农村小额信贷利率研究报告

中国普惠金融研究院CaFI农村小额信贷利率研究报告中国人民大学中国普惠金融研究院2016年12月 中国普惠金融研究院农村小额信贷利率研究报告中国人民大学中国普惠金融研究院2016 年12月 中国普惠金融研究院引用信息资源类别：报告报告作者：中国人民大学中国普惠金融研究院（CAFI)文献标题：《农村小额信贷利率研究报告》发布地区：北京发布时间：2016年12月发布机构：中国人民大学中国善惠金融研究院版权声明：本报告版权归CAFI所有，CAFI保留根据相关法律追究侵权行为责任的权利本研究由花旗集团基会会提供资助支持 中国普惠金融研究院前言表村地区低收人人群警通面临融资难、融资资的间题。微型金融（microfinance）是提高贫穷群体的金融可得性、缓解贫困的重要工具（世界银行扶贫协商小组，2006；Samer et al,，2015；Miled 8ndRcjeb，2015），作为微型金融的核心内容，小额信贷且有缓解农户面临的正规信贷约束（程恩江和刘西川，2010)、改善生产经营（李作稳、黄季煜、贾相平等，2012）等多方面的作用。起源于20世纪70年代的孟加拉国的小额信贷，是当前许多发展中国家解决农村中低收人群体资金约束的重要手段，对世界各国的扶贫事业产生了深远影响。上世纪80年代初，小额信贷作为国际援助机构扶贫项目的一部分在国内进行小范围试验。20世纪90年代初，我国引人孟加拉乡村银行模式并试点，经过20多年的发展，小额信资已成为我国金照扶资的重要工具之一。然而，小额信贷利率定价却一直存在争议：部分观点认为，小额信贷目标在于扶贫，而高利率是对穷人的刹前，与扶贫的初表相违背（DichterandHarper，2007)；另一些观点则认为，小额信贷机构提供服务的成本较高，只有较高的利率才能保证机构的可持续运营（WongandRichards，2014）。那么，当前我国农村金融市场上，小额信贷的利率到底处于什么水平？我们应该从怎样的角度客观全面的看待当前我国农村小额信贷的利率问题？本报告试图理清当前我国农村小额信贷的利率现状，并且从多个角度客观全面地分析和解读当前我国农村小额信贷利率水平高低的问题。研筑小额信贷的利率定价间可以考聪供求两个维度，一方面，可以从供给端（机构端）比较各类小额贷款的利率和成本，并分析小额贷款的利率成因；另一方面，可以从需求端（农户端）探讨农户是否能够接受小额贷款机构的贷款利率水平。课题组选取描建霞浦县、河北承德县和甘肃景东县三地作为调研地点，从供求两个维度进行了实地调研。其中，对农户进行了抽样调查，获取了363份农户问卷调研资料，对各类涉农金融机构（如中和农信、银行类机构、资金互助社、涉农互联网金融企业等机构）进行了访谈。基于调研资料科，从供给端对比分析了中和农信与其他表 中国普惠金融研究院i农村小额信贷利率研究报告村金融机构的利率构成、定价的差异；从需求端利用描述统计方法分析了农户利率承受能力和不同融资渠道的成本以及农户对贷款利率的主观评价。在将近一年的调查和研究过程中，我们深感农村小额信贷利率研究的复杂性。不同机构服务的客户群体有差异，不同机构自身的特点也不同，并且各个地区的社会、经济等方面的具体状况也不一样，这些因索都会对农户的贷款利率产生影响。中国农村金融问题十分复杂，非用脚做研究绝不能理清农村金融存在的问题，更不用谈解决向题的办法。我们力求获取的调研资料尽可能丰富、客观和研究的视角尽可能全面，以期“窥一斑而知全豹”。然而，在此成稿之际，我们深知“研海无涯”、我们的研究必定存在不足之处，还望各位读者批评指正。 中国普惠金融研究院致谢经过大约一年的努力，本研究报告最终得以完成，一路走来，我们庆幸得到了多方的帮助与支持，在此一一致谢。首先，感谢花旗集团基金会的资金支持，正是有了花旗集团基金会的支持，本研究才得以启动。