传媒互联网行业周报：央视听大模型研发共同体创立；国务院召开央企人工智能专题推进会

投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。 投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。 投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复； 2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 央视听大模型研发共同体创立，AI动画片《千秋诗颂》即将播出。央视总台联合上海AI实验室、上海交通大学、清华大学、北京大学、华为、科大讯飞及智谱华章公司，联合创立了央视听媒体大模型研发共同体。首部中国原创的文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》，基于央视听媒体大模型打造，将于2月26日起在CCTV-1播出。《千秋诗颂》共26集，每集约7分钟，从美术设计到动效生成，再到后期成片，均为AIGC辅助制作。《千秋诗颂》涉的技术包括总台的海量视听数据、上海人工智能实验室的视频生成大模型-书生·筑梦、文生视频框架-AnimateDiff及多项可控图像生成、图像驱动等技术。AI赋能后，制作效率提升3倍：根据团队描述，传统的纯人工制作一个月只能做一集；现在一个月可以做三集。我们认为， 1)AI生成视频领域进程加速，结合此前Sora发布，技术有望从“预览级”升级为“成品级”。建议关注AI视频技术与工具及落地应用场景相关公司：万兴科技，昆仑万维，美图公司，汤姆猫，风语筑等。2)动画领域应用已落地，降本增效显著。 我们认为AI时代动画领域的主要壁垒在于动画数据积累以及IP价值。建议关注IP类及动漫动画影视类素材和创意内容产出公司：中文在线，汤姆猫，上海电影，光线传媒，奥飞娱乐，华策影视，果麦文化，荣信文化等。3）广告营销电商素材等应用场景类受益公司，因赛集团，蓝色光标，浙文互联，青木股份等。 国务院召开央企人工智能专题推进会，推动央企在人工智能深入发展。2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会（以下简称“专题推进会”）。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。除了此次召开的专题推进会，一年来，国资委先后6次提及部署央企发展人工智能。作为国家经济支柱，央企不断推动国家在AI领域的技术进步和产业升级，为产业注入活力，提升国家竞争力，力争掌握相关领域的技术话语权和主动权。我们认为，央国企持续投入AI传媒等，且有海量的视频内容素材和国有的媒体传播渠道。建议关注：中视传媒，上海电影，芒果超媒，中广天择，国脉文化，中国电影，浙文影业等。 风险提示：短期涨幅过高，经济波动；市场竞争加剧；技术和产品不及预期等。 1.核心观点、投资策略及股票组合 1.1.本周重点推荐及组合建议 投资组合：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团-SW、美团-W、分众传媒等。 投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有上海电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。 投资建议：我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 1.2.重点事件点评 1.2.1.央视听大模型研发共同体创立，AI动画片《千秋诗颂》即将播出 央视总台联合上海AI实验室、上海交通大学、清华大学、北京大学、华为、科大讯飞及智谱华章公司，联合创立了央视听媒体大模型研发共同体。 首部中国原创的文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》，基于央视听媒体大模型打造，将于2月26日起在CCTV-1播出。《千秋诗颂》共26集，每集约7分钟，从美术设计到动效生成，再到后期成片，均为AIGC辅助制作。《千秋诗颂》涉的技术包括总台的海量视听数据、上海人工智能实验室的视频生成大模型-书生·筑梦、文生视频框架-AnimateDiff及多项可控图像生成、图像驱动等技术。AI赋能后，制作效率提升3倍：根据团队描述，传统的纯人工制作一个月只能做一集，现在一个月可以做三集。 我们认为，1)AI生成视频领域进程加速，结合此前Sora发布，技术有望从“预览级”升级为“成品级”。建议关注AI视频技术与工具及落地应用场景相关公司：万兴科技，昆仑万维，美图公司，汤姆猫，风语筑等。2)动画领域应用已落地，降本增效显著。我们认为AI时代动画领域的主要壁垒在于动画数据积累以及IP价值。建议关注IP类及动漫动画影视类素材和创意内容产出公司：中文在线，汤姆猫，上海电影，光线传媒，奥飞娱乐，华策影视，果麦文化，荣信文化等。 