纯碱周报：短期仍然偏弱，未来关注光伏需求

短期仍然偏弱，未来关注光伏需求 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号能化研究员：宋鹏期货从业资格证号：F0295717投资咨询资格证号：Z0011567电话：15693075965邮箱：2463494881@qq.com报告日期：2024年3月4日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 摘要： 上周纯碱基本面继续走弱，供给方面，目前纯碱产能利用率处于相对高位，上周纯碱产量继续增加，并且较过去两年同期产量明显偏高。需求方面，下游采购不积极，按需采购为主，询单观望，成交量有限，持货意向不足。上周，纯碱企业出货量再次回落，未能延续上升。供强需弱的背景下，上周纯碱厂库呈现加速上升的态势。终端需求方面，上周浮法玻璃及光伏玻璃产量继续保持平稳，对纯碱没有增量需求。而浮法玻璃厂库继续呈现上升。基本面的弱势，使得上周纯碱现货价再次出现较大跌幅。 综合来看，目前纯碱供强需弱，库存增加，市场情绪弱，成交重心下移，短期内纯碱价格大概率继续偏弱运行。未来光伏组件预计排产增加，头部企业开工率预计将有较为明显的上涨，因此，未来光伏玻璃需求向好可能带动纯碱价格走强。 一、纯碱基本面 1、纯碱产量延续增加 据隆众资讯，截止到2024年2月29日，本周纯碱产量74.31万吨，环 比增加2.48万吨，涨幅3.45%。轻质碱产量30.08万吨，环比减少0.73 万吨。重质碱产量44.23万吨，环比增加3.21万吨。 2、纯碱企业出货量再次回落 据隆众资讯，截至2024年2月29日，中国纯碱企业出货量为64.40万吨，环比减少2.14%；纯碱整体出货率为86.66%，环比-4.96个百分点。 3、纯碱厂库加速上升 据隆众资讯，截止到2024年2月29日，本周国内纯碱厂家总库存84.76万吨，环比+9.91万吨，涨幅13.24%。其中，轻质纯碱42.50万吨，环比 +4.13万吨，重质纯碱42.26万吨，环比+5.78万吨。个别企业涨幅明显，大部分企业窄幅增加。 4、浮法玻璃产量平稳 据隆众资讯，截至2024年2月29日，全国浮法玻璃日产量为17.23 万吨，与22日持平。本周（20240223-0229）全国浮法玻璃产量120.62万吨，环比持平，同比+9.6%。 5、浮法玻璃厂库继续上升 据隆众资讯，截止到2024年2月29日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5572.2万重箱，环比+146.7万重箱，环比+2.7%，同比-32.2%。折库存天 数23.2天，较上期+0.6天，本周浮法玻璃日度平均产销率较上周提升12个百分点，但整体仍处于偏低水平，行业维持累库，但库存增速略有放缓。 6、纯碱现货价继续回落 据隆众资讯数据，截至2月25日，华北轻碱市场主流价格2120元/吨，较上周下跌7.83%，华北重碱市场主流价2260元/吨，较上周下跌7.76%。 三．行情展望 上周纯碱基本面继续走弱，供给方面，目前纯碱产能利用率处于相对高位，上周纯碱产量继续增加，并且较过去两年同期产量明显偏高。需求方面，下游采购不积极，按需采购为主，询单观望，成交量有限，持货意向不足。上周，纯碱企业出货量再次回落，未能延续上升。供强需弱的背景下，上周纯碱厂库呈现加速上升的态势。终端需求方面，上周浮法玻璃及光伏玻璃产量继续保持平稳，对纯碱没有增量需求。而浮法玻璃厂库继续呈现上升。基本面的弱势，使得上周纯碱现货价再次出现较大跌幅。 综合来看，目前纯碱供强需弱，库存增加，市场情绪弱，成交重心下移，短期内纯碱价格大概率继续偏弱运行。未来光伏组件预计排产增加，头部企业开工率预计将有较为明显的上涨，因此，未来光伏玻璃需求向好可能带动纯碱价格走强。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211