取方面有所调整。 Q：未来永泰运在新能源业务的增长和扩展方面有何规划？ A：公司非常看好新能源汽车的出口潜力，该市场每年的增速份额很大。未来，永泰运会继续强 化宁波和上海周边的新能源业务，并在青岛、上海和宁波这些新能源汽车出口的主要口岸进一步发展。计划在2024年提升新能源业务的量的结构占比，并将对新能源业务的定价策略和收费标准进行市场化的灵活调整。 Q：公司的跨境化工物流业务具体包括哪些服务环节？收费模式是怎样的，各环节如何分配价值？ A：永泰运的跨境化工物流业务主要面向国内化工生产企业，提供全链条服务。具体包括根据客户的需求，确定交货时间，并为海外出口需求提供配套物流服务。服务内容涵盖了按照交货时间安排运输计划、获取航运仓位、集装箱装货、危险品仓储包装、海关申报以及码头交接等一系列流程。我们的成本主要包括物流运输、仓储作业及货代服务，其中海运的采购成本占比最高。对于收费，我们会在海运采购成本上浮一定比例作为利润点，货代服务有明确的收费标准，车队运输和仓储服务也会基于成本测算后加上相应的利润。整体而言，我们在提供服务的同时进行利润加成，以实现预期的利润率。 Q：公司在上游化工端和下游船公司端的客户情况如何？目前与船公司的合作中，有多少比例是锁定价格，有多少是未锁价的？ A：我们的客户结构主要是起初在江浙沪地区周边积累的。与船公司的合作中，一部分我们有锁定的价格，来规避运价波动带来的风险，另一部分则没有进行价格锁定。具体的比例需要视具体的谈判情况而定，但这种模式是为了在保证服务质量的同时，合理控制成本。 Q：公司在面对中小企业客户时的谈判地位如何？ A：相对于大型企业，永泰运的中小企业客户在采购航运服务时因为出货量较小处于不利地位，因此无法拿到更好的价格和仓位采购。永泰运则因其规模较大的体量，在谈判中占据优势。这种优势使得永泰运在与中小客户的谈判中单票的利 润率和绝对金额上比同行公司相对较高。这一点对我们来说是客户结构上的一个区别。 Q：公司与船公司的合作关系以及后续的协议签订有哪些计划调整？ A：在年约协议方面，永泰运与船公司的合作比例并不高。我们每年处理20多万箱货物，在红海事件发生之前，我们与船公司正在商谈2024年的年约，希望在仓位确保和价格方面有所定。但由于红海事件对海运市场造成的影响，船公司目前倾向于不签长约价格，我们也认为如无优惠价 格，签订年约对公司不划算。因此，我们本打算在2020年做一些准备，现面对市场情况可能需要评估再行动。目前我们更多的是从事市场化的交易。 Q：红海事件对永泰运今年的经营状况有何影响？ A：红海事件对海运市场的影响多元且复杂。短期内，欧洲航线的价格被推高且仍处于高位。为了保障物流运力和效率，一些船只被从其他航线抽调过去，导致其他航线供应减少，价格小幅上涨。这些短期内对我们在订单上获取利润有正向影响，海运加成金额可能高于去年同期。然而从长期来看，这对市场的稳定出货量谈判造成了困扰，导致客户很难保证未来出货量以特定价格锁定。我们需要在及时保障客户舱位的同时，观察市场变化以做出应对。短期对公司毛利率有积极作用，但长期影响复杂，价格和数量的变化将决定最终影响。 Q：公司”在化工跨境物流市场的格局中，公司市占率是多少？有哪些主要的竞争者？ A：目前，跨境化工物流市场的体量大，其中危化品物流市场规模到2025年预计将达到或超过2.5万亿。第三方物流在整个危化品物流市场中占比大约30%，市场仍在增长。对比前一百强企业的营收，当前我们占有的市场份额并不高，还不到700亿，因而市场份额实际上很低。从行业趋势来看，市场还比较分散，但随着规范程度趋 严，开始从分散转向整合，我们公司市场份额有很大空间提升。在同行当中，不同公司有各自差异化的业务特点，竞争者如密尔科威、海城邦达和弘川智慧等，都有自己的业务重点。我们”永泰运”主要以服务危险品跨境出口业务为主，与其他同行相比存在差异。 Q：公司在化工跨境物流领域主要服务哪些品种？有计划扩展传统化工品类吗？ A：我们服务的化工品类主要集中在农药和制冷剂，同时业务范围广泛涵盖多个危险品类别。农药和制冷剂在公司业务中占比较大，同时我们亦服务氟化工、丙烯酸及草甘膦等品类。公司的服务主体依靠港口，围绕港口周边化工园区的产业集聚为客户提供服务。