其次，我们真诚感谢所有对报告做出贡献的专家、领导们，尤其是以下几位专家：中国普惠金融研究院研究总监莫秀根博士、申国普惠金融研究院吴跃华先生、申央民族大学教师吴本健博士为我们报告的撰写和修改提供了宝贵意见，中国扶贫基金会会长段应碧、中和农信总经理刘冬文为我们的研究工作提供了宝贵的指导与大力的支持。在此，我们对各位专家、领导的鼎力支持再次表示真诚的感谢！同时，我们还要感谢调研团队中的各位老师和同学。在调研过程中，福建农林大学的郑海荣老师、中国人民大学的朱海波、赵将、申正茂、毕毅琛、雷鹏、王彩虹、陈宣睿、贾伟、宋于蜂、刘昊军等同学为我们的资料搜集付出了艰辛努力，在此一并感谢！此外，我们还要感谢福建霞浦、河北承德和甘肃景泰县主要涉农金融机构的支持一项调查研究要做到客观、详实，关键在于有丰富的资料。我们在三县的调研中，得到了中和农信、涉农银行类机构、以及地方资金互助社等机构支持，他们为我们的研究提供了宝贵的资料。本报告为中国普惠金融研究院集体研究成果，版权为中国普惠金融研究院所有。引用报告中内容、观点、数据请注明出处。 中国普惠金融研究院 中国普惠金融研究院摘要本文重点探讨了中和表信这类小额信贷机构的贷款利率高低的问愿。中和农信提供的农户贷款的年实际利率为19.2%，国内银行类机构、资金互助社以及民间借贷的年实际利率平均分别约为11%、7%、18.2%，涉农互联网企业的年实际利率平均约为22.5%。总体而言，中和农信提供的贷款利率较高是不争的事实，但我们不能够仅以此来对中和农信这类小额信贷机构进行评价。现实中，农村小额信贷市场存在分剧，中和农信服务的多是被正观金融机构排斥的农户，其收入相对较低、地处偏远、风险较高并且获得贷款额度相对较小。由于利率受供求两方的影响，理解中和农信这类机构的小额贷款利率水平高低的问题，可以从供给（机构）端和需求（农户）端两个维度进行考察。从机构端采者，中和表信利率较高的原因主要是其综合成本较高：第一，中和表信的资金来源主要是银行贷款和债券融资，机构本身融资渠道有限，融资成本较高，约为7.2%。第二，中和农信为小微农户提供贷款服务，目前业务规模较小，尚未实现规模经济；并且，由于中和农信实行上门服务的业务模式，业务赢程中需投人较多的人力和物力、从面导致中和农信整体的运营成本较高。第三，虽然中和农信的贷款损失率很低，但是在当前的风控技术条件下，降低贷款损失意味着需要投人更多的成本，所以风险控制成本较高。总之，虽然中和农信农户货款利率较高，但是由于其成本也较高，中和农信并没有获得暴利，其利润率只有1.4%，处于保本微利的状态。此外，国际小额贷款机构普遍具有高利率、高成本的特点，平均利润率并不高。从农户端来看，虽然19.2%的利率水平较高，但是中和农信的客户能够接受当前的利率水平；首先，农户的投资收益率较高，并且多数客户家庭拥有务工收人，还贷能力较强。其次，中和农信的利率为“到岸价”，农户从中和农信贷款的额外成本（尤其是时间成本）较低，与从银行等机构贷款（需要较高额外成本）相比，农户贷款的总成本差别不大。第三，主观上，至少有一半的中和农信客户能接受当前的利率水平，人为贷款划算，且为了获得更多贷款而感意支付更高的利率， 中国普惠金融研究院i农村小额信贷利率研究报告降低中和农信一类的公益性小额信贷机构的成本和利率需要政府和机构自身共同发挥作用。政府需要通过完善金融基确设、提供相关政策支持等为小额信贷机构营造良好的发展环境。机构则需要通过采用新技术，改进经营模式以及提供综合服务等方式降低成本，从面有效降低利率。 中国普惠金融研究院目CONTENTS第一章中和农信利率较高的现实／1第二章中和农信的低端市场定位与瞄准和农村信贷市场分割／3一、中和农信的目标客户定位；低收入农户/3二、农村信贷市场分割／6第三章农村小额信贷的定价机制与中和农信高利率的成因／8一、中和农信融资渠道不足，资金成本较高／81.银行类机构小额贷款资金成本约为3%／82.资金互助社的资金成本约为0/93.涉农互联网金融机构的资金成本为8.75%12%/9二、较小的信贷额度及上门服务模式导致中和农信运营成本较高／101.