3）广告营销电商素材等应用场景类受益公司，因赛集团，蓝色光标，浙文互联，青木股份等 4/10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图1：中国首部文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》启播 1.2.2国务院召开央企人工智能专题推进会，推动央企在人工智能深入发展 2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会（以下简称“专题推进会”）。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。除了此次召开的专题推进会，一年来，国资委先后6次提及部署央企发展人工智能。作为国家经济支柱，央企不断推动国家在AI领域的技术进步和产业升级，为产业注入活力，提升国家竞争力，力争掌握相关领域的技术话语权和主动权。 我们认为，央国企持续投入AI传媒等，且有海量的视频内容素材和国有的媒体传播渠道。建议关注：中视传媒，上海电影，芒果超媒，中广天择，国脉文化，中国电影，浙文影业等。 2.市场行情分析及数据跟踪 2.1.行业一周市场回顾 上周（2月19日-2月23日），传媒行业指数（SW）涨幅为13.39%，沪深300涨幅为3.71%，创业板指涨幅为1.81%，上证综指涨幅为4.85%。传媒指数相较创业板指数上涨11.58%。各传媒子板块中，媒体上涨13.58%，广告营销上涨15.58%，文化娱乐上涨12.02%，互联网媒体上涨16.08%。 表1：A股传媒行业指数（SW）及一周涨跌幅变化对比 图1：传媒板块与创业板、沪深300、上证指数比较 图2：传媒各子板块周涨跌幅比较 表2：传媒板块上周涨跌幅前后十个股涨幅前十（%） 6/10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2.2.行业估值水平 传媒行业指数（SW）最新PE为35.57，近五年平均PE为35.07；最新PB为2.23，近五年平均PB为2.35。 图3：传媒行业PE近五年变化 图4：传媒行业PB近五年变化 图5：申万传媒指数与上证综指走势比较 2.3.行业动态回顾2月19日 据灯塔专业版，《热辣滚烫》票房目前已超29.34亿元，成功进入内地影史票房前20名，超过《中国机长》的票房成绩，目前，《热辣滚烫》豆瓣评分为7.9分，超47万豆瓣用户打分，其中5星好评占32.6%（快科技） 芒果超媒在互动平台表示，公司高度重视各类AI技术的研发和应用，对以Sora为代表的新兴AI文生视频技术平台保持密切关注。此前，公司已经组建了AIGC创新应用团队，研发上线“AIGC HUB”等内部应用平台，将AIGC技术广泛应用于媒资运营、广告投放、会员互动、视频剪辑、内容生产等业务场景。（芒果超媒） 2月20日 7/10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 据报道，全球游戏产业收入已达到2000亿美元，然而今年却面临着30年来最严重的增长放缓。索尼PS5销售预期已经从原计划的2500万台下降至2100万台，同时Data.ai公司的最新报告显示，2023年手游消费支出同比下降了2%，预计2024年市场增长率将进一步下滑。（中关村在线） 淘宝成立直播电商公司，2024年直播行业或再迎增长红利。该公司由淘天直播运营团队操盘，与主播采取保底或者分润的灵活合作模式，帮助他们实现账号冷启动、全周期规划、商务对接、官方盘货、营销策划，乃至财务管理和场地支持等深度全托管服务。（封面新闻） 2月21日 目前迪士尼公司已与索尼集团达成协议，索尼将接管迪士尼在美国和加拿大的大部分DVD和蓝光光碟销售业务，对这项急剧下滑业务进行转型。迪士尼将保留对家庭娱乐业务的控制权，包括将其电影和电视剧授权给流媒体平台。（金融界） 据国家知识产权局公告，苹果公司申请一项名为“广角视频会议”的专利。本公开涉及用于管理在视频通信会话期间共享的内容诸如放置在书桌表面上的文档的视频通信界面的实施方案。（金融界） 2月22日 上海广播电视台与华为举行了鸿蒙合作签约暨看看新闻鸿蒙原生应用开发启动仪式，此次合作标志着上海广播电视台成为全国首家推行鸿蒙原生应用的省级广电媒体。（DVBCN中广5G） Meta公司高管近日表示，已向苹果公司申请让Quest头显能够通过“隔空播放”功能接收媒体内容。这意味iPhone、iPad等设备的用户可能可以将媒体内容投屏到Quest头显上。（中关村在线） 2月23日 上海广播电视台与华为举行了鸿蒙合作签约暨看看新闻鸿蒙原生应用开发启动仪式，此次合作标志着上海广播电视台成为全国首家推行鸿蒙原生应用的省级广电媒体。（DVBCN中广5G） Meta公司高管近日表示，已向苹果公司申请让Quest头显能够通过“隔空播放”功能接收媒体内容。这意味iPhone、iPad等设备的用户可能可以将媒体内容投屏到Quest头显上。（中关村在线） 2.4.一级市场投资动态 表3：本周国内融资/并购事件2024/2/23 Rimkus 2024/2/23今日人才2024/2/23 Orkes 3.风险提示 短期涨幅过高，经济波动；市场竞争加剧；技术和产品不及预期等。 9/10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明