2023 年 IPO 指南

IPO指南 领导和完成复杂交易-每天 Contents Introduction................................................................................................................... 关键阶段和指示性时间表................................................................. IPO团队................................................................................................................. 核心交易团队。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。07 其他各方。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。08 成功上市的八个实用技巧................................................. 证券交易所.......................................................................................................... 核心考虑因素...................................................................................................... 考虑IPO的公司的关键问题............................................ 上市前的重组。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。13 IP保护………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………14 隐私和数据保护14 尽职调查15 关键员工。 描述业务。。。。。。。。。。。。。。。。加强招股说明书披露17 上市后的披露义务……………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… 资产和收入组合18 贝克·麦肯齐联系人........................................................................................ Introduction 进行融资的公司可以接近世界的 各种方式的资本市场。通过首次公开募股(IPO)，在其本国司法管辖区或跨境上市，a公司可以从 世界各地的投资者。 IPO可以帮助公司提高其在客户、供应商和媒体中的知名度，如以及为其提供改善内部系统和控制的机会，以及 提高业务的总体运营效率，以符合监管要求上市公司的计划。 准备IPO的公司的关键业务属性： •领先的市场地位，由明确和可实现的收入战略目标支持增长和盈利能力。 •有吸引力的财务模型，建立了季度预测流程，可靠财务报告控制。 •适当的技能，经验丰富和成熟的管理团队。 •稳健的公司治理框架。 返回到内容页面 BakerMckenzie|IPO指南4 本指南将为您提供： •该过程的关键阶段概述和指示性时间表。 •至于IPO交易团队，谁是谁。 •帮助您成功实现IPO的实用技巧。 •选择上市地点时要牢记的重要考虑因素。 •公司准备IPO时要考虑的关键问题。 如果您有任何疑问，是否澄清要点或发起或进行讨论关于贵公司未来的IPO，请不要犹豫与您的公司联系贝克·麦肯齐联系人. 关键阶段和指示性时间线 虽然没有两个IPO是相同的，但下面列出的是任务的一般概述这是必须进行的，以及它们在IPO时间表中的位置。 •启动和结构化 准备工作 （3-4个月） •尽职调查 •招股说明书及路演材料 •Pre-marketing •监管机构的审查 •营销/路演 Execution （2-3周） •图书建设 •定价 结算 （3天） •关闭 •交货和付款 •清单 完成后 （30天） •Stabilization •锁定承诺 •持续义务 由于每个业务的定制元素，我们建议咨询您的贝克·麦肯齐联系人讨论这些任务和时间指示如何需要为您的公司量身定制。 市场营销/ 图书大楼 有条件的交易 尽职调查和起草 招股说明书的批准最终确定报价结构和内部准备 定价和 签字 结束后 宣布 启动和发布 (初步) 招股说明书 宣布 意图 float和/或文件 application Research已发布；停电 开始 宣布结果 并发布最终 招股说明书 Issuerappoints 顾问，以及开球 适当 经审计的财务信息 可用 Admissionto 交易和支付 股份 Beauty 游行 注:山区代表顾问的估计援助水平 IPO团队 IPO过程涉及许多工作方。建立权利 专业团队，可以驾驭所有复杂的相互作用参与各方对于成功IPO至关重要。 核心交易团队 除非由于也是管理层的一部分而限制出售 公司、关键员工、控股股东或IPO前投资者，IPO也为公司的现有股东提供了出售的机会，从而实现了一些或者他们在公司的所有投资。 婚姻双方的核心交易团队都是法律顾问 发行人 投资 银行 • • 管理层的重大承诺 所需的时间和资源。 • • 提供战略和财务建议。 