策略周报：市场持续回暖日均交易破万亿，关注2024年两会政策新风向

证券研究报告/投资策略 市场持续回暖日均交易破万亿，关注2024年两会政策新风向 策略周报 主要内容 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 市场概览 本周国内股票市场大部分指数继续上涨，科创50指数涨幅最大为6.67%。申万一级行业中，计算机行业涨幅最大为7.53%，申万二级行业中，通信设备上涨9.25%，计算机设备上涨9.69%，受OpenAI发布首个文生视频模型Sora等因素持续影响，本周TMT相关行业继续上涨。 本周市场日均交易量1.1万亿元，北向资金累计净流入106.96亿元，近期市场指数持续回升同时，北向资金持续净流入。近期市场交易活跃程度较前期显著提升，市场情绪转暖。 沪深300指数走势图 资讯要闻 1.十四届全国人大二次会议将于2024年3月5日在北京召开，全国政协十四届二次会议于2024年3月4日在北京召开，其中重要关注内容包括政府工作报告、2024年中央和地方预算草案等，同时有关消费、“新质生产力”等政策风向亦值得期待。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 2.2月27日，证监会党委书记、主席吴清主持召开资本市场法治建设座谈会，就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。 上市公司机构调研、回购动态 相关报告： 1.《2024年3月策略月报：市场指数回升情绪转暖，建议关注两会召开带来相关行业的投资机会》2024.02.29 2.《策略周报：本周主要指数继续全面上涨，证监会召开系列座谈会广泛听取意见建议》 2024.02.23 机构调研：近一月，三花智控、中控技术、石头科技等参与调研机构较多。近一周，石头科技、焦点科技、帝科股份等参与调研机构数较多。 回购：奥普家居公司公告显示拟回购注销股本占比为1.66%-2.49%。 投资建议 建议关注：1).两会政策支持带来的新质生产力和消费行业的机会；2).TMT行业：近期Sora的发布引发市场对AI的高度关注，我们认为，人工智能会成为驱动TMT行业发展主线，建议关注算力相关投资机会；3).出口拉动带来业绩增长的出口产业链机会，如船舶、汽车等行业；4).金价趋势上行带来的黄金行业的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、市场基本概况3 1.主要指数3 2.行业3 2.1.申万一级行业3 2.2.申万二级行业4 3.市场交易与两融4 4.北向资金5 5.资讯要闻5 二.机构与上市公司活动6 1.机构研究6 2.机构调研6 3.上市公司重要股东增持10 4.上市公司回购11 附录14 1.股债性价比14 2.行业估值14 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等3 图表2：申万一级行业涨跌幅3 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图4 图表4：市场交易与两融4 图表5：北向资金5 图表6：iFinD热门研报标题热词6 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2024.01.29-2024.02.29）6 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2024.02.23-2024.02.29）7 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录8 图表10：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.11.29-2024.02.29）10 图表11：近期部分公司股票增持计划公告详情11 图表12：部分公司股票回购计划（2024.02.23-2024.02.29）11 2 一、市场基本概况 1.主要指数 图表1：主要指数涨跌幅等 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周国内股票市场大部分指数继续上涨，科创50指数涨幅最大为6.67%，上证50下跌0.76%。科创50本周来到成立至今3.37%分位水平。近期市场交易显著回暖，创业板指和科创50日均交易量相对较大，交易较活跃。创业板指估值水平来到近5年3.13%分位水平。 2.行业 2.1.申万一级行业 图表2：申万一级行业涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业中，计算机行业涨幅最大为7.53%，银行下跌2.33%。受OpenAI发布首个文生视频模型Sora等因素持续影响，本周TMT相关行业继续上涨。 2.2.申万二级行业 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万二级行业涨跌幅热力图如上图所示，图中行业所在方块大小代表交易额占比大小，颜色反映涨跌幅。申万二级行业中，半导体、通信设备、IT服务、软件开发、证券II等行业板块交易活跃，交易较活跃行业板块中通信设备上涨9.25%，计算机设备上涨9.69%，受OpenAI发布首个文生视频模型Sora等因素影响，上述相关行业出现较大幅度上涨。 3.市场交易与两融 图表4：市场交易与两融 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周市场交易活跃，周三 两市成交本周最高为1.37万亿元，突破万亿水平，市场日均交易量1.1万亿元，交易活跃程度较前期显著提升。节前融资融券余额出现大幅回落，近期出现回升趋势，周四最新数据为1.483万亿元。 4.北向资金 图表5：北向资金 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近6个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，周四北向资金净流入 166.03亿元，本周北向资金累计净流入235.46亿元，近期市场指数持续回升，近几周北向资金持续净流入。 5.资讯要闻 1.2024年3月1日上午，国家统计局公布2024年2月中国官方制造业PMI数据，2月制造业PMI为49.1（前值49.2，WIND预期49.2）。2024年2月制造业PMI为49.2，比上月回落0.1。具体分项来看，生产指数因春节等季节性因素，由前值51.3回落至49.1。