贵金属日报：欧美央行官员连续表态 但贵金属仍维持震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 核心观点 ■ 贵金属市场分析 期货行情： 2月28日，沪金主力合约开于482.10元/克，收于481.28元/克，较前一交易日收盘上涨0.04%。当日成交量为90,141手，持仓量为83,882手。 昨日夜盘沪金主力合约开于481.16元/克，收于481.78元/克，较昨日午后收盘上涨0.16%。 2月28日，沪银主力合约开于5,888元/千克，收于5,857元/千克，较前一交易日收盘下降0.22%。当日成交量为306,399手，持仓量为517,882手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,850元/千克，收于5,864元/千克，较昨日午后收盘下降0.15%。 隔夜咨询： 昨日在经济数据方面，美国去年第四季度GDP增长从3.3%下修至3.2%。此外，美国国会领导人同意将政府停摆大限短期延后，避免政府停摆的最后期限推迟到3月8日和3月22日。而在央行官员讲话方面，据金十讯，美联储威廉姆斯：年内进行三次降息是官员们进行讨论的合理选项，降息路径不必与点阵图挂钩。可以考虑今年晚些时候降息，预计通胀今年将达到2%-2.25%；柯林斯：现在就说美联储是否可能在5月份降息为时尚早，今年晚些时候降息是合适的；博斯蒂克重申预计今年夏季将进行首次降息。欧元区方面，欧洲央行管委卡兹米尔：目前倾向于六月份开始降息，然后开启平稳的政策宽松周期。目前全球央行逐步进入货币宽松周期仍为大势所趋，因此对于贵金属而言，操作上仍然建议以逢低买入套保为主。 基本面 上个交易日（2月28日）上金所黄金成交量10,058千克，较前一交易日下降22.66%。白银成交量475,540千克，较前一交易日上涨0.25%。上期所黄金库存为3,102千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨386千克至1,014,164千克。 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为827.81吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13,311.15吨，较前一交易日下降19.92吨。 上个交易日（2月28日），沪深300指数较前一交易日下降1.27%，电子元件板块较前一交易日下降5.44%。光伏板块较前一交易日下降1.95%。 期货研究报告|贵金属日报2024-02-29 欧美央行官员连续表态 但贵金属仍维持震荡 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 高 中  021-60827969  gaozhong@htfc.com 从业资格号：F03121725 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2024/2/29 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■ 策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多 套利：暂缓 金银比价：逢低做多金银比价 期权：暂缓 ■ 风险 美元以及美债收益率持续走高 加息尾端流动性风险飙升 贵金属日报丨2024/2/29 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 4 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 4 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 4 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 5 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 5 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 7 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 7 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................... 8 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................... 9 今日重要数据展望 ............................................................................................................................................................................ 9 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 5 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 5 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 6 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 6 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 .........................................