建立内部核心团队：最低 一位有权 做出商业决定，内部 协调法律工作的律师，以及内部财务人员协调 财务工作。 Legal 顾问 经纪人和市场交易；保持 发行人了解市场情况； 评估投资者需求；帮助建立定价。 • • 可以组建小型工作团队 具体任务，例如验证和上市前的重组。 • • • 可能会购买未售出的股票 交换佣金和 在一定条件下。 严重参与招股说明书 起草过程、尽职调查和验证。 安排董事会简报和会议 批准IPO及相关事宜。所有董事都参加了。 提供售后支持和 建议。 在贝克·麦肯齐，我们精通在承担关键的协调角色时律师参与任何IPO交易。我们有很大的力量和深度进行法律到期的经验 尽职调查、准备招股说明书、发布仔细考虑法律意见和 谈判关键文档，例如承销协议。由于我们的 在全球46个国家/地区开展业务，我们 也能够拥有一个非常有益的，建立配置文件和工作关系 随着更多的监管机构和证券交易所比任何其他全球律师事务所都多。 由于发行人仍将不得不运行其IPO过程中的业务，这个级别支持的重要性至关重要 减轻管理负担。 OtherParties 任何IPO的另外两个关键方面是会计师和监管机构。 会计师事务所 •对发行人历史财务状况和形式上的财务结果。 •进行财务和税务尽职调查。 •就内部控制提供建议，提供安慰信与对历史报表进行的审计有关 以及营运资金的充足性。 监管机构 •作为监管IPO的主要法律机构过程和要求。 •通常涉及至少一个金融监管机构，股票交换或两者 可能参与IPO交易的其他各方团队包括： •技术专家，如“合格人员”或“合格人员”，知识分子产估价师、行业专家、内部控制专家和估价师。 •通讯顾问，协助公司围绕IPO进行公共关系。 •托管/登记处负责管理股东名册。 •接收银行处理从散户投资者那里收到的任何收益。 •能提供商业计划、财务建议的独立财务顾问建模、投资案例和业务评估。 八个实用技巧成功的上市 无论考虑资本的司法管辖区和上市地点如何 筹集资金，一家公司应该始终致力于开始为IPO做准备至少提前12至24个月。然后，它可以增加其机会 通过以下这些实用技巧取得成功： 1 优先考虑你的上市目标。这些可以包括，例如，获得更广泛的投资者基础，更高的行业知名度 同伴或另一个目标。 了解的责任风险 5 在特定交易所上市。 2 考虑一个 特定的交换可以满足这些目标。 选择财务、法律和会计顾问 6 相关行业知识和实地体验 本地和国际方面的在特定交易所上市。 3 寻求投资者的交流和其他市场参与者是熟悉其他公司 你的行业和了解工业产品的价值和服务。 批评提供的任何时间表 7 顾问、交易所或其他第三方党确认它是现实的。 4 分析交易价格和可比公司的数量交易所的股票考虑。 量化所有初始和正在进行的与特定相关的成本 8 exchange.Thesecaninclude,for 例如，初始上市费，年度费用、持续披露成本和 其他与恭维相关的费用。 证券交易所 在过去的几年里，大多数上市的公司都在他们的国内市场。 在许多情况下，这可以归因于这些发行人建立的紧密联系与他们的祖国，在文化、经济和基本 基础设施。然而，跨境上市的吸引力正在增长，因为公司越来越多地考虑可能促使他们在户外上市的因素 市场，其中许多我们在下面详细介绍。 无论如何，在考虑IPO时，确定IPO的主要目标是至关重要的 IPO是。这将指导公司评估哪些证券交易所和上市选择权将最好地帮助它实现这些目标。主要属性和 全球40多个上市场馆的上市要求可以在贝克·麦肯齐的跨境列表指南. 核心考虑因素 Werecommendthatanydecisionconcerningthepotentiallocationof 你的IPO是基于这些核心考虑。 战略目标 提高品牌知名度- 公司可能会发现它很有帮助在同一项目中上市或筹集资金其主要管辖地 市场或客户所在，按资本金额计算，而一些为了提高知名度和品牌提供更灵活的要求 认可。跨境资本 在全球范围内也可以增加突出。 参与指数-An 指数为投资者提供了明确的和独立的基准测试 股票、行业和市场作为整个。这也创造了基础用于按活跃和 被动投资者。 流动性-一些交流更好地处理大型 资本筹集，有些提供了更多有效的方法来提高较小的 已经上市的公司筹集额外资本。 股份类别结构-A公司可能想要保留一定的份额类结构。每个辖区都有它自己对不同的要求 类结构，可能有 为某些人量身定制的上市制度某些公司的类型 司法管辖区。 影响估价的因素 分析师和投资者的专业知识-同行的数量和价值消息灵通的研究分析师和列表-一定范围内的公司投资者可以帮助推动一个成功的行业可能更普遍 筹集资金和强大的在某些交易所或某些交易所 售后市场。一些交易所也让市场参与者拥有 对公司的敏锐理解在特定行业。 投资者胃口-Investors'对质量的胃口，阶段发展和相关风险 与特定的资产可能有所不同每个市场。 司法管辖区，可协助投资者和分析师提供更准确的估值。 同行公司的集中度也应该考虑在 在司法管辖区和 列出场地，因为它可以帮助提供发行人份额的基准 售后市场的价格。 Costs 初始浮选和正在进行中合规成本-Inadditionto每个人的可变上市成本证券交易所，公司将需要评估正在进行的成本 合规性，可能会有所不同重大司法管辖区之间。 监管环境 初始列表要求 -选择最合适的管辖权需要小心公司能力评估以满足相关列表 要求，是否相关财务记录或资产，股东人数最少, 公众持股，最低股价或大写。此外， 招股说明书披露涵盖任何复杂的行业细微差别的问题如监管部门的批准 产品或服务的流程 可能需要大量的时间和满足的成本。 货币-一家公司可能需要某些外汇考虑因素。 监管环境