尚品宅配机构调研纪要

尚品宅配机构调研报告 调研日期:2024-02-27 广州尚品宅配家居股份有限公司成立于2004年,是国内率先提出“全屋定制”概念的家居品牌。公司致力于为消费者提供一站式家居定制服务,通过“C2B+O2O”创新商业模式,迅速发展成为现代家居服务企业。尚品宅配以强大的软件技术、创新能力、先进的柔性化生产工艺、云计算和大数据实践,成为中国工业4.0的样本。2016年,被工信部评为“智能制造试点示范(全屋家居大规模个性化定制)”。2017年3月7日,在深交所上市。2019-2022年,连续四年入选CCTV大国品牌。2021年,尚品宅配与京东达成战略合作,致力于“共建成为消费者线上线下购物和居家体验的优质平台和服务商”,为消费者创造更高的客户价值。 2024-02-27 董事会秘书何裕炳 2024-02-27 特定对象调研广州总部(高德置地A座) 招商证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 博时基金 基金管理公司 - 聚鸣投资 投资公司 - 一、主要问题及回答: 问:今年招商规划和措施? 答:2024年,招商会是公司一个很重要的发力点。1)过去由于shoppingmall的开店策略和更多集中在高线级城市布局,所以招商数量 较少,目前仍有大量空白城市市场待开拓,公司招商空间很大,中国城市分层分级,人口也有结构性机会,我们要做好分级对待,大力开拓空白城市和三四五线城市市场。2)抓住这次技术更新带来的结构性机会,全力打造公司的“AI设计工厂”,利用新技术浪潮去帮助加盟商,打造出新的终端运作模型和商业模式,再次引领行业发展。 问:AI技术对经销商的帮助体现在哪些方面? 答:通过全面地打造公司的“AI设计工厂”,来帮助众多的不论是新商还是存量商,降低加盟商对于设计服务能力的获取的难度。加盟商过去可能要招聘到很多好设计师,培养足够长的时间,然后才能够去获得比较好的设计服务能力,进而获得订单。但现在公司利用总部非常高效的“AI设计工厂”去帮助加盟商降低这一方面的难度,打造出新的终端运作模型和商业模式,我相信这一点对行业也会是一个比较大的变革。在新的技术浪潮下,公司创新基因和IT基因进一步发挥出来,重新打造出公司核心的、新的竞争力。 问:未来提效降本的空间会在哪些方面? 答:控费方面:目前直营门店还有40多家,2024、2025年还会继续进行直营店的优化和直营店转加盟店,通过结构调整和优化降 低刚性费用,同时通过持续加强公司各类销售费用和管理费用管控,提升利润。降本方面:生产制造团队持续推出各类降本项目,通过生产 管理系统重构、生产流程优化与精益管理相结合,推动工厂降本增效;在产品研发上,我们去年推出了23柜产品体系,会逐渐替代过去我们用了十几年的08柜产品体系,今年还会推出面向未来的25柜产品体系,通过持续对产品工艺、产品结构等方面进行迭代优化,有效降低成本,提升效率。增效方面:主要就是销售团队,我们通过组织的变革,通过人员的优胜劣汰,去年已经成功地把销售团队的狼性和主观能 动性全面地激发出来,但这里边也还有很大的提升空间。今年我们还会继续做组织架构的变革,去中台化,让更多的人从中台、后台走向前台。 问:近几年毛利率的变化原因?未来毛利率趋势。 答:主要是直营和加盟渠道的结构变化,以及定制产品和配套品、主辅材产品的结构变化所带来的,直营毛利率较加盟高,定制产品毛利率较配套品高。我们将持续推进新的产品系统的适用以及各类提效降本的措施,未来的这个毛利率趋势应该是相对平稳的。 问:展望2024年 答:年前我们披露了2023年业绩预告,预计2023年净利润同比增长25.28%-62.00%。战略聚焦+组织变革推动公司业 务发展持续改善,2023年全年经营净现金流较2022年大幅改善,现金流层面持续释放的回暖信号给了我们信心。2024年,营收和利润对于我们来说都很重要。2024年的战略方向上会继续聚焦定制与配套、大家居,大力推进招商与组织发展。