供应商配送时间指数为48.8，比上月下降2.0个百分点，因春节及部分省份天气原因等，制造业原材料供应商交货时间较上月延长。制造业PMI相关指标中，主要原材料购进价格由前值50.4回落至50.1，出厂价格由前值47.0回升至48.1，价格出现一定幅度改善。2024年2月制造业PMI因春节等因素出现一定波动，整体来看，经济平稳运行，生产经营预期回暖，市场信心有所增强。 2.2月27日，证监会党委书记、主席吴清主持召开资本市场法治建设座谈会，就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。证监会表示将认真研究吸收与会代表提出的意见建议，与有关方面一道共同推动加大法制供给、提升执法效能、强化司法保障，更好发挥法治在资本市场高质量发展中的固根本、稳预期、利长远作用。 3.根据公开消息，十四届全国人大二次会议将于2024年3月5日在北京召开，全国政协十四届二次会议于2024年3月4日在北京召开，其中重要关注内容包括政府工作报告、2024年中央和地方预算草案等，同时有关消费、“新质生产力”等政策风向值得期待。 二.机构与上市公司活动 1.机构研究 图表6：iFinD热门研报标题热词 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月iFinD热门研究报告标题热词表明，近期机构发布证券研究报告中，研究内容主要集中在全球、AI、Sora等方面。2月16日OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，引发市场关注，较多研究关注AI、Sora等内容。 2.机构调研 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2024.01.29-2024.02.29） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 002050.SZ 三花智控 503 688626.SH 翔宇医疗 173 688777.SH 中控技术 317 300842.SZ 帝科股份 171 688169.SH 石头科技 300 002867.SZ 周大生 167 688036.SH 传音控股 287 688507.SH 索辰科技 166 688008.SH 澜起科技 257 300496.SZ 中科创达 164 002142.SZ 宁波银行 246 688116.SH 天奈科技 162 300832.SZ 新产业 212 688581.SH 安杰思 149 300498.SZ 温氏股份 188 688677.SH 海泰新光 145 688031.SH 星环科技 185 002567.SZ 唐人神 142 002315.SZ 焦点科技 175 300781.SZ 因赛集团 139 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月机构调研部分热门股票如上表所示，三花智控、中控技术、石头科技等参与调研机构较多。相较于节前一周名单，新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：石头科技、传音控股、翔宇医疗等。 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2024.02.23-2024.02.29） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 688169.SH 石头科技 300 300459.SZ 汤姆猫 90 002315.SZ 焦点科技 175 688601.SH 力芯微 86 300842.SZ 帝科股份 171 002937.SZ 兴瑞科技 86 688507.SH 索辰科技 166 301193.SZ 家联科技 73 688235.SH 百济神州 127 688239.SH 航宇科技 73 300607.SZ 拓斯达 118 002430.SZ 杭氧股份 65 688139.SH 海尔生物 112 002790.SZ 瑞尔特 63 688551.SH 科威尔 95 688283.SH 坤恒顺维 61 301345.SZ 涛涛车业 92 688110.SH 东芯股份 57 605599.SH 菜百股份 91 603061.SH 金海通 55 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一周机构调研部分热门股票如上表所示，石头科技、焦点科技、帝科股份等参与调研机构数较多。 近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下： 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录 股票代码：公司简称：公告日期：公告名称： 688169.SH石头科技2024/2/28石头科技：2024年2月投资者关系 管理活动记录表 公告部分摘录： 一、公司经营情况 2023年，公司实现营业收入86.5亿元，同比增长30.6%；四季度营业收入29.7亿元，同比增长32.6%。实现利润总额232,581.41万元，同比增长72.38%；实现归属于母公司所有者的净利润205,420.72万元，同比增长73.57%。2023年末公司总资产1,440,276.58万元，较期初增长32.95%；归属于母公司的所有者权益1,138,716.87万元，较期初增长19.16%。 二、Q&A 问题：公司基本情况介绍？ 回复：在全球市场上，2023年公司积极践行走出去战略，公司凭借突出了产品性能和技术优势，持续提升产品竞争力，打造中高端的形象。境外收入实现较快增长，市场份额也持续攀升。报告期内，公司上市了多款新品，扫地机价格段进一步完善，推动了公司经营业绩和盈利能力的持续提升。在洗地机和新品类洗烘一体机的表现可圈可点，实现了产品线的有效扩展，主要体现了公司在科技创新和市场开拓方面的实力。 问题：公司未来发展的方向？ 回复：今天的石头已经成长为一家全球性的科技企业，我们的产品已经遍布全球100多个国 家和地区，走进了1300多万个家庭。站在这一个全新的起点上，我们认为，这个时代需要的是真正有科技创新的家电企业。技术创新与突破是我们进入任何一个产品领域的基础，我们的激光雷达导航技术引领了扫地机行业的重大变革，石头科技的分子筛应用开创了世界上第三种烘干技术。可以说，科技创新就是我们的底气所在。我们将持续探索新的科技，努力把高级有品位的产品带入全球每一个家庭。 问题：公司推新产品