根据区域特色和客户需求，我们在拓展品类方向上非常灵活。例如在内蒙服务以煤化工产品为主的客户，在宁波则侧重服务浙石化和化工园区的产品。尽管我们对新业务领域有拓展计划，但会根据地区产业发展特色和客户需求来决定。目前，由于安全操作和特殊要求，我们在第一类（爆炸品）和第七类（放射性物质）方面的业务相对较少。其他分类我们都在业务范围内，并积极响应区域特色与客户需求。 Q：公司在化工跨境物流方面的主要航线分布情况如何？欧线的占比是多少？公司在采购运力方面是如何处理的？两种采购方式毛利率是否存在较大差距？ A：在化工跨境物流方面，欧线的销量占比大约为20%到25%。美东、美西，包括南美航线向北美洲方向的销量占比大体上有30%，往非洲和中东的销量大约占20%多，其余部分主要为东南亚地区的业务。至于运力采购，主要是与船公司打交道，这占获取仓位的主要方式。同行间的采购作为补充，在紧急情况下使用。基本上，我们有超过80%到90%的运力是直接从船公司或指定代理采购。在毛利率方面，我们更倾向于与船公司或指定代理公司直接交易，因为这能为我们与直 客业务提供更稳定的供应保障。 Q：公司的供应链贸易业务的商业模式是怎样的？发展该业务的出发点是什么？ A：我们的供应链贸易业务主要围绕跨境化工物流展开。出发点是为了更好地掌握客户货源，增强与客户的合作稳定性。我们会主动介入客户的贸易领域，选择出货量稳定、合作时间较长且信用良好的客户合作，直接从上游生产企业锁定货量和价格，从而为客户提供一揽子服务，包括货代以及跨境物流服务。整体上，我们不承担产品价格波动的风险。如果产品价格下行，客户需追加保证金来确保交易的进行。我们供应链业务的毛利率大概在2%到2.5%，不过此业务能对跨境物流业务造成正面的促进作用。我们将供应链贸易作为提升跨境物流业务粘性的手段，增强与客户的业务深度和服务价值。 Q：公司在运化工平台的构建上有哪些考虑和规划？ A：运化工平台的构建主要从两个维度考虑。一是作为内部管理信息化的集中平台，通过整合和调整信息系统，实现数据信息流的打通，便于进行上层架构的管理；二是打造成行业内公认的第三方咨询平台和业务获取平台，展示物流资源、实时报价，从而降低合作成本，并通过提供解决方案而非仅仅交易，增加行业内的公信力。我们未来计划利用这个平台为永泰运获客和品牌价值建设，不打算将其发展为纯交易平台，以避免与现有客户产生业务竞争。 Q：公司的股份回购及资本开支来源有何规划？A：公司股份回购后，主要考虑的是用于员工持股计划或股权激励，以吸引和保持核心人才，保证团队稳定性。资本性开支的来源方面，公司上市后累计未分配利润约六七个亿，这部分现金将作为未来投资的资金来源。 Q：公司在融资方面的策略是什么？考虑到目前的市场和监管情况，公司在进行定增方面有哪些考虑？ A：就融资方面而言，目前融资环境整体较好，有助于我们进行项目并购贷款和其他流动性贷款的补充。至于再融资项目，我们正面临严格的市场监管情况。尽管市场价格已出现倒挂，我们对于大股东个人定增业务还是抱有想法。鉴于最近交易所的一些要求，我们可能需要对方案进行一些调整。整体而言，这些融资举措将会为我们的投资提供较好的支持，同时我们也会提升对项目投资的要求。 Q：公司在国内外资源整合和优化方面的计划是怎样的？ A：在国内，我们正专注于重点领域资源的整合，并已在前期取得了仓储资源。接下来我们会进行局部地区资源的整合和优化，并将对资源的资格要求提高。在海外，我们正在对一些项目进行考察，会依据收益率和集团现有业务状况，按公司发展节奏分阶段实施相关计划。 Q：能否就永泰运对今年化工品价格和市场的展望提供简要分析？并预计今年整体销量增速和2024年的经营状况如何？ A：首先，关于化工品市场展望，由于目前我没有足够稳定的数据来支撑预判，对于化工品价格和市场，我不便发表意见。在销量方面，去年我们基本维持在24到25的水平。基于高基数，想要在今年实现超过30%的增长存在一定压力。因此公司将较为理性地对待今年的销量目标，我们将会努力实现30万箱的销量增长。从目前了解到的数据情况来看，一月份与去年同期相比，销量、营收、净利润均有所增长。但由于仅过去了两个月，且期间经历了春节，因此对全年情况的判断 还需进一步观察。