中和农信的贷款额度小、业务规模尚未达到规模效应／102.贷款业务模式决定运营成本较高／11三、贷款损失较低，但风险控制成本较高／12四、总成本较高，实现保本截利／14第四章中和农信客户的利率承受能力和贷款渠道选择16一、农户投资的较高收益率和多渠道收入保证了较强的还贷能力／16二、农户从中和农信与其他机构贷款的总成本差别不大／18三，中和农信客户主观上能接受目前的利率水平／19第五章结论与建议／23参考文献25 中国普惠金融研究院 中国普惠金融研究院图目录图2.1各地区农户目前贷款需求满是状况/5图2.2不同机构贷款客户的收人比较（2015年）／6图4.1中和农信客户对利率的主观评价（一）/20图4.2中和农信客户对利率的主观评价（二）／20图4.3中和农信客户对利率的主观评价（三）／21图4.4中和农信客户对利率的主观评价（四）/22 中国普惠金融研究院 中国普惠金融研究院表目录表1.1各类小额贷款利率比较（2015年）／1表1.2各地区各类小额贷款利率比较（2015年）／1表1.3中和农信与涉农互联网金融机构贷款利率比较（2015年）／2表2.1各地区农户一年期贷款占比统计／3表2.2各地区农户贷款用途（一）／4表2.3各地区农户贷款用途（二）／4表2.4中和农信客户中建档立卡户占比统计／6表 2.5各地区农户借欧集道7表2.6中和农信客户未在其他机构贷款的比例人7表3.1中和农信与传统银行类机构融资成本比较（2016年）／9表3.2景泰县三村资金互助社资金情况统计／9表3.3中和农信与涉农互联网金融企业资金成本比较（2015年）／10)表 3. 4中和农信与银行类机构组织和业务规模比较（福建霞浦，2015）／11表3.5中和农信与银行类机构组织和业务规模比较（甘肃景泰，2016）/11表 3. 6不同机构贷业务款模式和流程比较（甘肃景泰）／12表3.7各机构的不良贷款率比较（2015）／13表 3,8部分地区政府金融支农政策与措施／13各机构小额贷款成本、利息与利润（2015年）／14表3.10国际小额贷款机构贷款利率（2015～2016年）／15表 3.11中和农信与国际小贷机构的成本与利润情况／15表4.1各地中和农信客户投资收益率情况（2015年）17表4.2中和农信客户的贷款和收人状况（2015年）／17表4.3农户从不同机构贷款的额外成本比较（三地总况）／18表 4.4农户从不同机构贷款的额外成本比较（分地区）/18表 4.5农户主观可接受的利率上限均值／19 中国普惠金融研究院 中国普惠金融研究院第一章中和农信利率较高的现实目前我国农村金融市场上小额信贷服务机构呈多元化格局，主要有当地农信社等银行类机构、资金互助社、涉农互联网金融企业和中和农信等，除此之外，绝大部分地区也存在民间借贷。国内不同机构或类型的小额贷款的利率如表1.1所示，中和农信提供的农户贷款年实际利率平均为19.2%，银行类机构、资金互助社、民间借贷和互联网金融企业的年实际利率平均分别约为11%、7%、18.2%和22.5%。不同地区、不同种类的小额贷款利率也有差异，如表1.2中，霞浦地区民间借贷利率略高于中和农信的利率，表1.3中，中和农信与M网贷机构的利率近似。表 1. 1各类小额贷款利率比较（2015年）机构中和农信银行类机构资金互助社民间借贷涉农互联网金融机构名义利率12.5%约10%约7%约18.2%约18.9%实际利率19. 2%约11%约7%约18.2%约22.5%数损来票；测研资料。注：1.实际利率未考虑通账因累，实际利事按期会计准则中的定义进行计算：2.民间借货包括无息借资和有息借贷，其中以无息为主，主要是东明借贷。此表中民间借贷为有息错贷，后文中若无特媒说明，民间信贷指的是有息借贷，表 1. 2各地区各类小额贷款利率比较（2015年）福建霞道河北承锁甘册量泰地区民间中和银行民问中和银行类中和银行谈借贷农信机构借贷农信机构农信机构名义利率12.5%约12.5%约20.4%12. 5%约9%12